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加息落地后开始考虑防守了

左轮已骑虎难下 | 2022/09/23 22:42

新知达人, 加息落地后开始考虑防守了

LEAD

周四FOMC会议如期加息75BP。当然,这个如期只是对于美联储的如期而已,对于资本市场来说绝对

不是一件好事。好在市场是比较有效的,所以在宣布之前,这个加息的幅度已经被足够预期并且已经计入了价格。

从中长期看,随着这几年科技和社会发展,以及疫情的冲击,全球范围内劳动力不论是总量、素质还是工作意愿都大大

下滑了。面对这样的中长期趋势,美联储大幅度加息也是无奈之举。

那么结合鲍威尔后面的表态来看,后续只有一个可能,就是今年加息到4%,明年维持一年。那么还对资本市场有幻想的可以歇一歇了。

理由很简单:无风险利率是4%,有风险资产的名义至少要大于4%才可以,而且风险还要和超过无风险利率的收益相匹配。

按照这个标准衡量,除了个别金融债、高分红(顶多加上某些业绩确定性强的企业),基本上已经没有任何投资具备足够的性价比了。所以今年到明年,基本上都是考虑防守的时候了。

说是防守,其实也并不简单。因为做防守和进攻要考虑的问题一样多。

第一个备选:全配银行理财,然后躺一年,一年以后再说。或者躺

久一点,等美联储开始降息了再说。

第二个备选:全配高股息、低波动,具体是啥筛选一下很容易就知道了,无非是煤炭、石油石化和银行这仨里选一选。

第三个备选:全部配到价值股里等经济复苏,这也不失为一种选择。至少和高利率杀估值相比,安全性强一点。

第四个备选:删掉APP,忘记账户和密码。五年以后打开再看,也许以后还有新天地。

第五个备选:黄金和现金及其等价物。

最近还有朋友关心房子的问题,考虑到最近好久没更新了也说一下。在目前的环境下,因为房子是不让“炒”的,所以除了一线城市房子有金融属性之外,其余城市的房子都是消费属性。那么经济不好的时候,耐用消费品,尤其是房子这种大件肯定是碰都不要碰的。一线城市视自己的需求情况而定,投资肯定也是不建议的(虽然抗通胀还是没问题)。

最后还是说声抱歉,因为最近各种事情比较多,给自己

放了一个月的假,后续还是会继续更新一些自己的思考。尤其是房地产的拐点(上拐或者下拐)就要来了,最近看

也比较多,找个机会和大家再分享一下。

以上

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