踩雷!债务逾期2.7亿,冰箱大王因P2P爆雷巨亏19亿

债市观察 2019/06/14 23:59

导读


出来混迟早都是要还的。


“天大地大, 世界比你想象中更加朦胧。”


近日,微博上有个段子颇为流行,“ 恺英网络实控人被抓, 庞大集团破产, 腾邦国际老板股份被司法冻结, 金洲慈航债无法兑付本息, 金盾股份老板之前都跳楼了, 神农科技被立案调查, 坚瑞沃能欠款接近破产, 暴风集团海外并购暴雷, 长城动漫控股股东被行政处罚, 盛运环保关联方占用资金,濒临破产, 新雷能老板被立案调查,然而 这些股今天都涨停了!


恺英网络实控人被抓,

庞大集团破产,

腾邦国际老板股份被司法冻结,

金洲慈航债无法兑付本息,

金盾股份老板之前都跳楼了,

神农科技被立案调查,

坚瑞沃能欠款接近破产,

暴风集团海外并购暴雷,

长城动漫控股股东被行政处罚,

盛运环保关联方占用资金,濒临破产,

新雷能老板被立案调查,

然而这些股今天都涨停了!


恰巧, 债市观察(ID:bondreview)本周将腾邦集团、庞大集团这些老司机都深扒了一遍,虽然他们股票看着都逆市涨停了,但还是要给广大投资者提示风险,远离这些爆雷、濒临破产股,股价炒作也许是其最后的狂欢。


近日, 广东奥马电器股份有限公司(以下简称“奥马电器”)被推到风口浪尖, 2.7亿债务逾期 ,股价跌停市值一天蒸发7亿;2015年跨界到互金领域, 2018年因P2P爆雷巨亏19亿 ;在已有两笔债务逾期的情况下,还要拿13亿去理财,而不优先偿还逾期本息,这里边每个料都值得说上一阵的。

新知图谱, 踩雷!债务逾期2.7亿,冰箱大王因P2P爆雷巨亏19亿



1

2.7亿债务逾期


6月14日, 奥马电器开盘一字跌停,报5.87元,市值较上一交易日蒸发7亿元,只因昨晚发布了一则2.7亿债务逾期公告。


公告称,因资金紧张出现部分债务逾期情况,截至2019年6月12日, 奥马电器 (002668.SZ)逾期债务 合计2.7亿元 ,占公司最近一期经审计净资产的11.57%。


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来源:公告截图


从明细上来看, 奥马电器 逾期债务主要是 信托公司和商业银行的短期借款 ,时间跨度从2018年11月至今年6月份,共计5笔。


值得注意的是,今年4月,奥马电器还发布了一则关于使用部分闲置自有资金、不超过 13亿元购买理财产品 的公告。当时奥马电器已经发生两笔信托公司和银行的债务逾期,竟然不着急还钱还要买理财?实在是令人匪夷所思。


2

P2P炸雷经营巨亏


奥马电器是老牌家电企业,2002年11月成立,经营范围包括生产和销售各类家用电器、小家电产品、厨卫用具以及各类家用电器零配件等。其中冰箱为其“拳头”产品,年电冰箱生产能力为450万台,是 国内规模最大的电冰箱制造基地之一,同时也是中国冰箱出口冠军企业之一。


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来源:奥马电器官网


2018年奥马电器经营出现巨亏,实现营收78.03亿元同比增长12.04%;但是归母净利却为 -19.03亿元 ,同比大降598.71%。


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历年来奥马电器归母净利


奥马电器经营巨亏主要是由于旗下 金融板块业务收入大幅下滑,年报显示 受国内宏观经济形势、金融政策和金融行业整体环境的影响,商业保理业务、助贷业务、车贷业务等部分应收账款预计无法收回,计提了 坏账准备 11.2亿元 ;由于部分助贷业务 出现逾期, 确认了预计负债3.97亿元; 同时对公司收购中融金(北京)科技有限 公司(下称“ 中融金 ”)形成的 商誉计提了减值准备5.5亿元,合计20.67亿元。


