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6过6!“21金维他”母公司冲刺创业板IPO顺利通过!

尚普IPO咨询 | 2022/09/23 22:45

9月23日,创业板上市委举行了2022年第69次审议会议,北交所 上市委举行了2022年第45、46次审议会议 共审议6家企业,6家获通过

尚普咨询为 科净源 此次IPO提供了募投&行研咨询服务。

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北京科净源科技股份有限公司

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科净源立足于水环境治理行业,是一家专业从事水环境系统治理的创新型综合服务商,围绕客户对水环境治理的需求,为其提供水处理产品、水环境综合治理方案和运营服务。

葛敬直接持有公司31.98%的股份,为公司的控股股东;张茹敏直接持有公司9.06%的股份,两人合计持有公司41.04%的股份,为公司的实际控制人。葛琳曦为葛敬和张茹敏夫妇之女,直接持有公司10.64%的股份。为实际控制人葛敬、张茹敏的一致行动人。

报告期内,科净源的营业收入为3.11亿元、3.21亿元和4.80亿元。净利润为3,392.63万元、7,000.96万元和9,182.42万元。

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选择上市的标准为:最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5,000万元。

科净源拟公开发行数量不超过17,142,858股,且不低于本次发行完成后公司股份总数的25%。预计募集资金8.88亿元,用于北京科净源总部基地项目、深州生态环保产业基地建设项目、昆明市科净源生产水处理专业设备项目以及补充流动资金。

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一、 重视自主研发、技术创新能力较强

绿水青山就是金山银山,科净源始终坚持“视水处理为己任”的使命,巩固蓝天、碧水、净土保卫战成果,致力于生态环境的可持续发展。

公司重视自主研发创新,持续开展研发投入,改进和提升现有产品的技术水平及工艺。报告期内,公司的研发费用分别为1,542.90万元、1,553.52万元和2,232.33万元, 年均复合增长率达20.28%,累计研发投入超过5,000万元且保持稳定 。公司的研发项目成果显著,截至招股说明书出具日,公司已获得授权专利89项(其中发明专利17项),公司的研发与创新实力较强。

公司专注于水环境治理领域多年,通过持续研发投入和技术积累,在该领域已具备较为成熟的治理工艺及较高的技术水平。 公司主要核心技术包括“速分生物处理技术”及“孢子转移技术”,二者均为公司经过多年行业深耕自主研发并拥有知识产权的核心技术

公司依托自有核心技术, 先后突破了超极限脱氮、超极限除磷、低温污水生物处理、污泥源头减量、微污染水生物处理等技术难题, 具有较强的技术创新能力。截至2021年12月31日,公司开展的研发项目数量有16个,研发项目丰富。

公司自2017年起持续被评定为国家高新技术企业,并经北京市经济和信息化局认定为北京市“专精特新”中小企业、北京市专精特新“小巨人”企业, 经北京市顺义区经济和信息化局认定为“顺义区创新创业型苗圃企业”,相关荣誉体现出行业主管部门对公司研发水平和创新能力的充分认可。

二、上市委会议提出问询的主要问题

报告期各期末,发行人的资产负债率较高,应收账款账面价值占当期总资产的比例较高且期后回款比例较低。发行人2021年度净利润增长,但经营活动现金流大幅下降。

请发行人:(1)结合不同业务模式特点、业务发展计划、资产负债率、应收账款逾期及期后回收情况,说明2021年度经营活动现金流大幅下降的原因;(2)结合主要客户付款能力及以往付款情况、回款催收方式和保障措施等,说明是否存在应收账款回收风险;(3)说明2022年上半年经营活动现金流的情况,以及解决资产负债率高、应收账款回收慢的具体措施;(4)结合以上事项说明是否存在对发行人持续经营能力构成重大不利影响的情形。请保荐人发表明确意见。

杭州民生健康药业股份有限公司

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公司专注于维生素与矿物质补充剂领域,是集维生素与矿物质类非处方药品和保健食品研发、生产、销售于一体的高新技术企业。报告期内,公司在售产品以维生素与矿物质补充剂系列产品为主,其在主营业务收入中的占比均在90%以上。

