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丁磊第四次敲钟,“全球音乐社区第一股”市值超400亿

逸马连锁圈 | 最新连锁资讯一网打尽! 2021/12/02 12:27

报道 | 逸马连锁教育集团

编辑 | Whiteney

北京时间12月2日,网易云音乐(Cloud Village)在港交所挂牌上市,股票代码为9899.HK。截至发稿前,报200港元/股,跌 2.44% ,总市值 415.51 亿 港元。

这是继网易有道后,旗下又一子公司从网易体系内的业务部门拆分作为独立公司上市。

此次将募资32.8亿港元(约26.9亿元),将主用于继续深耕音乐社区,丰富多元音乐内容,继续创新并提高技术能力,甄选合并、收购及战略投资等。

新知达人, 丁磊第四次敲钟,“全球音乐社区第一股”市值超400亿

“走走停停”的尽头是上市

“全球音乐社区第一股”的网易云音乐,隶属网易杭州研究所, 于2016年独立运营。

通过一手抓音乐的社交属性,一手开拓广告服务,顺着差异化竞争的青藤, 网易云音乐 先后推出了免费的音乐服务、付费的黑胶会员、涉略直播的LOOK直播,打造了云村、云圈等移动社区。

“自成一派”之外,网易云音乐占领市场份额的征途上也遇到不少资本贵人,不乏有阿里巴巴、百度等互联网巨头,以及上海文广传媒集团(SMG)、索尼音乐娱乐等文娱企业。

从起伏程度看,网易云音乐的上市过程并不丝滑。

■  5月26日,正式向港交所递交了IPO招股书;

■  8月1日,通过上市聆讯;

■  8月9日,紧急叫停IPO计划;

■  11月16日,重新启程IPO;

■  11月23日,启动香港首次公开发行;

■  12月2日,正式敲钟上市。

对于暂缓上市这一动作,当时,网易云官方回应称是基于对当前市场环境等综合因素的考量,后续将选择更好的时机,尽快推进IPO相关事宜。

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 截图于微博,侵删(下同)

细究8月前后的市场环境,不难发现,原因确实是落在解决“反垄断”政策风险下。

7月4日,国家互联网信息办公室依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定,因“滴滴出行”App存在严重违法违规收集使用个人信息问题,通知下架“滴滴出行”App。

7月5日,拥有运满满和货车帮的满帮集团和BOSS直聘接连被审查。

需要注意的是,上述三家企业分别于6月30日、22日和11日赴美上市。

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 截图于公开报道

紧接着,7月10日,网信办发布《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》,提出:掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。

将视线转移回网易云音乐身上,即使当时的处境谈不上“岌岌可危”,也至少是“水深火热”。

在政策暂不明朗的局面下,网易云音乐带着 2752 在线音乐付费用户(付费率达 14.9% )赴港上市,无疑是在监管的边缘危险试探,尽管当时监管的是“赴国外上市”。

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网易云也“网抑云”

纵观全球音乐市场,绕不 过两大巨头腾讯音乐和Spotify,这也是网易云未来最为强劲的两位对手。 然而,无论从财务数据还是用户基数上对比,实力都稍显悬殊。

亏损到 emo

据招股书披露,2018-2020年,网易云音乐连年亏损,分别为20.06亿元、20.16亿元、29.51亿元,总金额高达 70 亿 元。2021年上半年,纵使努力将净亏损较去年同期拉低 37.5% ,仍是净亏了5亿元。

就拿2020年的毛利率做比较,网易云、腾讯音乐和Spotify的这一数字分别为:-12.2%、31.91%和25.57%。

另一令人惊叹的数额来自网易云音乐的资产负债率,在2020年飙升至 94.54% 这一指标也远远“领先”,腾讯音乐约为其1/4,为22.76%;Spotify则接近1/2,为55.66%。

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图源于网易云音乐招股书

可观的是,2021年前三季度,网易云音乐总营收 51 亿 元,同比增长 52% ,毛利率首次由负转正。此外,在线音乐付费用户数同比增长超93%,这两个指标的增速已经抢跑起来了。

值得一提的是,总营收中的社交娱乐业务收入 26.7 亿 元,同比增长 75.66% ,成为营收主要力量,显露出良好的增长态势。

终于等到版权不独家

反垄断政策出台后,网易云音乐以迅雷不及掩耳之势取消了“独家”标签,并对外表示有足够的资金购买版权,请放开授权。

随着2015年的"史上最严版权令"推进了网络音乐的正版化,版权采买成为“新晋”的竞争手段。

不同于腾讯曾包揽球三大唱片公司环球、华纳、索尼全等的资源,一手拿捏住国内 9 成的音乐版权,特别是周杰伦、五月天、陈奕迅等受众面广且极具热度的歌手;网易云音乐则瞄准了那鲜少被看见的小众厂牌和独立音乐人为版权突破口。

直到2018年,双方签署了互相授权协议。尽管开放了 99% 独家音乐作品的共享,仅剩的1%还是有效阻拦了网易云音乐与多家重要版权公司的合作推进,原因是尚未与腾讯音乐解除独家授权合作

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图源于公开渠道

转折出现在了今年7月,24日,国家市场监督管理总局依法对腾讯收购中国音乐集团股权违法实施经营者集中行为作出行政处罚,责令解除独家版权、停止高额预付金等版权费用支付方式等,以促进恢复市场竞争状态。

随后,腾讯发布声明称已最大限度与相关上游版权方协商,寻求尽快解除独家协议。而网易云也陆续与环球、华纳、索尼、摩登天空、英皇等合作,这意味着渠道上的版权障碍基本已扫除。

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图源于网易云音乐

正如丁磊所言,“网易云音乐准备了充足资金,并愿意以最大的诚意,与版权方开展公平开放的合作,共同建设良好健康的音乐市场”。

截至目前,似乎差点意思的关键就在资金上,所以有分析人士认为登陆资本市场或许是出于迫切的融资需求。

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准备好预亏3年

作为市面上最受欢迎的音乐播放平台之一,网易云胜在拥有超 6000 首音乐曲目的内容库;类似于朋友圈等的用户评论、互动等功能提供了社交属性。

可以肯定的是,通过深耕音乐社区和独立音乐人群体,网易云音乐拥有一定的侧位优势。


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截图于微博

穿过8年的时间走廊,再看网易云音乐正式发布时,丁磊畅想的愿景,“做成中国最大的移动音乐社区和开放平台,并形成以用户为核心的生态圈”,与全面盈利遥遥相隔的网易云音乐仍有漫长的路需坚持前进。

至少! 网易云音乐几乎做好了迎接挑战的准备,在招股书中,它勇敢地说,做好了未来三年继续亏损的准备。 

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