立根租赁子公司发行5亿公司债 在泛珠三角、大湾区累计投放195亿(附:2019年上半年公司债统计)

融易学租赁研究院 2019/07/19 23:12

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新知图谱, 立根租赁子公司发行5亿公司债 在泛珠三角、大湾区累计投放195亿(附:2019年上半年公司债统计)

今日,立根融资租赁有限公司(简称“立根租赁”)控股子公司立根融资租赁(上海)有限公司(简称“立根上海”)2019年非公开发行公司债券(简称“19立根01”),发行规模为5亿元,债券期限为2+1,发行利率为7.5%,主体评级为AA。

立根租赁简介

立根租赁 是由广州金融控股集团有限公司发起设立并全资控股的中外合资融资租赁公司, 于2013年3月 注册于广州南沙自贸区 ,目前注册资本为人民币 13亿元 ,资产规模已达到105.25亿元。

同时, 立根租赁 2017年度第一期信托资产支持票据(ABN)在银行间债券市场成功发行,由此,立根租赁成为全国第四家、华南地区首家成功发行ABN的租赁公司。 立根租赁是 广州融资租赁产业联盟常务副理事长单位和广州外商投资企业协会类金融专业委员会常务副会长单位。

股权结构为: 广州金控资本管理有限公司持有 75% 股权,广永财务有限公司持有 25% 股权。 控股股东是广州金控资本管理有限公司,是广州金融控股集团有限公司为整合类金融业务资源而打造的具有核心竞争力的类金融业务控股平台。

最终实际控制人广州金融控股集团有限公司是广州市人民政府于2006年12月出资设立的国有独资公司,是市政府为把广州建设成为区域金融中心而打造的整合市属金融产业的平台,是广州市唯一以金融为主业的国有企业集团。

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根租赁面向全国展业,总部注册于广州南沙自贸区,并于2015年8月在上海自贸区设立控股子公司 立根融资租赁(上海)有限公司, 目前注册资本金达到11.75亿元人民币。

其中,立根融资租赁有限公司出资7.5亿元,占比63.83%;万宝长丰实业有限公司出资3亿元,占比25.53%;广永财务有限公司出资1.25亿元,占比10.64%。

海公司在运作第一年超额完成年度经营业绩指标,取得了当年开业、当年盈利的良好业绩。截至2018年9月末,立根上海总资产为56.68亿元,所有者权益为12.72 亿 元。2018年1—9月实现营业收入3.83 亿 元,净利润0.57 亿 元。

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业务模式

立根租赁经营经营主体主要为本部, 目前主要从事国内融资租赁业务; 子公司立根融资租赁(上海)有限公司在上海地区从事融资租赁业务。 立根租赁为不同行业、不同类型的设备资产提供直接 融资租赁 售后回租 委托贷款 三种模式,具体业务模式如下:

直接融资租赁: 根据承租企业对设备与供货商的选择,出资向供货商购买标的物,提供给承租企业使用,租赁期间内租赁对象的所有权属于公司所有,承租企业拥有租赁对象的使用权。租约期满后,租赁对象所有权以象征性价格转让给承租企业。以融物的方式,实现承租企业快速融资的目的,租赁期限与租金支付可依据承租企业的财务状况弹性安排。

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售后回租: 售后回租是指承租企业将自有设备出卖给公司,同时与公司签订一份租赁合同,再将该物件租回使用的租赁形式。售后回租业务是承租企业和出卖人为同一人的特殊租赁方式,售后租回的优点在于盘活固定资产,使承租企业快速得到周转资金。

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从主营业务收入构成来看: 主要来源 融资租赁收入 咨询服务收入 ,融资租赁收入占当期主营业务收入的比例分别为63.22%、59.08%、69.61%及85.10%,咨询服务收入占当期主营业务收入的比例分别为36.78%、 40.92%、30.39%及14.90%。

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从主营业务成本构成来看 :均为融资租赁支出,融资租赁支出成本占当期主营业务成本的比例为100%,近三年无咨询服务成本支出。

