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券商“最赚钱业务”新增规模8.4万亿,增幅超七成,交易商增至43家,今年有望继续扩容

财联社 | 快速、准确、权威、专业 2022/09/27 08:38

证券公司场外衍生品业务交易商显著增加,截至去年底,8家券商为场外期权业务一级交易商,35家券商为场外期权业务二级交易商。

财联社9月27日讯(记者 高艳云) 2021年是券商场外证券业务爆发的一年,场外衍生品、非公债、收益凭证规模激增。

中证协近期发行的《中国证券业发展报告(2022)》显示,2021年全年,共新增场外衍生品交易合计名义本金8.40万亿,同比增长76.56%;非公债共新增备案数量2770只,同比上升20.96%,新增备案规模2.08万亿,同比上升8.51%;证券公司全年累计发行收益凭证4.41万只,发行规模1.02万亿。

证券公司场外衍生品业务交易商显著增加,截至去年底,8家券商为场外期权业务一级交易商,35家券商为场外期权业务二级交易商。或受交易商持续增加影响,该业务集中度出现小幅下降,去年12月,场外衍生品新增交易集中度为73.61%,较1月份下降4.78个百分点。

场外衍生品交易存续规模超2万亿

证券公司场外衍生品业务去年获得极大的发展,业务规模显著提升。

《中国证券业发展报告(2022)》显示,在业务规模方面,2021年全年共新增场外衍生品交易合计名义本金8.40万亿,同比增长76.56%。其中新增收益互换交易合计名义本金4.77万亿,新增场外期权交易合计名义本金3.63万亿。

截至2021年末,未了结的场外衍生品交易合计共存续名义本金2.02万亿,同比增长57.80%。其中,收益互换交易存续名义本金1.03万亿,场外期权交易存续名义本金9906.5亿元。

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在交易集中度方面,2021年证券公司场外衍生品新增交易集中度依然维持在较高水平,但相较于2020年整体走势有所降低,且全年月度趋势稳中有降。

2021年12月,场外衍生品新增交易集中度为73.61%,较年初1月份下降4.78个百分点,今年1月份集中度为78.39%。

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交易集中度下滑,一部分原因或归属于交易商的增加,截至2021年底,共8家证券公司具备场外期权业务一级交易商资质,35家证券公司具备场外期权业务二级交易商资质。2021年12月,中证协发布《证券公司收益互换业务管理办法》,明确场外期权交易商可以开展收益互换业务。

在合约标的分布上,主要有A股股指、A股个股、大宗商品和其他标的(包括基金及基金专户、境外股票、境外股指、股指期货、债券、汇率等)。以名义金额计算,截至2021年末,场外期权业务中A股股指占比最高,约为57.33%;收益互换业务中其他标的占比最高,约为57.23%

非公债超10万亿,新增规模近一成

非公开发行公司债券方面,截至2021年末,累计91家证券公司报送备案非公开发行公司债1.07万只,备案总规模10.67万亿。

2021年非公开发行公司债共新增备案数量2770只,同比上升20.96%,新增备案规模2.08万亿,同比上升8.51%。

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2021年度非公开发行公司债发行人共涉及17个行业,主要分布于建筑业、综合业和金融业等领域,集中度相对较高。建筑业去年非公开发行公司债达9426.77亿元,同比增23.01%;综合业去年备案规模达4869.22亿元,同比增15.84%;金融业去年备案规模达2271.25亿元,同比下滑29.61%。

2021年度3年期以内债券备案规模同比上升,其中1年期以内债券同比增长36.02%,5年以上债券备案规模同比下降22.22%。

2021年,非公债持有人类型包括银行理财产品、商业银行(含农信社)、券商资管计划、证券公司及信托计划等。其中,银行理财产品持有金额占比最大,为24.04%。

去年发行收益凭证过万亿

收益凭证方面,2021年全年,中证报价交易报告库(TR)已持续接受113家证券公司备案收益凭证产品,日均备案产品数量约188只。2021年全年,证券公司全年累计发行收益凭证4.41万只,发行规模1.02万亿;截至2021年底,存续收益凭证数量为1.59万只,合计金额4142.24亿元。

在发行场所方面,在报价系统和证券公司柜台发行的收益凭证分别占发行总量的41.21%和58.79%。

从收益结构情况来看,2021年市场新发行收益凭证中,固定收益型产品规模6539.53亿元,占比为63.95%;浮动收益型产品规模3686.97亿元,占比为36.05%。截至2021年12月末,存续收益凭证主要集中于固定收益型产品,金额为2605.12亿元,占比为62.89%;浮动收益型产品规模1537.12亿元,占比为37.11%。

从发行期限结构情况来看,2021年收益凭证全年新发行的产品期限主要集中在1年以内,合计金额为7039.51亿元,占全年新发行总规模的68.84%;期限一年以上产品金额为3186.97亿元,占全年新发行总规模的31.16%。

从投资者持仓情况来看,截至2021年末,全市场存续的1.60万只产品共涉及37.53万个投资者,投资者数量集中在个人投资者,持有规模集中在机构投资者。

其中,个人投资者为37万人,数量占比为98.58%,持有规模共705.71亿元,占总存续规模17.04%;机构投资者5337家,持有规模共3436.53亿元,规模占比为82.96%。

债券持券公允价值增近两成

场外债券投资交易业务方面,证券基金经营机构场外债券投资交易业务涉及债券的现券交易、回购交易、远期交易和借贷交易四大类别。

2021年,证券基金经营机构场外债券交易现券买入合计111万亿,卖出合计101万亿元;新增正回购规模合计430万亿,新增逆回购规模合计106万亿;远期交易新增买入465亿元,卖出401亿元;借贷交易新增借入4.16万亿,融出180亿元。

从持仓规模来看,截至2021年末,证券基金经营机构债券持仓券面金额26.30万亿元,公允价值26.30万亿元,同比增长19.08%。

从持仓债券的品种结构看,2021年证券基金经营机构持仓信用债占比约三分之二,利率债、同业存单、资产支持证券合计占比约三分之一。其中,信用债、资产支持证券持仓占比略呈下降趋势,利率债、同业存单持仓占比略呈上升趋势。

从持仓债券发行场所来看,2021年证券基金经营机构主要持有银行间债券市场发行债券,占比近四分之三,总体呈上升趋势;持有交易所市场债券约占四分之一,总体呈下降趋势。2021年末,自营/自有资金持仓银行间市场债券比例约为64%,资管/基金产品持仓银行间市场交易债券比例约为75%。

  • 高云

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    资本市场报道中心记者

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