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易参发布2021年度一级市场股权激励洞察报告

大力财经 | 大公司,大产品,大产业 2022/01/19 21:44

1 月 19 日,易参研究院正式发布《易参2021年度一级市场股权激励洞察报告》(以下简称“报告”)。自 2018 年起,易参研究院已连续 4 年发布《年度一级市场股权激励洞察报告》。

报告调研了易参深度服务的 530 家非上市公司,着重分析了 2021 年一级市场股权激励的三大趋势,并对激励对象、激励工具、期权池比例、持股方式、定价基础、归属安排等多个关键维度进行了数据统计和分析,为一级市场股权服务行业提供有价值的参考。

报告共分为三大部分:

A股上市公司股权激励应用概览

  1. 股权激励的使用大幅提升:推出股权激励计划的上市公司数量显著增多;上市公司回购股票并用于股权激励的数量也明显上升。

  2. 技术密集型行业活跃度较高:排名前三的行业是医药生物、计算机和电子行业;科创板披露激励计划的上市公司数量较 2020 年实现翻倍增长。

一级市场股权激励趋势洞察

  1. 股权激励呈早期化趋势,且推动公司增长效果初步显现:大多数公司会在成立 3-8 年阶段推出股权激励,但融资轮次尚处于中早期;超过 40% 的公司获得了至少一轮再融资,且随着融资阶段往后,再融资比例持续上升。

  2. 股权激励是人才密集型公司的刚需,且行业分布广泛:实施股权激励的公司地域分布较为集中,排名前四的城市是北京、上海、深圳和杭州;排名前五的行业分别是企业服务、新一代信息技术(人工智能、半导体/芯片、智能硬件等)、新消费、电子商务和医疗健康。

  3. 股权流动性需求提高,滚动激励是主流趋势越来越多的互联网科技公司推出股票前置兑付+滚动激励的模式;18% 的非上市公司推出了股权流动性方案,其中大部分使用要约回购。

核心调研发现

  1. 激励对象:管理层是重点激励对象,不同发展阶段有不同的激励侧重点

  2. 激励工具:期权是主流激励工具,使用单一工具的公司较多

  3. 期权池比例:各轮次平均值为 5%-17%,并随公司发展阶段往后而递减

  4. 持股方式:持股平台是境内公司首选,境外公司更多使用预留

  5. 定价基础:激励和风控并重,财务成本是重要考虑

  6. 归属安排:四年分批归属是主流,半数公司未设置归属条件

新知达人, 易参发布2021年度一级市场股权激励洞察报告

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