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2022年中国电解液行业市场前景及投资研究报告

中商产业研究院 | 中国产业研究咨询领先服务机构 2022/09/29 21:39
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电解液作为液态电池的四大关键材料(正极材料、负极材料、电解液、隔膜)之一,在电池内部的正负极材料之间起传导导电离子的作用,保证了内部电路的有效性,对导电离子电池的能量密度、功率密度、循环寿命、安全性能、宽温应用等起着关键性作用,被称为“电池的血液”。近年来,电解液市场受我国新能源汽车、储能市场发展、海外锂电池市场需求提升的影响,出货量逐年提升,2021年同比增长100%。

一、电解液的定义

液态电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部分组成,电解液在电池内部的正负极材料之间起传导导电离子的作用,通常需满足电导率高、工作温度范围宽、电化学窗口宽、热稳定性好、化学稳定性高、安全性较好等性能特性。电解液是锂电池的重要原材料,电解液主要构成成分为溶质、溶剂和添加剂。

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资料来源:中商产业研究院整理

二、行业相关政策

电解液作为锂电池重要材料之一,是锂离子电池获得高电压、高比能等优点的保证,电解液受下游锂电池的影响较大。锂电池材料作为新能源汽车动力电池的核心材料,一直是国家科技政策和产业政策的重点支持对象,被列入国家相关产业发展规划及目录。相关政策如下:

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资料来源:中商产业研究院整理

三、电解液行业发展现状

1.电解液出货量

2022年上半年国内新能源汽车产销量分别为266.1万辆和260万辆,带动动力电池出货量同比增长超150%;储能锂电池市场受国内市场示范项目落地以及海外项目需求带动,国内储能电池出货量同比增长超2倍;此外,海外锂电池市场需求提升,带动国内电解液出口增加。2021年中国电解液出货量50万吨,同比增长100%,2022上半年中国电解液出货33万吨,同比增长63%。

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数据来源:GGII、中商产业研究院整理

2.电解液细分市场

从细分市场应用占比来看,2021年中国电解液市场动力领域电解液出货占比62%,储能领域电解液出货占比27%,数码电解液出货占比11%。

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数据来源:GGII、中商产业研究院整理

3.电解液成本结构

电解液一般由溶剂、溶质和添加剂等原料在一定条件下,按一定比例配制而成。从成本端来看,各组分的成本因价格波动存在一定变化,总体上溶质、溶剂、添加剂成本占比分别为40%-50%、25%-30%、10%-30%,其中溶质成本占比一般最高。溶质是锂离子的提供者,很大程度上决定了电解液的物理和化学性质,是电解液最为重要的组成部分。目前市场上的溶质主要选用六氟磷酸锂(LiPF6)、四氟硼酸锂(LiBF4),以及新型锂盐双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)等。

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资料来源:GGII、中商产业研究院整理

从电解液整体成本来看,六氟磷酸锂因在电解液中易于解离,高离子导电率,合成工艺较简单等优势为目前电解液最广泛使用溶质,在电解液成本中占比约52.2%,对提升电解液性能至关重要。

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资料来源:GGII、中商产业研究院整理

4.市场竞争格局

根据鑫椤锂电数据,2021年电解液CR3约为67.10%,同比提升5.50个百分点,CR5约为为78.20%,同比提升0.60个百分点,市场份额呈现进一步向头部企业集中趋势。头部企业对原材料把控能力更强,相对二线企业更容易获取上游原料,产能利用率高,同时下游锂电池市场集中度提升,带动头部企业出货量增长。其中,天赐材料自建六氯磷酸锂产能,基本实现部分关键原材料自供,市场份额同比提升3.80个百分点,占比约33%,稳居头部地位。新宙邦、国泰华容占比18%、16%,位居行业份额第二第三。

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数据来源:鑫椤锂电、商产业研究院整理

四、电解液行业重点上市企业

1.天赐材料

广州天赐高新材料股份有限公司成于2000年6月,主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售,属于精细化工行业,主要产品为锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。天赐材料是国内主要的锂离子电池材料、个人护理品功能材料生产商之一,拥有同行业中规模较大的硏发中心,形成了研究-技术-应用的产品一体化评价体系,在国内外享有重要的行业地位、技术水平处于国内领先,并具有较大的影编力及行业带头示范作用。

2021年天赐材料锂离子电池材料业务实现较大增长速度,营业收入达110.9亿元,同比增长169.26%;归母净利润22.08亿元,同比增长314.42%。2022年上半年实现营业收入103.6亿元,归母净利润29.06亿元。

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数据来源:中商产业研究院整理

分行业来看,2021年天赐材料主营有锂离子电池材料、日化材料及特种化学品。其中锂离子电池材料在营收中占比最大,为87.76%,其次日化材料及特种化学品占比为9.97%。

