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你想要的财务自由,在于这4个原则

笔记侠 | 中国新商业知识干货笔记平台 2021/11/27 17:12

人们可能总是说自己需要进行投资,却极少讨论投资的目的。“为什么投资”是个关键问题。如果想要为将来存钱,那么“将来”在想象中是什么样子?

我在从事理财咨询的职业生涯中,遇到过数不胜数的个人与家庭。

有的人过度关注收益最大化的可能性,逐渐忘记了初心,最终导致投资和重要的人际关系顷刻之间共同坍塌;

也有的家庭根本不购买保险,后来家中的顶梁柱突然逝世,生活变得非常困难;

有的人积累了大量的财富,但是因为没有对资产进行多样化配置,最后几乎一无所有;

还有人因为恐慌,突然改变投资计划,觉得应该“相信直觉”,最终损失上百万美元。

在所有案例中,理财计划基本上都因为受到一次重大的冲击而破产,而且在很多案例中,那意味着一辈子的积蓄顷刻间消失。我们一定要预防此类状况的发生。

为此,我们在制定投资计划的时候,首先要遵循四大原则。

原则一:清晰明确

老子说过:天下难事,必作于易;天下大事,必作于细。

在投资开始之前,一定要有计划,这就像做饭前需要先备好菜谱,了解食材如何使用。

当然,计划也不需要长篇大论,不需要细数未来人生的每一分钟将如何投资。投资计划可以非常简单明了,它是投资旅程中的指南针。

第一步:制作个人资产净值表

资产净值表罗列了个人的资产和负债。

资产就是个人所拥有的一切,以当下卖出后的总额计算;负债就是所有未偿还的债务,以当下需要还清的总额计算。资产与负债的差额就是个人的资产净值。

大部分人总是只看自己拥有的,忽略自己亏欠的,其实后者可能更关键。房贷、车贷、大额信用卡贷款等可能才是对个人资产真正的考验。

在计算资产净值的时候,我们要考虑哪些资产有助于实现财务自由。

我们以两个目标相同的投资者举例:

两人都希望在65岁积累到足够的资产,之后每年获得10万美元收益 (经通货膨胀调整)

两人现年55岁,无大额债务。节俭的弗朗西斯拥有净资产100万美元:房子价值20万美元,个人退休账户以及其他投资账户的资产总计80万美元;花钱大手大脚的亨利的净资产也是100万美元:现住房价值60万美元,湖滨度假小屋价值20万美元,个人退休账户以及其他投资账户的资产总计20万美元。

假设两人都不希望通过出售自己的房子实现财务自由,那么弗朗西斯的资产状况更好,只要合理规划,将80万美元用于投资,她就能每天都获得收益。

亨利目前只有20万美元的可投资资产能够每天为他带来收益,剩下80万美元的固定资产其实是在消耗他的钱财(例如房贷、房产税、房屋维护费用等)。

对弗朗西斯来说,她可能在10年之内就能实现财务自由,或者至少也可以开始减少每年投入投资计划的金额。

在理财计划中,资产净值表的数值是非常重要的衡量因素,但我们不能仅看表面。 定期检查自己的资产净值表,看看哪些资产在赚钱,哪些资产在花钱。

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汽车和游艇可能在净值表上是资产,但从财务自由的角度分析,它们其实属于负债。

第二步:明确自己的理财目标,制订理财计划

理财目标虽然听起来简单,很多人却无法清晰地描述。

理财目标必须是具体而实际的。“我想赚很多钱”就是一个模糊的理财目标 (因此也不实际)

目标一定要有清晰的界定,比如:“我希望在62岁时税后收入达到每年10万美元 (经通货膨胀调整) ,同时我希望自己不需要社会保障署的救济。”这才是我们可以着手的目标!

