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【蓝海经济观察】2022 增长与稳增长

蓝海思享汇 | 蓝海资本旗下专业财经自媒体 2022/01/27 08:41

新知达人, 【蓝海经济观察】2022 增长与稳增长

作者:沈奇 杨政

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21年经济数据

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根据国家统计局数据,2021年,我国国内生产总值比上年增长8.1%;经济总量达114.4万亿元,突破110万亿元,按年平均汇率折算,达17.7万亿美元,稳居世界第二,占全球经济的比重预计超过18%。人均国内生产总值80976元,按年平均汇率折算,达12551美元,突破了1.2万美元。年末,外汇储备余额32502亿美元,稳居世界第一。

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四季度增长明显出现压力

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值得注意的是,与全年数据相比,2021年第四季度的数据表现较差, 总量上看,第四季度我国GDP增速滑落到4%,这是近5年同期同比增速最低的,也是除疫情严重的2020年第一、第二季度外最低的。分行业看,除金融业外,其他行业均不及全年平均,其中 建筑业房地产业同比增速转负,第二产业同比增长仅2.5%。

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谁拖累了经济增长

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在“三驾马车”中,在大流行之后,据国家统计局、海关总署数据,净出口总额表现最好; 但固定资产投资仍未恢复到2019年水平,其中基础设施投资增长仅0.4% ;消费虽然受到基数影响在前几个月大涨,但后半年明显增长乏力,12月社会消费品零售总额增速仅1.7%。

2022年,随着海外经济复苏进程加快,供应链也逐步修复,出口仍会有较好的表现;疫情的反复与当前疫情管控措施的进行,消费仍然会受到一定程度上的抑制。 随着货币政策逐步宽松与财政政策的发力,投资将得到支撑。

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如何稳增长

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2021年,全国居民消费价格比上年上涨仅0.9%,ppi代表的上游价格上涨很难向下游消费端cpi传导, 即使ppi与cpi11月开始收敛,但在12月,cpi实际已经掉头向下。疫情反复,短期内无论是居民收入,还是资产价格财富效应都受到较大冲击,居民宏观杠杆率仍较高,这都会影响消费的预期。提振消费从根本上需要居民可支配收入水平的持续提升,这 需要一个长期稳定的法治和营商环境稳住预期,实现以市场和企业家为主导,刺激民营经济活力,为那些将支撑未来经济周期的企业提供生长的土壤。

2021年固定资产投资增长乏力,主要是受房地产业影响较大, 但近期,房地产行业的政策在逐步转暖,12月,央行、银保监会联合发布《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》,鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购,鼓励金融机构提供兼并收购的金融服务,助力化解风险、促进行业出清。此后,银行又传出针对出险企业项目的承债式收购,相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标。对房地产摆脱限购限售的城市越来越多,截止1月23日,已有昆明、长春、保定、玉林、亳州、珠海等至少7城公布涉及购房补贴。

另外,财政政策将继续发力且政策发力将适当靠前, 2021年前第一个月(截止1月24日),披露发行的地方政府专项债券高达4016.96亿。基建2021年投资遇冷后迎来适度超前基建。需要观察的是, 近年来地方政府专项债券已经累计发行超19万亿,但基建增速并没有相应增长, 如何使用基础设施建设激发而不是抑制各社会经济主体基建投资的热情问题尚未解决。

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此外,货币面正在快速放宽, 2021年12月15日,央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,截止1月23日,1年期LPR已连续两个月下降,5年期以上LPR也迎来21个月以来的首次调整;央行也逐步加大公开市场操作规模,1月17日,SLF、MLF、逆回购利率均下调10个基点。 进一步的降准、降息与公开市场操作也将为“稳增长”提供保证。

5、21年12月中央经济工作会议提到当前经济工作三重压力: 需求收缩、供给冲击、预期转弱 ,说到了点上。同时, 我们必须回顾21年一二季度,中国经济在全球一枝独秀的大好局面是不是让我们产生了一些不利于经济发展的情绪和观点。

2022,最重要的是回到发展这个主线,回到市场经济这个主线,回到改革开放的主线。

2022,不折腾。

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