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国产连接器龙头崛起|品质公司

每日财报 | 独立、客观、有用的财经观察者 2022/09/30 09:53

新知达人, 国产连接器龙头崛起|品质公司

伴随汽车电动化变革,高压连接器需求应运而生,尤其是汽车连接器量价齐升。

文/每日财报 刘锋

连接器是电子设备中传输信号、接通电流的桥梁。

通过独立或与线缆一起,连接器为器件、组件、设备、子系统之间传输电流或光信号,并且保持各系统之间不发生信号失真和能量损失的变化,是构成整个完整系统连接所必须的基础元件。

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电动智能化的必选项

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各国都积极出台政策支持发展新能源汽车,传统汽车厂商和新能源汽车新势力纷纷布局电动车,诸多传统车企规划到 2025年实现全系车型电气化,汽车电动化将加速。

中国是全球最大的新能源汽车市场,2021年中国电动车销量达352万辆,占全球电动车销量的 52%,同比增长157%,渗透率达13%。欧美市场电动汽车也处于迅速渗透中,2021年欧洲/美国电动汽车销量为183/65 万辆,同比增长 46%/117%。我们预计2025年中国电动车销量达1542万辆,渗透率将提 升至 44%,其中电动乘用车渗透率达 50%。

传统汽车和电动汽车驱动方式不同,传统汽车依靠发动机将燃料内能转化为机械能提供动力,而电动汽 车依靠动力电池和电机驱动汽车,前者蓄电池电压多为12V或24V,而后者动力电池电压往往高达 400V以上。这就使得电动汽车中很多系统单元需要在高压大电流下工作,如电池、电机、变压器、OBC、PDU、空调压缩机、加热机和充电接口等,它们之间也需要用能适应高压大电流的高压连接器进行连接。

乘用电动车中高压连接器数量在15-20个之间,加上高压线束的单车价值量约 2000-3000元,商用电动车由于电池包更多,高压连接器单车价值量也更大。高压连接器单车价值量受整车电压水平、车辆尺寸、电气架构等因素影响,为了实现超级快充,目前整车电压平台由400V 向 800V架构发展,高压连接器性能要求更高,单个高压连接器价格具备向上空间。

预计到2025 年,我国车载高压连接器、车载高速连接器、换电连接器、充电枪的市场规模分别为 275亿、234亿、27亿、42亿元,2021-2025年CAGR 分别为 41%、20%、83%、81%。

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国产企业打入供应链

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整车制造企业的动力平台具有稳定性和较长的生命周期,往往与供应商建立长期固定合作关系,以保持供应链的稳定性,不会轻易更换供应商,因此对供应商的前期认证筛选较为严格,周期也较为长,从产品开发到实现大批量供货往往需要 1-2 年。传统汽车供应链体系已较为成熟,低压连接器市场绝大部分份额被国外龙头所垄断,如泰科电子、矢崎、安波福和 JAE 等,这些企业与主流车企形成了密切的客户关系,具备先发优势。

根据 Bishop & Associates 数 据,2019 年全球汽车连接器市场份额位居前列的厂商主要以美、日连接器巨头和 Tier1 为主,泰科(TE)、矢崎、安波福分列前三位,市场份额分别为 39.1%/15.3%/12.4%,CR3 达 66.8%,前十大厂商合计占据 86.5%的份额。

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新能源汽车目前仍处于快速渗透阶段,会诞生零部件的新需求,其供应链体系相对于传统汽车供应链体系更开放,国产企业凭借在细分领域的研发、产品、成本和服务等优势已进入整车厂供应链体系,有望实现弯道超车。目前国内高压连接器细分龙头中航光电、瑞可达等已进入国产、合资、新能源新势力及部分外资整车厂供应链体系并批量交货,2021 年高压连接器国产化率约为 25%,国产化率提升空间大。

高压连接器领域,预计中国市场当前国内厂商份额约 25%,未来将逐步提升至 50% 以上。国内主要玩家包括中航光电、瑞可达、永贵电器,2021 年新能源车领域收入分别 约 11 亿、6.9 亿、3.5 亿元。其他国内玩家还包括胜蓝股份、四川华丰、立讯精密、苏州 智绿等。海外主要竞争对手包括泰科、安费诺、莫仕、德尔福、安波福等。高压连接器 市场目前竞争激烈,市场集中度较低,国内厂商正处于份额快速提升期。

高速连接器,罗森伯格是全球车载高速连接器龙头,全球份额在30%以上,罗森伯格发布了系列 FAKRA 类产品,并持续引领该类产品迭代升级,在行业 know-how、工艺水平、专利壁垒等领域具有明显优势。预计中国市场当前国内厂商份额不到 5%,未来有望逐步提升至 30%-40%。国内主要玩家包括电连技术、东莞林积为(未上市)、立讯精密。此外,瑞可达、中航光电、意华股份也凭借此前在通信领域的技术沉淀,逐步开展车载高速连接器的拓展工作。泰科、安费诺、莫仕等在车载高速连接器领域也有布局。

高速连接器市场集中度较高,高速连接器国产替代难度总体高于高压连接器, 但看好国内厂商凭借此前在消费电子、通信等领域的技术经验和车载连接器领域的客户积累,持续提升全球市占率。

换电连接器领域,当前瑞可达处于绝对领先地位,看好其维持龙头地位。乘用车换电领域,瑞可达是蔚来换电连接器的独家供应商。在商用车换电领域,瑞可达和玖行能源深度合作,覆盖了市场上绝大多数的换电重卡的换电连接器。目前,泰科和中航光电在换电连接器领域也有布局。 

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