一旦有了清晰的目标,接下来就要制订实现目标的计划。

虽然你可能已经是超高净值人群中的一员,已经实现了财富自由,但是制订理财计划对实现未来的愿景至关重要。

该计划将帮助你判断自己应该分配多少资产用于满足当下的需求,分配多少资产用于资助下一代或者资助自己认可的慈善机构。

高净值人士的投资顾问还应该注重研究资产保护手段,比如雨伞险或者资产保护信托,因为人们在拥有了财富之后,往往更容易成为诉讼对象。

良好的理财计划不仅要考虑个人在财务自由方面的进展,还要考虑自身会受到哪些未知因素的影响,这些因素是个人无法控制的因素。

比如,家中有人不幸遭遇意外,以致永久性残疾,或者某个人年老的时候需要护工照料,或者夫妇二人有一人突然离世,等等。

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第三步:模拟测算

如果我要从堪萨斯城开车去佛罗里达州,那么在启程之前,我要确保汽车的油箱是满的,后备厢里储备充足。

同理,你也要评估自己是否能达到设定的理财目标。最佳方式就是进行模拟测算 (现在网上有很多工具可供使用,你也可以请投资顾问来做测算) ,记得要排除那些无助于财务自由的资产。

例如,资产净值表显示,你目前拥有80万美元,但是你已经计划将15万美元用于孩子们的婚礼和教育了,因此测算的起步数字应该是65万美元,然后加入定期类存款,比如个人退休账户或者应税投资账户等等。如果加上社会保障金、养老金、租赁收入、遗产继承等因素,测算就会更复杂。

在计划过程中,可能需要测算多种变量,很多投资者都会选择向理财规划师求助。规划师会利用专业软件迅速进行全方位的评估,考量投资收益率、退休年龄等变量,制订最佳的理财计划。

规划师通过测算可以得出,一个人在退休后,要想维系理想的生活质量,需要多少成本,即这个人应该为此存多少钱;也可以推荐合适的策略,优化个人理财计划,比如建议投资者重新调整房屋贷款,等等。

第四步:判断是否需要重新调整目标

在进行模拟测算之后,很多坚持储蓄的人会发现,自己离财务自由并没有想象中那么遥远,存款和投资正在带来收益。

但是, 如果发现自己的状况还没有步入财务自由的轨道,你可能就需要调整目标,同时改变消费习惯或者储蓄习惯。

比如,如果测算结果显示,要实现你的理财目标,每年的投资收益率要达到20%,你就要放弃这个目标,因为它基本上不可能实现。

调整目标的时候可以利用各种方法,比如降低收入需求、增加储蓄数额、延迟退休,或者要求孩子减少婚礼花销,等等。

我们再回到前文中亨利和弗朗西斯的例子。假如弗朗西斯的投资账户未来10年的年投资收益率为7%,那么在她65岁时,她的投资账户上会有近160万美元;

此后,她采取保守一些的投资策略,年收益率在5%左右,那么她的投资组合将每年带来8万美元的收入;假设从66岁开始,她每年可以从社会保障局领取2万美元的退休金,那么她每年将有10万美元的收入,基本实现了个人财务自由的目标。

为了进一步稳固财务自由,弗朗西斯应该多存钱,扩大缓冲空间。

比如,如果每月存1000美元,那么她在65岁的时候,投资账户的金额将达到180万美元。这多出的20万美元能够减少她对社会保障局的依赖,也能减少她对投资组合绩效的依赖,成为她的退休金盈余。

制订盈余计划能够帮助投资者在一些不确定的情况下依旧拥有可以满足基本需求的资产,缓解意外开支的冲击 (比如需要重新搭建屋顶等) ,减少对市场的依赖,更容易实现财务目标。

如果当前的存款计划只能让你在财务自由的边缘徘徊,那么每一次市场波动都可能会让你焦虑。

在市场表现好的日子,你对退休生活非常乐观,但市场一旦下跌,你的心情就会变得糟糕,认为自己老了以后可能只吃得起廉价罐头食品了。

总之, 你的存款数额比满足个人基本需求的数额再多一点儿,有助于保持平和的心态。

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我们再来看看亨利的情况,他需要做出一些大的调整。为了实现他的财务自由目标,在65岁时拥有160万美元的资产,他需要每月存7000美元 (弗朗西斯每月的存款少得多,因为她的资产净值大部分在投资账户中,收益在增长)

这个计划如果可行,就没问题,亨利只需比弗朗西斯每月多存一些钱,就可以继续在湖滨小屋度过愉快的周末时光。如果无法实现这一点,他就要考虑卖出自己的房产,或者换个小一点儿的房子,这样才有可能实现财务自由。

投资者应该尽早做出类似的决策,否则日后只能在悔恨中向伴侣或者家人倾诉自己当初应该多存一点儿钱。

每个人都应该明确自己当前的财务状况,包括哪些资产可以带来财富、哪些资产正在消耗财富,自己还有多少时间实现财务目标。

这些思考可以帮助你判断是否需要在当下或者临近退休时卖出部分资产,是否需要保留目前不能带来收入的资产 (比如度假别墅、游艇等) ,以及是否需要调整每月存款的数额以尽早实现目标。

