陈一舟创业20年之殇

锌刻度 2019/06/12 22:11

新知图谱, 陈一舟创业20年之殇 文|锌刻度记者 陈邓新

1:人人公司的市值截至2019年6月12日仅剩下9613万美元,市值相比历史巅峰缩水了差不多99%。

2:人人网在社交时代迷失了方向。

3:然而二手车赛道,瓜子、优信等头部公司不断跑马圈地,领跑优势明显,陈一舟切入市场较晚,想抢占市场份额并不容易。

6月12日,人人公司发布2019年第一季度财报(截至3月31日),第一季度营业收入为1.104亿美元同比下降17.6%,净利润为-2790万美元同比少亏了1370万美元。

2017年人人公司亏损了1.1亿美元,通过变卖资产、业务转型2018年扭亏为盈实现净利润收入7250万美元,但这只是表象。

2019年第一季度比2018年第四季度多亏了460万美元,环比亏损在持续扩大,人人公司面临的困境并未得到根本好转。

其实,陈一舟的人人公司早已面目全非,由一家互联网社交公司变成“二手车+风投”公司,这中间不停切换赛道,不停尝到失败。

人人公司的历史缩影完美演绎了“成也风口、败也风口”。

1/ 落地的凤凰不如鸡

今年,陈一舟正好满50岁,创业刚好满20年。

陈一舟1969年出生于湖北武汉,1999年发起一场 斯坦福 中国互联网讨论会,陈一舟

与斯坦福大学校友 周云帆 杨宁 相谈甚欢。

三人一拍即合,决定投身互联网创业:“互联网是新型媒体,虚拟社区更吻合互联网的特征”,回国后共同创办了大名鼎鼎的ChinaRen(校友录)。

ChinaRen(校友录)满足同学之间毕业后通过线上交流沟通的需求,仅用一年就成为中国最大的年轻人社区,引来搜狐的青睐。

2000年,搜狐以3000万美元收购了ChinaRen,陈一舟、 周云帆 顺理成章进入搜狐,双双成为搜狐副总裁。

原本以为依靠搜狐这颗互联网巨擘,ChinaRen会大放异彩成为社交领域的领头羊,然而在搜狐的领导下ChinaRen的发展循规蹈矩,陈一舟、 周云帆 感到束手束脚。

2001年3月,陈一舟选择离开搜狐:“又不是大股东,又做不了主,一天到晚在那里守着,没什么意思。”

离职之后,陈一舟屡次创业不顺,生活颇为拮据,而同时期离职的 周云帆 与杨宁创办了空中网,日子过得很是滋润。

陈一舟曾回顾那个时期的窘迫:“我在美国已经穷到不能再穷了,我和一个天使投资人,吃麦当劳吃了8次。”

转机出现在2005年,陈一舟获得1000万美元,这为其收购校内网提供了资金基础。

人人网的前身是校内网,为美团点评 王兴 所创办,山寨的是刚刚兴起的Facebook,然而 王兴 对资金流管控不严、对融资市场不熟,最终撑不下去、不得不将校内网以200万美元卖给陈一舟。

陈一舟接盘、改名后,找到了人人网的流量变现途径,也就是通过游戏和广告来盈利,比Facebook更早确定商业模式。

因此,那时的人人网倍受资本市场青睐,被华尔街捧为“全球第一个上市社交网站”。

2011年5月4日,人人公司赴美上市,旗下包含人人网、人人游戏与糯米网三大业务,蕴含“社交+游戏+团购”三大热门概念。

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当陈一舟在纽交所敲响上市钟声时,人人公司的开盘价顶格为19.5美元, 较发行价大涨39%,市值达到74亿美元,在中概股中名列第二仅次于百度,之后在资本的合力下市更是值站上94亿美元的巅峰,好不风光。

如今,人人公司的市值截至2019年6月12日仅剩下9613万美元,市值相比历史巅峰缩水了差不多99%,在中概股中也是垫底的存在,用惨不忍睹来形容一点不过分。

人人公司为何坠入至暗时刻?

