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深度 | 估值近千亿的元气森林,不只是气泡水

e代理 | 专注于提供海外资产配置服务 2021/12/02 14:52

新知达人, 深度 | 估值近千亿的元气森林,不只是气泡水

导语

元气森林正在完成新一轮融资,本轮投前估值150亿美元。短时间内估值连续暴涨,成立不到6年的元气森林凭什么?

估值近千亿

近日,公开数据显示,元气森林正在完成新一轮的战略融资,由淡马锡领投,红杉基金、华平资本等跟投,本轮投后估值将达150亿美元,要是折合成人民币,可以说距离千亿只有一步之遥。

据悉,倘若此次融资成功,这将是元气森林今年内的第二轮融资。3月30日,元气森林完成了战略融资,投资方为华平投资、红杉中国、高榕资本等,投资后元气森林估值达到60亿美元。

这意味着半年内,元气森林的估值从60亿美元升至150亿美元,暴涨2.5倍。

与元气森林同属饮料赛道的企业中,已经上市的农夫山泉(09633.HK)、康师傅控股(00322.HK),截至12月1日收盘市值分别为5072亿港元、882亿港元和120.5亿元。元气森林的估值已经相当于四分之一个农夫山泉,且已经超过康师傅市值。

之所以受到资本青睐,主要源于元气森林在无糖饮料——尤其是气泡水这一全新品类上,占据了先发优势和消费者心智。元气森林凭借“无糖”概念而破圈大火,无糖饮料满足了当代消费者对于健康和瘦身的追求,被普遍认为有望成为下一个超级品类。

根据中国产业信息网数据显示,无糖饮料市场规模从2014年16.6亿元增长至2020年117.8亿元,年增长率38.69%,远超饮料行业总增长率。元气森林作为目前国内首屈一指的气泡水品牌正是这一趋势的最大受益者。

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软饮行业新老品牌混战

2021年,是软饮行业新老品牌混战的一年,战争的主战场,则是被元气森林带火的无糖气泡水领域。

而众所周知,气泡水的复制门框并不高,可口可乐、农夫山泉、脉动、娃哈哈等老牌饮料巨头纷纷进军气泡水行业之下,4月,可口可乐上线小宇宙AHHA气泡水;5月,推出“生气啵啵”无糖苏打气泡水;6月,农夫山泉推出4款果味苏打气泡水,主打0糖;7月,百事可乐也上线了“微笑气泡”。 但在这样的夹击下,元气森林依旧牢牢把持着行业头部的地位。

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线上+线下渠道

一直以来,国内软饮市场都是“渠道为王”,谁掌握了更多的线下渠道,谁就掌握了企业发展的命脉。在渠道方面拥有优势的娃哈哈、康师傅等,一度发展非常迅猛。

早期的娃哈哈创立联销体模式,使其在全国范围内聚集了实力强大的经销商。2013年,娃哈哈渠道铺设数达到了历史颠峰,成为当之无愧的行业龙头老大。

但从2014年开始,伴随着传统线下渠道铺设基本饱和,传统饮品跑马圈地式的红利期结束了,头部企业的增长也陷入停滞。注重产品创新的农夫山泉和统一,产品优势开始发挥出来。农夫山泉以其强大的产品矩阵与渠道优势,登顶中国饮料界的顶峰,其创始人钟睒睒也成为中国首富。

元气森林在近几年的爆火成功的一个关键也是抓准零售便利店渠道。

传统软饮品牌主要渠道在于大型商超,但对于一个名不见经传的新品牌来说,这些渠道入场难,费用高,因而元气森林最初选择绕开传统渠道,而重点布局在新兴连锁便利店。元气森林最先进入的渠道就是全家、罗森、盒马这种互联网型的连锁便利店,更接触到他的消费群体。

在营销上也采用“线上+线下”的营销方式,最大限度为年轻人提供便利。在线上,通过与李佳琦、薇娅、罗永浩等头部带货主播的合作,实现了持续的曝光。并且选择进入天猫、京东等电商平台使年轻人轻松下单;在线下,元气森林愿意给经销商更大的让利,使得经销商愿意向终端推广元气森林产品。

多元品类版图

苏打气泡水成功出圈后,元气森林并未止步于此。众所周知,饮料赛道竞争异常激烈,只靠一种爆款难以长期生存在此领域。

因此,元气森林饮料的产品矩阵持续拓宽,并先后推出了对策乳酸菌、外星人电解质水、满分微气泡果汁等产品,涉及果汁、含乳饮料、功能饮料等品类。在最初的无糖茶饮品类下,由燃茶单品,丰富至青煎、纤茶、健美轻茶等系列茶饮产品。团队利用互联网产品思路做产品开发,拥有出色的研发能力和产品pipeline,未来将持续打造爆款产品。

在主打的饮料领域外,元气森林已经开始布局多元化品牌矩阵。

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酒类方面,在白酒赛道上,元气森林投资了观云白酒品牌;在咖啡赛道元气森林已投资了旗下拥有Never Coffee品牌的爱我卡飞;在食品领域,元气森林旗下拥有独立运营的酸奶品牌“北海牧场”,投资了旗下拥有轻食品牌田园主义,还在注册“宅急便”“秋日正燃”等多个属于方便食品类目的商标;在零食方面,元气森林线上店“元气家”开始销售公司内部孵化的子品牌“王辣辣”魔芋制素毛肚等等。

未来可能的发力点

1. 新场景的设定,利用解腻功能以及基酒功能, 在餐饮以及酒吧两类的场景进行拓展, 形成新的市场导流点。

2.在饮料行业内,通用数据为单品销量达到30亿,将成功实现大单品。在2021年气泡水将很有可能达成,在此条件下, 站稳销量保持在60%的市场占有率, 跟随市场规模扩大。

3.适度加快国际化,目前国内对于国际化成功的饮料类案例较少, 以亚洲为基点,站稳亚洲发达国家如新加坡、马来等地, 适当控制管理半径,成功后再进行复制。

4. 降低成本,成本中赤藓糖醇的费用较高, 打通上下游产业链, 在成本最高的包装及赤藓糖醇两方面进行扩张,提高自建工厂速度,根据销量确认工厂占有率压缩单品成本,为下沉市场扩张准备。

5.继续多元化产品布局、渠道扩展, 成为平台型企业。

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