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“纸茅”中顺洁柔股价腰斩,终止股权激励计划,遭深交所问询

博睿汇志股权激励方案 | 股权架构设计及股权激励方案设计 2021/12/08 09:37

“纸茅”中顺洁柔在今年五月股价处于高位时提出兜底式增持倡议,并推出股权激励计划。然而近期其股价腰斩,公司宣布股权激励计划终止。对此,深交所12月4日向中顺洁柔发布关注函,要求中顺洁柔说明公司推出员工持股计划的真实用意及终止员工持股计划的原因。

早在今年1月6日,中顺洁柔就公告了《关于公司回购部分社会公众股份的方案》,表示将回购股份,并全部用于股权激励或员工持股计划。

中顺洁柔实控人邓颖忠曾于今年5月10日提交《关于倡议全体员工增持股票的函》,提出兜底式增持倡议,鼓励公司及下属控股公司全体员工积极买入公司股票。并承诺,凡在2021年5月10日至2021年5月31日期间净买入中顺洁柔股票(不低于1,000股),且连续持有至2022年5月30日并在职的员工,若产生亏损由邓颖忠补偿,若产生收益归则员工所有。

5月21日,中顺洁柔正式发布第三期员工持股计划(草案),拟为公司董事、高级管理人员和核心骨干人员等不超过200人,推出上限为2亿元的股权激励计划。

然而11月30日,中顺洁柔突然发布一则公告,表示将终止本次员工持股计划。对此,中顺洁柔解释称,“鉴于目前相关融资政策发生变化及市场原因,导致继续推进员工持股计划的难度较大”。

事实上,自第三期员工持股计划(草案)公布到宣布终止的6个月内,中顺洁柔曾多次披露《关于公司第三期员工持股计划的进展公告》,均称“截至本公告披露之日,公司第三期员工持股计划尚未开始购买公司股票。”

股价腰斩 ,多名高管离职

今年上半年,中顺洁柔的股价迎来上涨,从1月初的20.98元/股一路攀升,最高涨至6月的35.12元/股,达到年内高点。随后股价开始一路波动下跌。

深交所发布关注函后,12月6日开盘中顺洁柔的股价持续下跌,收盘跌幅3.63%,报收16.21元/股。该价格较6月高点跌幅达到53.98%,已经“腰斩”,公司市值已蒸发116亿元。

如果员工在照邓颖忠的倡议下购买股票,目前则会承受巨大亏损。

对此,深交所要求中顺洁柔说明关于员工持股计划的决策是否审慎,相关主体“兜底”承诺的履行进展,如无实际进展,说明公司连续推出员工持股计划、“兜底”增持倡议的真实用意,是否存在误导投资者的情形,并说明公司是否应将本次终止员工持股计划事项提交股东大会审议。

实际上,今年中顺洁柔内部也相当动荡。在发起“兜底”增持倡议前,实控人邓颖忠已在4月“退休”,辞去中顺洁柔董事长职务,不过仍担任第五届董事会担任董事、战略委员会主席职务。此外还有6位董监高人员也在今年接连离任。

3月,总裁邓冠彪辞职,但仍担任公司第五届董事会副董事长、战略委员会委员的职务。随后董事岳勇辞去公司董事、战略委员会委员职务,辞职后仍担任公司副总裁职务。

4月,董事戴振吉也辞去了公司董事、联席总裁、第五届董事会审计委员会委员的职务,并不再担任公司任何职务。7月,公司监事李佑全以及董事会秘书、副总裁周启超相继辞职。10月,公司副总裁叶龙方辞职。

本次深交所关注函中也要求中顺洁柔说明2021年以来,除董事会换届外,多名董监高人员变动对公司生产经营、内部管理是否产生不利影响。

同期盈利数据首次下滑

中顺洁柔是国内首家A股上市的生活用纸企业,专业生产生活用纸系列产品,在行业中处于第一梯队TOP4(另外几个头部企业包括恒安国际、维达国际及金红叶),公司拥有“洁柔”、“太阳”等国内生活用纸知名品牌。今年三季度,中顺洁柔生活用纸业务营收占比高达96.12%。

从财报来看,2021年前三季度,中顺洁柔实现营收为62.75亿元,同比增长12.95%;净利润为4.84亿元,同比下降-27.88%;扣非净利润为4.762亿元,同比下降-28.03%。这是公司自2015年来,同期盈利数据首次出现下滑。

盈利的下滑主要为毛利率下降所致。三季度报显示,2021年三季末,中顺洁柔毛利率为37.95%,较2020年同期下降8.68个百分点。主要是因今年纸浆等原材料价格波动较大造成。

不过纸类产品受制于上游原材料价格,整个行业的毛利率也始终不高。因此中顺洁柔开始推出高毛利率产品,如母婴产品、美妆产品、卫生巾、防疫产品等,可惜都没有什么水花。

2019年公司尝试推出“朵蕾蜜”,作为中顺洁柔唯一的个人护理品牌,并邀请了马思纯为其代言人。但女性个护用品市场竞争更加激烈,该赛道中的前三家恒安国际、尤妮佳、景兴的市占率高达50%以上。中顺洁柔个人护理业务在2021年上半年营收为4029.58万元,仅占其总收入比例的0.95%。目前来看,新品牌的推出并不顺利。

另外,中顺洁柔今年除了高管频频离任,股东中的知名基金经理也已离场。中顺洁柔十大流通股东数据显示,三季度末社保基金和知名基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长基金消失在十大流通股东之列。毕竟,上市公司员工响应倡议增持后或许真的有实控人给兜底,但是外部投资者恐怕只能自认倒霉。

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