民生药业直接持有公司89.00%的股份,为公司控股股东。竺福江间接控制公司92.00%的股权。竺昱祺持有民生药业3.97%的股份及瑞民管理5.61%的出资额。实际控制人为竺福江、竺昱祺父子。

报告期内,民生健康的营业收入为3.50亿元、4.39亿元和4.90亿元。净利润为4,369.12万元、5,071.86万元和7,022.43万元。

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选择上市的标准为:最近两年净利润为正,且累计净利润不低于5,000万元。

民生健康拟公开发行数量不超过8,913.86万股,占发行后公司总股本的比例不低于25%。预计募集资金4.65亿元,用于公司维矿类OTC产品智能化生产线技改项目、保健食品智能化生产线技改项目以及民生健康研发中心技改项目。

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一、“21金维他”贡献九成营收

21金维他,1984年上市,至今已经有38个年头,是中国领先的多维元素片品牌之一。其背后的公司正是民生健康。

报告期内,公司核心产品多维元素片(21)(即21金维他)的销售收入分别为3.25亿元、3.96亿元和4.23亿元, 占公司当期主营业务收入的比重分别为94.39%、91.32%和86.70%, 占比较高,存在产品结构单一的风险。

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一方面,公司收入主要来源于21金维他的格局仍将持续。另一方面,公司也在不断提升产品品类丰富度。报告期内, 维矿类保健食品营收快速增长, 分别实现收入555.79万元、1,299.16万元和4,568.06万元, 占主营业务收入的比重分别达到1.61%、3.00%和9.36%,增速显著,已成为公司新的业务增长点

二、子公司因虚假宣传被罚30万

民生健康拥有全资子公司2家,为健康科技和健康销售。报告期内,健康科技因虚假宣传遭到行政处罚。 2019年4月17日,安吉县市场监督管理局出具安市监处字〔2019〕129号《行政处罚决定书》。

健康科技普瑞宝益生菌颗粒产品 的益生菌原料供应商为 加拿大拉曼公司 ,但该产品包装标注的益生菌原料为 法国进口 ,以及产品包装标注 “原辅料源自法国拉曼公司” 会在一定程度上造成消费者理解为产品的其他原辅料均是源自法国拉曼公司。

此等相关行为违反了《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条第一款的规定,安吉县市场监督管理局根据《中华人民共和国反不正当竞争法》第二十条第一款的规定 对其处以30万元罚款的行政处罚

三、上市委会议提出问询的主要问题

1.报告期内,发行人多维元素片(21)收入占比较高,存在产品结构单一的风险。请发行人结合产品市场容量及竞争格局、核心产品竞争能力、新品研发及产品上市预期等,说明产品结构单一是否对持续经营能力有重大不利影响,以及应对相关风险的具体措施。请保荐人发表明确意见。

2.报告期内,发行人存在为控股股东转贷及提供担保、与控股股东之间拆借资金等财务不规范情形。请发行人说明报告期内存在上述不规范情形的具体原因,以及针对该等情形的具体整改措施及效果。请保荐人发表明确意见。

上海维科精密模塑股份有限公司

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公司主要从事汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售。汽车电子精密零部件主要产品为动力系统零部件、底盘系统零部件、汽车连接器及零部件,以节能减排、新能源为发展方向;非汽车连接器及零部件主要应用于通信传输、消费电子和工业自动化领域。

新加坡天工直接持有公司92.83%股份,系公司的控股股东。实际控制人为TAN YAN LAI(陈燕来)先生和张茵女士。TAN YAN LAI(陈燕来)先生,新加坡国籍,拥有中国永久居留权。

报告期内,维科精密的营业收入为5.38亿元、5.54亿元和6.80亿元。净利润为5,224.32万元、3,774.53万元和5,540.86万元。

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选择上市的标准为:最近两年净利润为正,且累计净利润不低于5,000万元。

