【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度

国金证券研究所 2019/10/09 12:28

新知图谱, 【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度

国金晨讯精选20191009


? 【消费升级与娱乐研究中心-传媒互联网裴培 /焦杉

? 芒果超媒深度 公司无日不趋新,据我们统计,芒果TV的电视剧平均播放水平在2019年有明显提高,网络剧更是名列前茅。 而且其所购剧集的隔月留存率也处于行业中上水平,尤其是在非独播的剧集中留存优势表现更为明显。 以《夜空中最闪亮的星》举例,芒果TV在播放量级不小的情况下隔月留存率也有68.3%,分别高出联播平台腾讯视频和爱奇艺36.9pct和2.7pct。

同时,公司 平衡了移动端与大屏端 ,一方面得益于牌照优势,另一方面,公司在四大视频平台的移动端女性占比居首,带来更强的用户粘性,也为其多渠道发展提供助力。 预计19-21年归母净利润分别为11.20/15.33/18.26亿元,分别对 应2019-2021年PE 42/31/26倍。 持续看好公司新媒体业务的发展,按照2020年37倍PE给予目标价32元,维持买入评级。


? 【资源与环境研究中心-化工蒲强/王明辉】

? 高分子助剂深度: 伴随着下游高分子材料的迅速发展以及国内烯烃产能的大量投放,我国高分子助剂行业需求将逐步增长,企业迎来极佳的发展机遇; 随着环保的趋严,行业资源将向有技术和资金优势的头部企业倾斜; 随着企业产品种类的不断丰富,高分子助剂企业有望由单一产品向综合服务供应商转变,产品多元化扩张,下游客户多元化导入是企业做大做强的必经之路。 我们建议重点关注利安隆(产品种类丰富,内生增长和外延并购不断扩张),普利特(收购杭州帝盛,打造光稳定剂龙头企业)。


新知图谱, 【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度 新知图谱, 【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度 新知图谱, 【国金晨讯精选】芒果超媒、高分子助剂行业深度

国金证券研究所
+ 关注