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数据来源:中商产业研究院整理

2.新宙邦

深圳新宙邦科技股份有限公司始创于1996年,2010年深交所创业板上市,是全球领先的电子化学品和功能材料企业。新宙邦专注于锂电池化学品、电容器化学品、有机氟化学品和半导体化学品的研发、生产与销售,致力于为客户提供一流的“一站式”产品解决方案。新宙邦拥有广东、江苏、福建、湖南、湖北、波兰、美国等拥有多个生产基地,及日本、韩国等国外分支机构,员工总数2300余人。

2021年,新宙邦实现营业收入69.51亿元,同比增长134.76%;归母净利润达13.07亿元,同比增长152.36%。2022年上半年实现营业收入49.91亿元,归母净利润10.04亿元。

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数据来源:中商产业研究院整理

从产品来看,2021年新宙邦主要产品有电池化学品、电容化学品、有机氟化学品、半导体化学品等,其中电池化学品占比最高为75.81%,电容化学品、有机氟化学品、半导体化学品分别占比10.24%、9.97%、3.08%。

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数据来源:中商产业研究院整理

3.江苏国泰

江苏国泰国际集团股份有限公司成立于1997年,总部位于江苏张家港。江苏国泰国际集团是一家以消费品进出口贸易为主业,集研发设计、生产实体、金融投资为一体的综合性企业集团。其子公司张家港市国泰华荣化工新材料有限公司,主要从事锂离子电池电解液和有机硅的研发、生产和销售,装备技术、生产规模、技术水平和市场占有率在国内均处于领先地位,“HUARONG”牌硅烷偶联剂和“SHINESTAR”牌锂离子电池电解液在国内外同行业享有较高的知名度。

2021年江苏国泰业绩增长迅速,实现收入营业收入393.9亿元,同比增长30.69%;实现归母净利润12.36亿元,同比增长26.4%。2022年上半年实现营业收入213.8亿元,归母净利润9.31亿元。

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数据来源:中商产业研究院整理

分产品来看,2021年江苏国泰主营产品有纺织服装和玩具、化工产品等,其中占比第二中的化工产品包含电解液,占比13.23%。

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数据来源:中商产业研究院整理

4.杉杉股份

宁波杉杉股份有限公司成立于1992年,现有业务覆盖锂离子电池材料、电池系统集成、能源管理服务和充电桩建设及新能源汽车运营等新能源业务,以及服装、创投和融资租赁等业务,其中新能源业务已经成为主要的业绩来源及未来发展重点。经过多年发展,杉杉股份已经成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商,并一直致力于将公司打造成为全球新能源产业的领导者。

2021年杉杉股份实现营业收入207亿元,同比增长151.94%;归属于上市公司股东的净利润33.4亿元,同比增长2320.00%。2022年上半年实现营业收入107.7亿元,归母净利润16.61亿元。

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数据来源:中商产业研究院整理

分产品来看,2021年杉杉股份主营产品主要有偏光片、负极材料、正极材料、电解液等,占比分别为48.04%、20%、17.47%、6.62%。

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数据来源:中商产业研究院整理

五、电解液行业发展前景

1.产业政策支持

新能源、新材料、新能源汽车行业作为战略新兴产业与先导产业同时受国家相关产业政策支持,具有巨大的发展空间,电解液作为电池上游,受下游行业影响较大。政府鼓励发展新能源,鼓励锂电池相关企业积极开展针对正负极材料、隔膜、电解液等再生利用技术、设备、工艺的研发和应用,努力提高废旧动力蓄电池再生利用水平,通过冶炼或材料修复等方式保障主要有价金属得到有效回收,实现电池材料技术突破性发展。

2.下游应用场景潜力巨大

目前锂离子电池电解液行业的下游应用仍在不断丰富中。在动力电池应用领域,随着锂离子电池成本进一步降低和行业标准的提升,电动汽车的渗透率将持续提升。此外,电动自行车以及低速电动车也将越来越多地使用锂离子电池替代传统的铅酸电池;在消费电池应用领域,5G技术的成熟及大规模商业化应用将催生智能移动设备的更新换代需求。此外,可穿戴设备、电子烟、无人机、无线蓝牙音箱等新兴电子产品的兴起亦将为消费电池带来新的市场;在储能电池应用领域,电网储能、基站备用电源、家庭光储系统、电动汽车光储式充电站等都有着较大的成长空间。下游应用市场的巨大潜力将促进锂离子电池材料行业的蓬勃发展。

3.行业集中度继续升高

随着龙头企业产能扩张,用成本和产能不断抢占市场份额。电池厂商出于对质量和供应量的稳定性考虑,更倾向和大企业合作,对电解液的中小企来说,生存空间逐渐被头部企业蚕食,加快行业洗牌,行业集中度越来越高。

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