维科精密拟公开发行数量不超过3,456.3717万股,占本次发行后公司股份总数的比例不低于25%。预计募集资金4.35亿元,用于公司汽车电子精密零部件生产线扩建项目、智能制造数字化项目以及补充流动资金。

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一、家族持股100%,实控人曾占用公司资金

TAN YAN LAI(陈燕来)先生和张茵女士通过天工控股、维科控股以及新加坡天工 间接控制维科精密92.83%股权 ;TAN YING XUAN(陈映璇)为TAN YAN LAI(陈燕来)、张茵夫妇之女,系实际控制人的一致行动人,其通过维沣投资和维澋投资 合计控制维科精密7.17%股权 实际控制人及其一致行动人合计控制发行人100%的股权

股权高度集中在个别股东手中,董事会做出重大决策时往往容易产生“一言堂”现象,导致公司重大战略决策主观性和随意性较强。实际控制人可能利用其控制地位,违规占用公司资金,通过关联交易进行利益输送,进而对其他中小股东的利益造成损害。

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而维科精密实控人张茵曾存在占用公司资金的行为, 2019年12月,实际控制人张茵因个人短期资金周转需求,合计向公司拆借资金250万元,构成实际控制人对公司的资金占用。

二、收入增长缓慢遭问询

2018-2021年,维科精密的营业收入为5.29亿元、5.38亿元、5.54亿元和6.80亿元。归母净利润为5,550.55万元、5,217.81万元、3,759.33万元和5,614.96万元。公司收入增长较为缓慢。

对此,深交所问及原因,维科精密称公司产品主要应用于汽车产业链,公司收入增长缓慢, 一方面是受宏观经济增速放缓、新冠疫情等因素影响,汽车行业景气度有所下降,汽车产销量下滑,进而向上游传导至汽车零部件行业,影响公司收入增长;

另一方面厂房搬迁对公司业务影响大,原有厂房面积饱和、扩产受限,而厂房搬迁本身不仅直接影响产品交付连贯性,还影响公司对外承接新项目, 导致2018年至2020年营收增长缓慢,且新增项目数量下降。

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维科精密还称,公司2021年营收较2020年增加22.61%,变动趋势与同行业可比公司基本一致,且突破场地瓶颈后,公司新项目数量大幅增加。

三、上市委会议提出问询的主要问题

1.报告期内,我国新能源汽车渗透率快速提升,发行人的汽车电子产品主要应用于燃油车,新能源汽车产品收入占比较小。请发行人结合新能源汽车发展趋势、同行业公司新能源汽车产品业务开展情况以及发行人现有技术在新能源汽车领域的适用性、新能源汽车产品研发进程和成果、新增定点项目、在手订单等,说明发行人在新能源汽车产品领域的竞争优劣势,以及是否存在对其持续经营能力构成重大不利影响的情形。请保荐人发表明确意见。

2.报告期各期末,发行人劳务派遣人数分别为304人、280人、0人,劳务外包人数分别为233人、456人、504人,两种用工方式合计人数较多。请发行人:(1)说明2019年、2020年同时采取劳务派遣和劳务外包用工方式的原因及合理性;(2)说明报告期内劳务外包单位工时成本与劳务派遣单位工时成本接近的原因及合理性;(3)结合劳务外包单位和劳务派遣单位之间的关系、劳务外包服务合同条款、劳务人员工作安排和管理、劳务人员工作考核和薪酬支付方式、发行人与劳务外包单位关于现场管理的职责分工等,说明是否存在借劳务外包名义实施劳务派遣的情形。请保荐人发表明确意见。

力佳电源科技(深圳)股份有限公司

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公司专注于锂微型一次电池的研发、生产及销售,致力于为客户提供使用寿命长、能量密度高、适用温度范围广、环保安全的锂微型一次电池产品和解决方案,主要产品为锂锰电池和锂氟化碳电池。公司产品品类、型号、规格齐全,广泛应用于消费电子、电子价签、智慧医疗、智能安防、智慧交通、智能表计、物联网等领域。

公司控股股东为西藏盟烜创业投资管理有限公司,直接持有公司37.8135%的股份。王建和王启明为父子关系,两人合计持有公司39.0207%的股份,为公司实际控制人。