租赁业务盈利模式: 营业模式为售后回租、直接租赁和委托贷款三种形式, 2015年-2017及2018年9月末 售后回租 占比分别为93.85%、97.65%、95.45%和94.32%, 直接租赁 占比分别为2.96%、1.89%、1.84%和1.55%, 委托贷款 占比分别为3.20%、0.46%、2.71%及4.13%。

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立根租赁租赁业务投向主要为九个板块,分别为交通运输业、水利环境和公共设施管理、制造业、采矿业、租赁和商务服务业、房地产业、电力热力燃气及水生产和供应业、教育、卫生和社会工作。

截止至2018年9月末, 立根租赁 存量客户共计126户,投放金额共计91.86亿元。存量客户涉及13个行业,其中前三大行业集中度较高,占比为53.32%,具体为:

①租赁和商务服务业的客户数达30家 ,投放总金额为23.72亿元,占比为25.82%;

②交通运输、仓储和邮政业的客户数为6家 ,投放总金额为14.58亿元,占比为15.88%;

③水利、环境和公共设施管理业的客户数为16 家,投放总金额为10.67亿元,占比为11.62%。

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盈利情况

截至 2016 年末、2017年末和2018末, 立根租赁 的总资产分别为 1 0 2. 8 6亿 元、1 14. 1 5亿 元和 105.25 亿 元, 2016年和2017年分别较前一年增长78.42%和10.98%,总资产规模相对稳定。

2018年9月末, 立根租赁 不良资产率为0.71%。 在租赁业务规模快速发展的同时,不良资产规模占比较小,资产质量总体保持良好水平。 盈利能力强,业绩增长突出。 201 6 -201 8 年公司净利润分别为1. 33亿 元、 1. 3 2 亿 元, 1. 3 4 亿 立根租赁盈利能力较强,有效提升公司的竞争力。

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立根租赁 的主要营业收入为收取的 融资租赁款 ,主要的营业成本为利息支出。 2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-9 月,分别实现毛利 1.39亿元、3.49 亿 元、2.82 亿 元和 1.00元。 2015年度、2016年度、2017年度和2018年1-9月,营业利润率分别为50.39%、59.12%、37.56%和 16.62%。 2017年以来,随着贷款利率的上行,公司用于融资租赁业务投放的资金成本优势相对压缩,融资租赁业务营业利润率有所下降。

立根租赁与银行等金融机构保持良好的长期合作关系,被合作银行授予很高的信用等级,授信空间充足,间接债务融资能力很强。截至2018年9月末,授信额度120.56亿元,已使用56.18亿元,未使用额度64.38亿元,融资渠道较为通畅

小结

立根租赁总经理曹新华指出,立根租赁作为中型租赁公司,从规模和利润上看,和同行有很大差距,但这几年增长速度较快。 2013年到2018年,合并总资产增长规模符合增长率达到66%,营业收入符合增长率达到96%。

立根租赁的合作模式主要以机器设备、经营资产为标的,同时以租赁、售后回租、经营性租赁等模式为主,以保理多种供应链金融模式为铺。 服务事业,面向健康医疗、旅游文化学校、新能源、交通物流、环保水务等战略新兴、民生产业等各行业。 在投放方面,立根租赁在医疗产业方面投放超过20亿,在大湾区投放超过60亿,在泛珠三角超过135亿。

资金方面,立根租租赁跟银行相比优势主要体现在这样几个方面: 资金使用比较灵活,速度更快。 曹新华介绍,立根租赁在国外租赁、银行和证券各占三分之一的比重。 现在国内银行还是一家独大,占到80%,租赁和证券比重较小。 利用外资方面,立根租赁成功引入境外资金超过50亿,合作客户超过20家,立根租赁一般都是采取全球询价的方式,哪里资金成本最低就从哪里引进资金。

附:2019年上半年租赁公司发行公司债统计情况( 如有补充欢迎留言

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在发行公司债方面,上半年共有12家公司发行公司债券,其中,芯鑫融资租赁 票面利率低至3.99%,票面利率最高的是国泰租赁6.93%。

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