【sto观察】中国四大资产管理公司(AMC)

VC部落 2019/10/13 11:07

资产管理公司(Asset Management Corporation,AMC )是国务院在借鉴国际经验的基础上成立的以解决不良资产为目的的金融性公司,也是在资本市场上运作的投资银行类公司·

金融资产管理公司可收购国有银行不良贷款、管理和处置因收购不良贷款形成的资产 融资产管理公司以最大限度保全资产、减少损失为主要经营目标。 在管理和处置资产时,可以从事追偿债务、资产租赁或者以其他形式转让、重组等活动。 金融资产管理公司应当按照公开、竞争、择优的原则管理和处置资产,在转让资产时,主要采取招标、拍卖、竞价等方式。

我国的AMC行业主要由四大金融资产管理公司+地方资产管理公司+民营资产管理公司+银行系债转股公司组成,在不良资产处置行业已逐步形成“4+2+N+银行系”的格局。

“4”主要是指1999年成立的中国信达、中国华融、东方资管及长城资管四大金融资产管理公司,后市场化转型成股份制资管公司,现已发展成具有全牌照的综合性金控平台。

“2”主要是指银监会批准成立的地方资产管理公司,原则上地方AMC只能参与本省(自治区、直辖市)的不良资产的批量转让。

“N”是指未持牌资产管理公司,主要承接四大AMC及地方AMC处置效率较低的不良资产包。未持牌AMC 只能从事10 户以下不良资产的组包转让,但其从事的地域范围并没有限制。

“银行系债转股专营公司”是指:2016年10月10日,国务院发布《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,确定市场化债转股操作方式为“先售后转”,即银行将债权转让给实施机构,再由实施机构转股持股。2017年8月7日,中国银监会发布《商业银行新设债转股实施机构管理办法(试行)》(征求意见稿),目前,五家国有大行已牵头成立债转股子公司。

四大资产管理公司:

1,中国长城资产管理公,2,中国信达资产管理公司3,中国华融资产管理公司4,中国东方资产管理公司。

主要任务: 收购、管理、处置商业银行剥离的不良资产,以最大限度保全资产、

减少损失为主要经营目标。

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中国华融资产管理公司(华融资产)

华融资产是经国务院批准设立的国有独资金融机构,于 1999 年成立,注册资本 100 亿元,总部设立在北京。旗下拥有华融湘江银行、华融证券、华融信托、华融租赁、融(来源:拥财网)德资产、华融渝富、华融期货、华融置业、华融致远投资、华融汇通资产 10 家子公司,服务网络遍及 30 个省、市、自治区,可以为客户提供资产经营管理、银行、证券、金融租赁、信托、投资、基金、期货、置业等全牌照、多功能、一揽子综合金融服务。截至 2011 年底,公司总资产达 2185 亿元,净资本收益率达 12.58%

中国长城资产管理公司(长城资产)

长城资产是经中国政府批准成立的,具有独立法人资格的国有独资金融企业,注册资本 100 亿元,由中华人民共和国财政部全额拨入, 1999 年在北京挂牌成立。该企业是中国拥有金融债权资产资源最多的资产管理公司,共成功收购了中国银行资产包 7 个、中国工商银行资产包 17 个,以及华夏银行资产包 1 个,收购债权本金 2634 亿元。

中国东方资产管理公司(东方资产)

东(来源:万奥中国)方资产是经国务院及中国人民银行批准,经国家工商行政管理局注册登记,于 1999 年在北京成立,注册资本 100 亿元,其中人民币 60 亿元,外汇 5 亿元,由财政部全额拨入。公司下辖 25 个办事处和东银发展(控股)有限公司、东方酒店管理有限公司和深圳市邦信投资发展有限公司三家直属公司。该公司拥有 100 亿资本金,其中有以酒店为特色的数十亿投资类资产,主要分布在沿海及内地大城市,三星级以上酒店近三十家,其中四星酒(来源:拥财网)店 16 家,五星酒店 7 家,运作前景广阔。

中国信达资产管理公司(信达资产)

信达资产是经国务院批准,于 1999 年在北京成立,具有独立法人资格的国有独资金融企业,注册资本 100 亿元。国信达资产管理公司的经营范围包括:收购并经营金融机构剥离的本外币不良资产; 追偿本外币债务; 对所收购本外币不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组; 本外币债权转股权,并对企业阶段性持股;资产管理(来源:万奥中国)范围内公司的上市推荐及债券、股票承销;经相关部门批准的不良资产证券化;发行金融债券,向金融机构借款;中国银行业监督管理委员会等监管机构批准的其他业务。 2010 6 月公司变更为中国信达资产管理股份有限公司,注册资本为 251 亿,公司性质为非银行金融机构。

资产管理公司清单如下(地方AMC中,部分资产管理公司取得银监会备案,个别公司仅获省级政府授权,还有一些处于筹建阶段):

