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地方AMC存续债券规模逾千亿

不良资产行业观察 | 聚焦违约资产市场一线观察。 2022/09/29 17:52

新知达人, 地方AMC存续债券规模逾千亿

来源丨 21世纪经济报道

作者丨南方财经全媒体记者

近年来,部分资质较好的地方AMC逐渐尝试通过资本市场发行债券完成融资,不断拓宽融资渠道。

银保监会发布的《关于地方AMC监管征求意见稿》鼓励地方AMC利用短融、中票、公司债、企业债、非金融企业债务融资工具、资产证券化等多种金融工具进行融资。

根据联合资信发布的《地方资产管理公司发债及信用评级情况分析》显示, 目前市场上地方AMC债券融资成本约3.10%~7.50%

业内人士表示,此前,多数AMC的融资较为依赖银行借款,或者股东等提供的借款。但 近年来,不少地方AMC通过发债进行融资

新知达人, 地方AMC存续债券规模逾千亿

地方AMC存续债券总额达1127.46亿元

截至2022年9月28日, 地方AMC仍有存续债券的企业达27家,地方AMC存续债券总额达1127.46亿元

新知达人, 地方AMC存续债券规模逾千亿

统计的债券类型包括 公司债、私募债、定向工具

根据Wind数据:

2018年 地方AMC发债规模为246.8亿元,发债企业主体数量13家;

2019年 发债规模达354.8亿元,发债主体数量17家;

2020年 发债规模375.8亿元,发债主体数量达到23家;

2021年 发债规模439亿元,发债主体数量回落至18家。

2022年1-9月 发债总规模为339.63亿元,发债主体达16家。

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从债券存续规模上看,3家企业主体存续债券均超过100亿元,分别是浙江省浙商资产管理有限公司、山东省金融资产管理股份有限公司、上海国有资产经营有限公司。

18家存续债券规模在10亿元~100亿元之间,6家存续债券规模不足10亿元(含) 。其中,央企存续债券规模达66亿元,民营企业存续债券规模为29.02亿元。

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从发债企业地域分布上看, 存续债券所属企业集中在中东部地区

其中,广东省存续债券规模达148.3亿元,浙江省为147亿元,山东省为135亿元,存续债券超过100亿元的还有江苏省、上海市,分别为131.5、120亿元。

在债券期限方面,联合资信发布的报告显示, 地方AMC发债期限较长的原因是不良资产业务周期较长,因此发债期限一般为3至5年期,票面利率在3.10%~7.50%之间,但近年也逐渐开始有地方资产管理公司发行1年及以内的短期限债券品种来缓解流动性 。2022年已发短期限债券11只,共计75亿元,票面利率在1.79%~2.98%之间。

据梳理13家发债地方AMC的负债融资总额。贷款方式包括短期借款、长期借款、应付债券、一年内非流动负债、非金融企业借款。

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从负债融资规模来看, 超过200亿元的地方AMC有6家,100亿元~200亿元的有4家,未超过100亿元的有3家

负债融资总额最多的是 中原资产管理有限公司 ,达384.34亿元。其次是 陕西金融资产管理股份有限公司 ,为291.44亿元。 山东省金融资产管理股份有限公司 贷款总额位列第三,为264.77亿元。

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2021年度25家发债企业实现全部盈利

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根据wind、2021年年度报告数据,记者梳理了25家已公布的发债企业资产及盈利情况。截至2021年12月31日,山东省金融资产管理股份有限公司资产规模已达1192.47亿元,资产规模超过500亿的还有上海国有资产经营有限公司、浙江省浙商资产管理有限公司、中原资产管理有限公司。

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2021年, 发债企业实现全部盈利 。净利润超过10亿的共有4家。5亿~10亿的共6家,不足3~5亿的共7家,不足3亿的有8家。

其中,排名第一的是 上海国有资产经营有限公司 ,净利润达24.65亿元,排名最后的是 安徽省中安金融资产管理股份有限公司 ,净利润仅0.18亿元。值得一提的是,上海国有资产经营有限公司成立于1999年,是中国第一家地方AMC。

上海国资经营公司的主要收入类别分为股权经营业务、金融企业不良资产收购处置业务以及财务投资业务,其中股权经营的贡献占比超70%。

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2021年度,共14家地方AMC披露其不良资产收入数据。不良资产收入排名第一的是 浙江省浙商资产管理有限公司 ,共计37.9亿元,不良业务收入占比64%。 山东金融资产管理股份有限公司 紧随其后,位列第二,为35.19亿元。 广州资产管理有限公司 位列第三,为25.01亿元。2021年不良资产收入占比超80%的地方AMC有8家。

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