报告期内,力佳科技的营业收入为2.34亿元、2.27亿元和2.85亿元。净利润为2,949.47万元、3,003.55万元和4,467.57万元。

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选择上市的标准为:预计市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

力佳科技拟公开发行数量不超过1,000万股(未考虑超额配售选择权的情况下),且不低于本次发行完成后公司股份总数的25%。预计募集资金2.35亿元,用于公司新一代高性能锂原电池产业化项目以及研发中心项目。

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一、国内锂锰扣式电池最大生产商之一

公司凭借在锂微型电池领域十几年不懈地努力和积累,拥有了丰富自主知识产权及核心生产技术,已形成较大的生产和销售规模,根据中国化学与物理电源行业协会统计, 2020年公司在锂一次电池领域销售规模位列全国第六,是国内锂锰扣式电池最大生产商之一

截至2021年12月31日, 公司拥有56项专利,其中7项发明专利、49项实用新型专利 。公司通过了IATF16949、ISO9001等体系及产品认证,产品各项技术指标均达到IEC国际标准或者日本JISC8512标准,在市场上树立了良好的品牌知名度和企业形象。

力佳科技是中国化学与物理电源行业协会锂电池分会副理事长单位, 全资子公司宜昌力佳是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业 。公司产品远销亚洲、欧洲、美洲等地区,并与广立登、劲量、京东方、捷普、仕野股份、金霸王、东芝等国际知名品牌企业、国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。

二、超六成营收来自境外、存汇率波动风险

报告期内, 公司境外销售业务占主营业务收入比例分别为63.06%、67.53%和63.39%,主要境外市场涉及比利时、越南、中国台湾、中国香港、日本、美国、德国、墨西哥、泰国等国家和地区, 存在UL、CE、RoHS、UN等关于产品安全、环保方面的市场准入门槛,若这些进口国家或地区相关产品市场准入政策、政治经济环境或贸易政策发生重大不利变化,或国际局势发生重大不利变化,将影响公司产品的出口。

公司境外业务以美元、港币结算为主,报告期内,公司汇兑损失分别为-49.90万元、358.07万元和169.53万元,占利润总额比例分别为-1.50%、10.47%和3.41%。 若未来人民币升值,会削弱公司产品在国际市场上的价格竞争力,也会导致公司汇兑损失增加,对公司经营业绩造成不利影响。

三、审议意见

请发行人进一步补充说明销售人员实现的营业收入与其销售提成的匹配关系,与同行业可比公司数据相比的合理性,以及发行人有关销售人员管理的内控措施。

河南秋乐种业科技股份有限公司

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公司是一家集玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的育种、扩繁、加工、推广、销售和技术服务于一体的生物育种创新企业。公司拥有完备的“育繁推一体化”产业体系,是农业部首批32家“育繁推一体化”企业之一,是高新技术企业。2013年,“秋乐QIULE”商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。

河南农业高新技术集团有限公司直接持有和间接控制公司股份51,121,600股,占公司本次发行前股份比例38.68%,为公司的控股股东。

农高集团为河南省人民政府出资设立的国有独资公司,河南省人民政府授权河南省农业科学院代表其履行出资人职责,负责对农高集团监督管理。河南农科院能够控制公司控股股东农高集团,为公司的实际控制人。

报告期内,秋乐种业的营业收入为3.24亿元、2.72亿元和3.39亿元。净利润为3,798.08万元、2,063.18万元和4,007.40万元。

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选择上市的标准为:预计市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%,或者最近一年净利润不低于2,500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

秋乐种业拟公开发行数量不超过3,304万股(含本数),占本次发行后的总股本比例不超过20%。预计募集资金2.30亿元,用于公司生物育种研发能力提升项目以及补充营运资金项目。

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一、首批32家“育繁推一体化”企业之一

公司成立初期即构建研发体系,建立研发团队,成立研发部门,积极展开对玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的研发、培育、测试、试验、审定及品种权保护等工作。 2012年,公司被我国农业部认定为首批32家“育繁推一体化”企业之一,显示公司已构建了完整的研发体系,并具备了较强的自主研发能力

