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雨润的自救,能成功吗?

纳食 | 做快消,看纳食 2021/12/28 13:31

近日,曾家大业大、霸占冷鲜猪肉市场的雨润集团再次引发市场关注。

作为老牌食品企业,雨润集团曾跨界地产、金融等多个领域,与双汇、金锣并称业内“三剑客”。它的创始人祝义财则白手起家,靠几百元打造了千亿帝国,但因一次“滑铁卢”事件,创始人遭遇“牢狱之灾”,集团也走到了破产边缘。

近日, 身负千亿负债的雨润公布了其最新重组方案 ,若方案通过,对于雨润而言,则是“起死回生”。

新知达人, 雨润的自救,能成功吗?

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债务压顶,

122家公司负债超1000亿元

据公开信息显示,雨润集团是一家集食品、地产、商业、物流、旅游、金融和建筑等七大产业于一体的民营企业集团,目前旗下拥有雨润食品、中央商场两家上市公司。

雨润食品曾是中国最大的肉制品生产企业之一,和双汇发展以及金锣集团并称为中国肉制品行业的“三剑客”。

前几年,雨润集团跑马圈地,在食品、地产、商业等领域高速扩张,但主营业务肉制品没有跟上扩张步伐,地产等副业也拖累主业发展,导致雨润集团大面积亏损。

自2015年3月23日,雨润集团实控人祝义财被执行指定居所监视居住的强制措施后,雨润控股陷入困局,旗下雨润食品和*ST中商纷纷面临债务危机,特别是雨润食品掉进巨额亏损的泥潭。

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雨润集团创始人祝义财

据悉,雨润食品从2019年已经资不抵债,截至2020年6月末,雨润食品总负债111.32亿港币,净资产-18.61亿港币,资产负债率120.7%。

2020年10月底,*ST中商和雨润食品分别发布公告,称雨润控股面临流动性问题,为了妥善解决债务、保护债权人利益,已向南京中院申请重整。

今年6月,雨润集团旗下122家公司破产重整第一次债权人会议在网上召开。

11月5日,雨润集团破产重整管理人将雨润集团破产重整计划方案提交债权人。

根据方案,雨润系所有纳入破产重整程序的公司负债合计超过1000亿元,账面资产合计约500亿元,资产评估值约650亿元,清算价值约300亿元

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曾经的辉煌,犹在昨日

1964年,祝义才出生于安徽桐城。1988年合肥工业大学毕业后,祝义才被分配到海运公司,但不到几年,祝义才就毅然辞掉铁饭碗,开始下海创业。祝义才很有商业眼光,听朋友说水产贸易好,他就打着闲逛的名义去水产市场考察。通过商贩老板介绍后,祝义才大概找到了这个行业的赚钱之道,于是祝义才从口袋里掏出200块钱,开始了水产工作。

一开始祝义才用小三轮将市场上的“虾兵蟹将”全部运到了贸易公司,首单赚了10万元。1990年,祝义才经手的水产品贸易额超过9000万。那一年,祝义才赚了480万,这是祝义才人生的第一桶金。

1991年3月,祝义才嗅到了新的商机,在合肥建立了一家肉制品厂,取名华润肉食厂,专门从事低温肉食市场。“雨润红肠”成为当时的主打产品。1992年,因厂址与火车站发生冲突,祝义才带着200万元直接“搬家”到南京,在雨花区租了一个小厂房,正式成立雨润食品公司。

就像在合肥卖水产品一样,祝义才开始在南京找各大宾馆饭店卖西式低温肉制品。同时,对苏北二、三、四、五线城市的酒店和副食店展开全方位的进攻。1993年,祝义才大手一挥,大胆引进先进的进口设备,用当时的全部财富和当地政府介绍的280万银行贷款,建成了10条自动化流水生产线。

1995年雨润的产值就翻了一番。1996年,雨润拥有经销商1000多家,产值过亿。2001年,雨润已经遍布全国180个大中城市,甚至成功进入双汇总部郑州,全国市场占有率达30%,雨润迎来了它的第一个高峰。

2003年和2004年,凭借雨润集团,祝义才成功跻身江苏首富。2005年,雨润食品登陆港股,祝义才身价暴涨30亿。2012年,雨润集团营收达到1061亿,成为真正的千亿帝国。2014年,雨润集团位列中国民营企业500强第五位,实现营业收入1500亿元,涵盖食品、旅游、商贸、物流、房地产、金融、建筑七大行业。

作为国内最风光的民营企业之一,雨润集团以百余家子公司的规模而闻名于世。 然而,随着雨润质量问题爆发,祝义才却并未第一时间解决问题。相反,他辞去了雨润董事会的职务,投身于房地产。

与此同时,雨润陷入了多事之秋。股权被冻结,资金链断裂,房地产项目未完成,高管被捕……为了自救,雨润低价卖掉了子公司。由于债务问题祝义才被限制出境。2015年,祝义才再次被监管,从公众视野中消失。2017年,雨润的收入只有双汇的五分之一,甚至比不上金锣。

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二次创业,展开自救

2019年,被监视居住4年的祝义财终于回归。但在这4年里,雨润已经历了翻天覆地的变化。即使祝义财让儿子祝珺、女儿祝媛分别掌管中央商场、雨润食品,也未能扭转颓势。

11月29日,雨润集团重整案“二债会”召开,提出了雨润重整方案。为偿还债务,雨润拿出了较大诚意,最大程度保护债权人利益。

前面也提到了,雨润系所有纳入破产重整程序的公司负债合计超过1000亿元,账面合计约500亿元,资产评估值约为650亿元,清算价值约300亿元。

提出以“ 现金清偿 留债分期清偿 以股抵债清偿 ”的方式,做到债权本金和利息的全覆盖,不逃废债,最大程度保护债权人利益。此外,还引入了战略投资人中国华融对其增资30亿元。

债务的具体清偿方案为:

普通债权30万以下重整计划获批后一年内现金清偿;

300万以下5年内现金清偿;

300万以上按每股17.8元“以股抵债”。

此外, “雨润精选”证券化平台承诺将于2026年度实现不少于50亿元的净利润,估值1750亿元,并于2027年内申请IPO上市 ,届时重整投资人将从平台退出,债权人将从资本市场获取更高的收益。

据报道,目前已有超90%债权人也投出赞成票,但最终结果以法院裁定为准。 如果方案未能通过,雨润只能走发原的破产程序 ,所谓牵一发而动全身,雨润一旦被裁定破产清算,将影响到数万人的就业。

为了拯救陷入“泥潭”的雨润,祝义财回归后相继转让中央商场旗下的百货大楼等地产项目,甚至不惜将部分猪圈抵押还债。通过在内部的大刀阔斧的改革,员工从最低时的1.2万人,增加至3万多人。

祝义才的努力也取得了一定的成绩,据雨润食品2021年中期业绩报告显示,公司已实现净利润32.88亿港元,同比增长912%,成功实现转亏为盈的目标。另外一家上市公司中央商场,也在今年5月份成功摘帽ST,取消了风险警示,并在三季度实现净利1095.24万元,同样实现转亏为盈。

雨润的经历让人唏嘘不已,此次提出的重整方案,能否让雨润“起死回生”,打一场漂亮的翻身仗呢?我们拭目以待。

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