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融资破局

融资最主要的两个机制问题:交易成本高、信用风险大,所以解决融资难度问题要瞄准这两个根本性的问题, 区块链在该方面有着天然的优势

技术管理资产是手段,但却无法做到消灭不合格资产

技术永远提升的是效率,至于人性的复杂恐怕得交给上帝。

-· VCBlo Financing Accelerator

STO精彩分享

超级证券体系

机构入场第一门户! Bakkt将成为证券通证资产市场的重大推动力

Bakkt首轮融资1.825亿美元,参与首轮投资的投资机构包括波士顿咨询集团、Galaxy Digital、维港投资、洲际交易所、微软风险投资部门、Pantera Capital等。借由其强大的背景,Bakkt被视为推动传统机构投资者进入证券通证资产世界的第一个便捷门户。

美东时间8月16日,纽交所母公司洲际交易所(ICE)旗下数字资产平台Bakkt正式宣布,将于9月23日推出实物交割BTC期货合约, 已经得到美国金融衍生品最高监管机构商品期货交易委员会(CFTC)的批准 ,经过了自我证明流程,开始了用户验收测试,最终将在ICE美国期货市场上市和交易,在ICE美国清算所清算。 这是全球首例实物结算的期货合约。【利好】

Fundament 已经获得德国金融监管机构 BaFIN 的批准,发行了第一个可以提供给个人投资者的基于ETH的通证房地产债券化,规模 2.5 亿欧元( 2.8 亿美元) ,通证化债券将对所有零售投资者开放,没有最低投资限制。

换句话说,其他国家的民众也可以通过购买以ETH,从而间接投资德国商业地产。一位德国金融监管机构的代表在接受采访时表示:“我们批准了 Fundament 的招股说明书。【利好】

STO代表了传统资产和加密融资之间的桥梁,允许更多人参与。涉及房地产市场的STO是STO的常见用例。全球房地产市场价值217万亿美元,如果该部门通过继续采用STO方案来提高效率,那么更多的巨头资本流入这一领域。大型传统玩家已经开始进入该市场。例如:中国交通银行使用区块链网络完成了住宅抵押贷款支持证券(RMBSs)的重大发行。

民生银行与中信银行合作打造的基于区块链的国内信用证信息传输系统一期(Blockchain based Letter of Credit System , 简称BCLC)成功上线。2017年7月21日上线首日,系统就完成了 首笔一亿人民币的国内信用证业务。

同期:美洲银行着眼采用以太坊智能合约信用证,联合微软加速部署区块链技术

美洲银行贸易与供应链金融主管Ann McCormack展示了一种基于以太坊的新版本应用,演示了如何实现 自动化创建备用信用证 。【利好】

这个区块链解决方案要解决的问题就是微软财政(Microsoft Treasury)——这家科技巨头的一种内部银行,最近的估值高达1200亿美元——拥有超过1000种不同的银行账户,只有这些账户的供应商数量要比美洲银行还要多。此外,美洲银行向广泛的潜在供应商提供信用证。

为了能够真正利用将这种工作流移动到区块链上所带来的网络效应,就需要更多的银行使用这种服务,以及更多的供应商能够利用这种技术。

这就是互操作性可以真正发挥作用的地方。

例如,美洲银行与汇丰银行合作推出了一种区块链供应链项目,该项目使用了Linux领导的超级账本。然后,微软成为了企业以太坊联盟(EEA)的创始成员之一。

因此,传统金融业的碎片正在逐渐被反映到区块链上,很有可能会需要每一种解决方案能够彼此互操作。【利好】

l 金融:

基于区块链的2000万美元金融服务STO项目。

390万美元的借贷平台STO项目。

由宾夕法尼亚州政府支持的通证化风险投资基金。

l 房地产:

纽约37个单元的公寓/零售业的通证化项目

泰国价值10亿美元的房地产通证化项目。

经过四轮融资、上限达7亿美元的通证化房地产基金。

由巴西房地产支持的1500万美元STO项目。

德国2.26亿美元的通证化房地产基金

加利福尼亚和纽约的通证化住房抵押贷款。

l 债券:

由阿布扎比一家国有投资银行发行的5亿美元通证化伊斯兰债券。

法国兴业银行集团在一个通证化担保债券试点项目中投入1.12亿美元。

Currency.com发行的一种白俄罗斯通证化政府债券。

l 能源&采掘:

美国石油资产的特许权使用通证化项目。

KoreConX为非洲和中东的可再生能源项目提供数字证券。

全球矿业领军企业PCF Capital与KoreConX联手发行2.5亿美元数字证券

l 媒体:

Proxima Media公司以ST形式筹集1亿美元用于投资媒体内容。

Pixelmatic游戏工作室通过ST筹集1600万美元开发游戏。

在资产证券化的环节,当前能够证券化的资产已经不能够满足现代人的需要,一些大宗商品、无形资产(比如著作权、股权、理财产品、债权)等,在现有的证券体系内,很难做到证券化并进入流通领域。

美国证券交易委员会执法部门联合主任史蒂文·皮金说:“我们正在目睹证券市场在分布式账本技术的使用和应用方面取得重大创新的时刻!

STO的伟大,它的问世在某种程度上是证券Token化的全球性金融实践,ST通过区块链技术产生的Token赋予证券全新的外在形式,并将由此赋予证券一部分全新内涵。或许,在未来,ST将颠覆现有的证券体系,并成为未来证券的重要组成部分,或者直接变身为超级证券。

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