具体来看, 奥马电器旗下中融金2018年亏损6.67亿元,钱包小贷亏损2.72亿元,钱包汇通亏损5.61亿元,合计亏损15亿元。


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旗下金融板块公司分析


本是一家主营冰箱的传统家电公司,竟然学跨界玩起了互联网金融,但随着2018年P2P行业的不断爆雷,奥马电器旗下互金平台也没能幸免,其结果也只能自食其果、搬石头砸自己脚,业绩巨亏将自己推向悬崖一边,十年来上市公司利润全部回吐。


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截止2018年末, 奥马电器 总资产共计95.51亿元,总负债71.93亿元,资产负债率为75.32%。


债市观察(ID:bondreview) 通过梳理 奥马电器 债务结构,发现以下几个问题:


1、流动负债占比太高,其占到总负债的87%,而流动资产只有63.74亿元,刚够覆盖全部流动负债。


从2017年开始,奥马电器的流动负债呈现翻倍式增长,主要系短期借款大幅增加所致,近两年来其短期借款一直维持在20亿以上。


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近年来奥马电器流动负债曲线图


2、短期负债占比高,短期借款和一年内到期非流动负债合计30.52亿元,占到流动负债的50%以上,短期偿债压力徒增。


奥马电器已发生债务逾期2.7亿元,还将面临一年内到期的短期负债 30亿元 ,能否顺利兑付成疑。


3、手中货币资金有限,并且大部分为受限资金不可动用,相较于短期偿债压力来说差距悬殊。


截止2018年末, 奥马电器货币资金为22.89亿元,但其中16.3亿元为受限资金,属于受限保证金和定期存款、被冻结资金不可动用, 可使用资金仅6.59亿元。

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受限资产情况


今年5月,由中山金控所管理的中山市纾困基金牵头,由华鑫信托成立的集合资金信托计划为公司提供的融资资金到位,共计人民币9.7亿元,该向融资主要用于偿还公司债务。”


这不到10亿的 融资资金对奥马电器来说,也是杯水车薪,就算加上 6.59亿可用货币资金,也不过16.29亿元,只不过是短期负债的一半而已,奥马电器还需要从其他途径筹集资金度过危机。


另外,债市观察(ID:bondreview)发现, 奥马电器的实际控制人赵国栋持股1.82亿股,占比16.79%, 但其所质押股权却达到3.64亿股,占总股本的33.58%,质押率高达200%。


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3

命运转折


回顾奥马电器17年的发展历程,其冰箱主业曾经创造了辉煌的历史,最后却栽倒在了P2P上,这是高层战略决策问题,还是风控把握能力问题?


2002年10月,奥马电器在中山市正式成立,其以跟国内知名冰箱品牌进行ODM加工起家,创业两年后渐渐在业内打响了名号。


2005年,奥马电器将业务开拓到了欧洲市场,2006年国内市场开始铺设渠道,自有品牌开始起步,有专业的冰箱制造团队做班底,奥马乘着家电下乡政策和节能补贴政策的东风取得了飞快的发展。


从2008年起,奥马电器拉开了连续7年称霸出口欧盟市场的篇章。2010年,奥马电器电商业务开始起步,凭借强大的制造实力和无法复制的经营模式,于2012年4月登陆资本市场, 奥马成为2000年以来唯一一家成功上市的冰箱企业。


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可以说,奥马电器的命运转折点是从布局互金领域开始的。


2015年10月,就在奥马电器主营冰箱业务稳步发展的同时,宣布涉足互联网金融科技业务,作为其双主业运作的一环,当时奥马电器还许下一个美好的愿望,称未来十年将更加值得期待。


然而天有不测风云,三年后,P2P行业爆雷、跑路事件不断,奥马电器下一个十年的美好期待没有等来,反而把过去十年卖冰箱的全部利润都赔进去了,这样的结果实在令人唏嘘。



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