公司自成立以来,一直致力于对玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的研发与改良,并不断投入研发资金,培育植物新品种,通过创新引领公司发展。截至招股说明书签署日, 公司自主培育并通过审定或登记植物新品种18项

公司自主研发的 秋乐368玉米种、秋乐618玉米种、豫研1501玉米种等 品种具备较强的市场竞争力和较高的市场认可度, 自主研发品种的销售收入占主营业务收入比例、销售毛利占主营业务毛利比例均逐年上升 ,显示了公司科技成果转化显著、创新卓有成效。

二、审议意见

深圳云里物里科技股份有限公司

公司是一家基于短距离无线通信技术的产业物联网解决方案提供商,主要从事蓝牙传感器、物联网模组、物联网网关等智能硬件产品以及搭载物联网云平台系统的产品的研发、生产和销售,上述主营业务产品广泛应用于包括智慧仓储、智慧楼宇、智慧医疗、智慧零售、智慧场馆等在内的产业物联网领域。

公司无控股股东。庄严、张敏、龙招喜为公司实际控制人。三人合计直接持有公司66.62%股份,通过直接和间接方式共同控制公司73.16%股份。

报告期内,云里物里的营业收入为1.16亿元、1.38亿元和2.07亿元。净利润为2,107.37万元、2,142.93万元和4,491.70万元。

选择上市的标准为:市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1,500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%。

云里物里拟公开发行数量不超过1,840万股(行使超额配售选择权的情况下),发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%。预计募集资金1.89亿元,用于公司物联网智能硬件产品智能生产基地建设项目、物联网智能硬件及云平台研发项目以及营销推广建设项目。

一、期后业绩大幅下滑遭问询

报告期各期,公司实现营业收入分别为1.16亿元、1.38亿元和2.07亿元,实现归属于母公司股东的净利润分别为2,107.37万元、2,142.93万元和4,491.70万元, 2021年度营业收入和归属于母公司股东的净利润快速增长

但2022年1-3月,公司营业收入为3,029.07万元, 较上年同期减少1,875.03万元,下降幅度为38.23% ;扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者净利润为143.20万元, 较上年同期减少719.26万元,下降幅度为83.40% 。对此,北交所要求公司说明期后业绩大幅下滑的原因及影响。

云里物里称,2022年一季度, 公司境外销售因境外疫情管控措施整体放宽,与防疫管控相关产品收入出现较快下滑 ,而其他行业订单需求释放存在一定的时间差; 同时受香港、深圳、上海等地疫情接连爆发影响(其中公司经营所在地深圳在3月份实行全市企业停工停产一周) ,公司的生产经营以及对客户的样品寄送、测试及实施落地、供应链进出口环节等均受到不同程度影响。

但2022年二季度以来,公司经营业绩情况已大幅改善。二季度实现营业收入5,165.32万元,同比增长4.47%,环比增长70.52%。

二、部分关键核心芯片依赖外企

报告期内,集成电路采购金额占原材料采购金额的比例分别为49.93%、48.89%和56.57%,其中蓝牙芯片为公司集成电路采购的重要组成部分。2021年来,集成电路行业整体受国际贸易环境影响较大,芯片供应紧张。

同时,报告期内, 公司采购的低功耗蓝牙芯片主要来自于Nordic国际芯片厂商 ,Nordic是全球领先的低功耗蓝牙芯片设计企业, 公司通过信利康及安富利采购Nordic集成电路的采购金额占各期集成电路采购额的比例分别为84.81%、74.36%和80.55%,对Nordic形成一定的依赖性

若未来Nordic受贸易政策、生产能力或原材料供给不足或其他因素影响,不能及时供应公司各类低功耗蓝牙芯片,且公司因国产替代芯片不符合市场需求或者公司实际国产化替代进程受制于国际政治、贸易及经济等宏观环境放缓导致短期内无法获得相应替代原材料,将会对公司生产经营产生不利影响。

三、审议意见

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