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火爆的REITs基金,收益从哪里来?|资本市场

清华金融评论 | 专注于经济金融政策解读与建言 2021/11/27 19:38

新知达人, 火爆的REITs基金,收益从哪里来?|资本市场

文/清华金融评论 王茅

我国第二批公募REITs产品已正式发行。从询价结果来看,本次发行受到了机构投资者的热烈追捧,两只产品平均有效认购倍数超过了50倍。 产品将于11月29日正式对公众投资者发售,“一日售罄”没有悬念。

前不久,银 保监会 表示,同意保险资金投资公募 REITs ,这说明从长期看,REITs 是一个相对稳定的、可以实现资产保值增值的投资品种。

说到REITs,你可能首先想到的是周星驰电影《功夫》里面的包租婆,她通过出租房子,获得了稳定的租金收入。

什么是REITs基金?

REITs基金,就是把钱交给专业的管理机构,去投资于房产物业、基础设施等,从而获得租金分红的一种投资基金。

REITs收益从哪里来?

投资REITs基金,收益来自两个部分。

第一部分就是我们刚刚说到的租金分红。我国今年5月31日首批发行的9只REITs基金,投资于国家重点建设的基础设施项目,包括高速公路、产业园区、仓储物流,这些都可以产出稳定的现金流。我国规定,REITs基金90%以上的收益都要直接分配给投资者。

REITs收益的第二个部分,是上市后,价格变动带来的收益,这个和股票交易一样,当然也有可能是亏损。从美国的情况来看,REITs长期收益不错,短期可能会受到经济周期或者突发事件的影响,造成短期价格波动。

REITs起源

REITs起源于上世纪60年代的美国。截至2020年末,全球上市的REITs基金总市值达1.92万亿美元,40多个国家和地区都推出了REITs基金。虽然REITs在国内刚刚起步,不过在国外已经是比较成熟的投资品种了。

美国的REITs

长期来看,美国REITs基金的平均年化收益在8%~10%之间,略高于标准普尔500指数的水平。

在美国,REITs和股票、债券一样,被认为是资产配置的好工具。有超过43%的美国家庭选择REITs基金作为其退休投资组合和其他投资组合的一部分。

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