京东物流负债1273亿,连亏12年的东哥坐不住了

虎符财经 2019/06/20 17:42

新知图谱, 京东物流负债1273亿,连亏12年的东哥坐不住了

刘强东的明尼苏达事件,让东哥一度成为热搜焦点,这次事件中损失的不只是刘强东个人的声誉,电商二哥北京京东世纪贸易有限公司(股票代码:JD)无形中蒸发的数百亿美金,才是刘强东心中永远的痛。

市值腰斩,高负债下的改革

截止6月17日,京东股价为27.33美元,市值为398.52亿美元,和最高时股价50.68美元,市值739亿美元几乎来了个腰斩,蒸发的这340亿美元,虽然刘强东事件只是个导火索,但持股超过15%且拥有80%投票权的刘强东对此难辞其咎。京东世纪贸易(京东世纪贸易母公司,京东物流的主体公司,以下代称京东物流)近日爆出负债1273亿元再次将京东和刘强东推上了风口浪尖。

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(京东实时股价)

销售额超过2015亿元的618让京东股价回升,市值也回升近20亿美元大背景下,但却不合时宜地爆出京东物流负债高达1273亿的猛料。京东世纪贸易的总资产不过1458亿,负债比高达87%,已经处于危险的边缘。公司负债很正常,但负债如此之高的情况还是非常少见。就连风雨飘摇深陷泥潭的汇源果汁的负债率不过51.8%,对比一些其他公司的负债率,京东世纪贸易的负债率遥遥领先,在连亏12年之后,刘强东不得不狠心进行了大刀阔斧的改革。

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(微博大V的爆料)

强推改革,主动求变还是被动应对?

刘强东的改革,在山雨欲来风满楼的时刻进行,让人不禁浮想连篇,到底是主动求变还是被动应付?作为京东的实际控制人,即便刘强东一度退居幕后依然是垂帘听政,京东的大小事务了如指掌。2019年一季度京东利润表显示,京东实现营收高达946亿元,占其全部营收的比例超过8成。同期京东世纪贸易母公司净利润不过4740万元,负债却高达1273亿,京东物流的巨额负债并非一日之寒,对京东物流的亏损原因,他一直心知肚明,但他忍了12年,为何在这个时候重拳出击?是要给股民一个交代还是自我反思后的针对整顿?仁者见仁智者见智。

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(京东第一季度的利润表)

和先有蛋还是先有鸡一样,每个人的观点都可能不一样,刘强东这次改革是先有问题再改革还是改革后带出若干问题一样,每人看法也不尽相同。刘强东先发现了这些问题,尤其是负债高达1273亿的情况下,主动求变,甚至不惜得罪数万京东物流的快递人员,撕下伪装多年的兄弟情面具,对曾经的兄弟动刀子,这是种壮士断腕的豪迈。汉森供应链董事长、中国电商物流专家黄刚则认为:“有好的盈利,才能有好的服务升级,如果靠亏损支撑好的服务,是走不长远的。一年亏损20多亿和“三通一达+顺丰”一年盈利上百亿对比,京东物流应该重新定义自己,再出发了。”

相对阿里巴巴,马云的退位,逍遥子接盘;童文红的退位,万霖的接盘。京东这个方面貌似做的欠佳。实际上,真正的掌权,不是自己要挂什么头衔,而是精神领袖,活在企业和商业生态中。刘强东实际掌权,却弄烂了摊子,最后不得不自己擦屁股。

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(刘强东的内部信)

改革会有什么成效?物流专家、浙江易达物流设备有限公司董事长闫瑞峰认为,京东物流的自有物流体系的问题不是单单如此改革就能彻底根治的,得罪了底层的快递兄弟,对京东来说可能出现的局面是饮鸩止渴,短期貌似解决了部分问题,但长久来看弊大于利,在其他物流体系不断加薪的情况下,京东违背发展规律的降薪举措,即使京东对外宣称的取消底薪和所谓的降低一点点公积金比例,可在数万快递小哥看来这只是京东在和自己玩的文字游戏,实际上等同于降薪,在无法获得员工理解和支持的情况下,强行推进改革无疑会自毁长城。

刘强东宣布改革之后,京东快递小哥掀起离职潮,然后是各种吐槽。在三通一达的联手打压下,尤其是菜鸟系推出次日达业务之后,京东物流的优势被逐渐蚕食,底层员工工作积极性大幅降低,工作热情随着收入的锐减而慢慢消失,改革之后京东物流的投诉率并没有明显下降,就足以说明问题。

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内外交困,看东哥如何破局

改革遭遇阻力,身陷离婚传闻,场外官司依然未能了结,不管刘强东事件的最终结局如何,他身上的污点永远都难以真正洗白,这也让很多投资人在他出事后立马清空了股票,但依然还有些投资人坚持认为那只是东哥的个人行为,不会影响京东的未来,他们相信京东的股票依然还会坚挺,只是从去年爆出东哥事件至今不过9个月的事件,京东市值缩水2000多亿是铁的事实,此时刘强东应该才是那个最郁闷的人,毕竟京东是他一手养大的孩子,看他发出那感情真挚的内部信,就知道他多么懊悔了。

京东市值暴跌,财经评论员路飞认为有人认为是京东上市之时,市场预期过于看好,发行价定得过高,而京东业绩增长却不如预期。京东新股发行价偏高才是根本原因,它已经透支了未来的成长性。随着事件的推移,回落是种必然,因为京东的主要业务电商这块在国内,而国内电商日趋饱和,不再是曾经的两家独大,除了阿里不可撼动之外,苏宁、唯品会、亚马孙、一号店、寺库等竞争对手加快了追赶的步伐,虽然短期内依然难以撼动京东二哥的江湖地位,但京东领先的优势一点一点被缩减,此消彼长,长此以往,老大做不到,老二难保。那才是京东和刘强东的最大的尴尬。

刘强东现在面临的不只是京东物流的问题的,尽管京东一直高调打假,但山寨李逵始终难以杜绝,而第三方卖家的商品,更是有心无力。这对海外投资者来说,像京东这样以二哥身份自居的电商,开始必然会有一些问题,都在可以容许的范围之内,可如果在2014年上市距今已经5年有年,曾经可以容忍的瑕疵都被无限放大,股票下跌也是必然。东哥在改革后的首个618成绩不错,却被天猫和拼多多抢了风头,虽然暂时稳住了股价,困局却依然严峻,目前来看情况并不乐观。

结语:内外交困的刘强东,在巨大的债务压力下做出的改革,触动了大多数快递小哥的利益,是否能够减少债务,降低负债率,是壮士断腕的刮骨疗毒,还是饮鸩止渴,暂时还无法做出判断。但京东现在的困境显然不是这一次改革能够彻底解决,刘强东后期的持续动作值得关注。

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