2/ 昔日三大主业全部沦陷

陈一舟将一手好牌打成烂牌。

千团大战时,人人公司第一时间孵化糯米网应战,那时陈一舟信心满满:“O2O台风来了,糯米站到了风口上。”

2011年糯米网实现了650万美元营业收入,到了2012年其营业收入为1610万美元,增长了147.69%,但亏损也在持续扩大,仅2012年糯米网就净亏损了2730万美元。

深谙资本市场脾性的陈一舟慌了。

上市前,风投市场看重一家公司的行业前景、成长空间与商业故事;上市后,交易市场看重一家公司的成长速度与盈利能力。

人人公司上市后就在亏损与盈利的边缘徘徊,令资本市场大为失望,市值不断萎缩,为了令财报好看,陈一舟最终选择2013年将糯米网卖予百度,大赚一笔,从而令人人公司2013年财报由亏损变成盈利。

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要知道,糯米网2013年营业收入为8550万美元,占人人公司总收入的55%,在失去最大营业收入来源后,很快人人公司就失去最大利润来源:人人游戏。

人人游戏为公司长期贡献了超过50%的利润,被陈一舟视为心头肉。然而,2012年年底人人游戏旗下产品因为刷榜被苹果大规模突然下架,从而走上了下坡路。

有业内人士向记者透露,下架事件后人人游戏出现青黄不接的诡异状态,四五个季度都没有一个新品接力,全靠老游戏撑场面,自然耗不起了。

人人游戏出现了亏损引发裁员,裁员导致人才流失,游戏品质下降,亏损更为严重,又不得不继续裁员,走向了负反馈。

于是其成为人人公司的包袱,后者2016年同意人人游戏以1000万美元的代价私有化,赎身后两家公司再无股权瓜葛。

人人游戏的凋零与人人网的衰落有莫大关系,陈一舟曾公开承认:“通过人人平台推广移动游戏的程度可能没有达到预期。”

人人网在社交时代迷失了方向。

社交时代推崇的是流量为王,打磨产品增加用户黏性与密度,以产品为核心构建互联网生态体系,从而升级为超级经济体,这是腾讯的成功之路,也是微博、陌陌、知乎等的目标。

然而,陈一舟没有重视产品技术与研发,从而令人人网变成一个互联网不可或缺的流量入口,反而对热衷流量变现与讨好资本市场,本末倒置,从而令人人网逐渐边缘化。

人人游戏、人人分期、人人理财、二手车、人人直播、区块链……陈一舟尝试了不少互联网风口,然而每个风口都无法吹起人人公司这头“猪”,反而越折腾资本市场越不卖账市值越少。

陈一舟感慨:“我已经不再适合做年青人的社交产品了”,不得不在2018年年末以2000万美元处置了人人网。

陈一舟不在产品端下功夫,幻想通过折现端完成公司转型,终归只是缘木求鱼,也失去了资本市场的信任。

3/ 彻底变成一家投资公司

其实,陈一舟对自身擅长资本运作与风口投资、缺乏产品思维与精细管理的优缺点也是一清二楚:“投资一家公司比创办一个公司容易得多,只要看好大方向、 看好团队基本上就没有问题。”

如今的人人公司,主业变换为“二手汽车+风投”。

旗下的全资子公司开心汽车已在美国纳斯达克上市,继优信二手车后该领域第二家国内赴美上市公司,目前总市值1.28亿美元,比人人公司的9613万美元市值还高。

总市值

总股本

市盈率

每股净资产

股价

开心汽车

1.28亿美元

6135万

51.292

3美元

2.08美元

人人公司

9613万美元

6966万

1.325

1美元

1.38美元

备注

数据截止6月12日

开心汽车市值超过母公司

此外,投资了美国卡车社区Trucker Path、美国房地产服务公司Chime、雪球、金斧子、买单侠、星图智控等公司。

这其中开心汽车为主要营业收入来源,而风投资产暂时无法变现。

陈一舟认为二手车市场潜力巨大:“二手车渠道高度分散,80%为夫妻店,单体业务规模较小,缺乏规模导致采购效率低下,价格透明度低,车况不稳定以及消费者信任度低等问题。”

然而二手车赛道,瓜子、优信等头部公司不断跑马圈地,领跑优势明显,陈一舟切入市场较晚,想抢占市场份额并不容易。

唯一的弯道超车机机会在下沉市场,瞄准二手车消费由一二线城市逐步向三四五线城市重心下移的时机,切分更大的市场蛋糕。

如此一来就需要加大资金投入,倘若亏损扩大,又将考验陈一舟的抗压能力,其会再度向资本市场屈服吗?

人人公司的二手车业务在很大程度上挽救了该公司“日渐衰微”的局面,不断贡献营业收入,收窄亏损额度。但说句实话,就算该公司能够扭亏为盈重新出发,可与之前的辉煌相比,依旧是“不可同日而语”。

此外,纵观今天的二手车行业,瓜子和优信等先行者发展迅猛,主机厂也对二手车行业跃跃欲试,而入局晚了一步的人人二手车抢占市场份额也似乎没那么容易。

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