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国防军工短暂调整后再度强势上涨,中信建投:看好板块跨年行情

资本邦 | 连接全球资本 2021/12/03 15:49

国防军工持续走高,航新科技涨超10%,新兴装备、内蒙一机涨停,红德高外、光启技术、航天彩虹涨幅居前。

新知达人, 国防军工短暂调整后再度强势上涨,中信建投:看好板块跨年行情

从K线走势来看,前两日短暂回调回踩至8日均线,今日重拾升势,上升形态良好。

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截至14:35,国防军工ETF(512810)涨2.01%,成交额超5000万元。年初以来国防军工ETF(512810)累计上涨25.5%,大幅跑赢中证军工指数14.68%的涨幅。

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近期,国防军工ETF(512810)资金大幅回流,昨日单日净申购资金超2800万元,根据Level-2行情数据显示,目前国防军工ETF(512810)资金仍呈流入态势。

【中信建投:公募持仓占比持续提高,看好板块跨年行情】

公募基金国防军工持仓比例环比提高,正处于标配状态。截止到2021年三季度末,在公募基金前十大重仓股持股数据,持股总市值为35212.73亿元,相较于2021年一季度末增长12.94%;其中军工持仓总市值为1455.79亿元,军工股持仓占比为4.13%,相较于2021年一季度末3.16%提高0.97个百分点。公募基金持仓集中度保持稳定,上游优质标的表现优异,备受青睐。 整体军工股持仓处于标配状态,持仓比例环比提高,未来随着景气度的持续提升,比例有望继续提升。

2021年初至今,国防军工企业股权激励方案数量出现较大增长,预计“十四五”期间继续增长,其中军工央企相关进展值得重点期待。2021年至今,已有32家军工企业推出股权激励计划,且多数解锁条件包含业绩承诺,有利于提升上市公司核心管理层的主观能动性和激发员工活力,激发公司活力,进一步促进公司实现长期稳定的发展目标,看好军工行业持续发展。

国防军工板块PE已达历史估值低位,当前已经进入可配置阶段。从我们跟踪的核心重点公司来看,上游公司21-23年平均复合增速为36.63%,中游公司21-23年平均复合增速为31.68%,下游公司21-23年平均复合增速为26.56%,中上游业绩增速普遍高于下游。从估值水平看,上游到下游21年平均PE为78、48、76倍,对应21年的PEG分别为2.13、1.52、2.40。综上我们认为,军工板块当前具备更高的性价比,配置价值凸显。

在投资策略上, 我们判断当前国防军工行业正由局部景气向全面景气扩散,“十四五”有望经历两轮产能扩张,2022年看好军工全产业链。

【高效率、高胜率国防军工板块投资策略】

就国防军工股投资而言,成份较杂且多样,选股难度高。从今年表现来看,截至12月2日收盘,中证军工指数58只成份股中, 首尾成份股表现差距超过270% ,择股风险极高!

从投资效率上军工类ETF是首选投资工具,可以精准把握国防军工板块整体行情,规避个股踩雷风险。

目前市面上军工类ETF合计5只, 从实际收益角度看,国防军工(512810)回报明显突出,今年以来截至12月2日收盘,年内涨幅超23%,大幅超过同期中证军工指数12.42%的业绩表现,年内超额回报超10%!

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拉长时间看,国防军工(512810)自2019年至今涨幅173.54%,大幅超过基准表现,累计超额回报近42%,年均超额回报超过13%,大幅领先同类!

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首屈一指的超额收益,这主要得益于国防军工ETF规模适中,新股打新增厚收益更为明显。自创业板注册制以及科创板开始以来,新股发行节奏明显加快。来自德勤中国的研究数据显示,2021年上半年A股新股数增长109%全年新股发行或将达创纪录的600只,加之北交所设立,进一步推动直融时代到来。新股发行仍将维持高位,受益政策优势的公募基金仍会持续受益于新股配售!

以上,基于国防军工板块的投资,潜在回报最好的品种,关注国防军工ETF,代码512810。

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