第五步:建立个性化的投资组合

明确了目标,分析了实现目标的过程,我们现在就可以建立投资组合,来提升实现目标的可能性。

你可能有多个投资组合,它们的风险水平不一,在理财计划中也有不同的作用。

例如,你可能有专门用于教育的投资,它的起始金额取决于你愿意为教育存多少钱,目的取决于你希望在教育方面达到哪种程度。你也可能希望购买第二处房产,或者为婚礼存钱,或者为子孙设立信托基金。

当然,如果你的财富已经超过了财务自由的目标,那么你也可以利用部分资金做风险更高的投资,说不定收益率能跑赢标准普尔500指数。

总而言之,你要有一个用于保障自己实现财务自由的稳固的投资组合。除此之外,剩余财富的投资方法五花八门。

无论是为了养老、教育还是其他事项,你都要先定下具体的目标,然后按部就班地推进其他事情。

原则二:构建与目标相匹配的投资组合

不知道目的地,永远不可能抵达。

大部分人在人生中都会有买车的经历。在买车之前,人们知道自己买车的目的是什么。

我在上大学的时候,需要一辆代步车,当时几千美元的二手车就能满足我的需求;

结婚之后,我需要性能更稳定的车,它不仅能作为代步车,还要有空调等设施,舒适一些;

后来我有了孩子,安全性成为我考虑的首要因素,而且车型应该方便抱着孩子的成年人进出;

又过了几年,我需要开车载孩子和同学们去参加课外活动,这时候如果要买车,我就得考虑这辆车能否坐得下这些生龙活虎的小姑娘和小伙子,能否放得下他们的运动装备。

在买新车时煞费苦心,大家都能理解。但是投资者对长期的投资没那么在意。比如,经常有投资者问:“今天买入苹果公司的股票怎么样?”

成熟老练的投资者会从不同的角度看待这些决策。

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他们首先会明确自己要实现的愿景、具体的理财目标,然后提问:我需要在股市上投入多少钱?在股市投资中,我应该配置多少大公司的股票?我应该配置多少美国公司的股票?

在这些问题得到解答之后,他们可能会问:“那么,苹果公司的股票是否适合我的计划?”你可能还没有把自己归类为成熟的投资者,但是在读过这本书之后,你肯定比某些所谓专家掌握了更多的相关知识!

我们已经讨论了几个普遍存在的投资目标,比如实现财务自由、支付子女的教育费用,等等。

有些人可能还会有更宏大的目标,比如为家人提供更舒适的生活。也有人想要拥有更雄厚的财力,用于支持慈善事业,或者让后代享受自己的财富。

实现这些目标可能需要多种不同“成分”的投资组合,你要选择最合适的配置方法,在资产的增长与保值之间实现平衡。

我们一般常听到的说法是,尽可能地积累更多财富,但如果把积累财富当成人生唯一的使命,那么通常会带来不必要的投资风险。

投资组合中的资产配置问题,应该是目标决定配置,而不是配置决定目标。有些人可能会想:我才不关心其他事情呢,我的目标就是多赚钱。我来讲一个例子,看看这种想法为什么不现实。

假设你还有10年退休,但你已经积累了足够多的退休资产,加上社会保障金,你可以确保自己在退休后每年都有10万美元的收入。

那么,你未来10年的目标是什么呢?

如果你说:“那就尽可能地让储蓄增值吧。”那么,难题出现了。历史数据和统计资料明确显示,如果储蓄增值是你的目标,那么你应该在投资组合中配置尽可能多的股票和尽可能少的债券,因为大多数情况下,债券收益会远远低于股票收益。

你可能会说:“那很好啊!既然数据显示得很清楚,那么把钱都投入股市吧!”问题在于,你如果在投资组合中配置高比例的股票,那么10年后,每年收入大于10万美元的可能性提高了,少于10万美元的可能性也提高了。

面对这些事实,大部分投资者还是会选择相信概率。任何事情都没有百分之百的把握,但是他们希望将实现退休目标的可能性提升到最高水平。

对超级富豪来说,该原则同样适用。

有人以为,超级富豪肯定有秘密的赚钱机器,他们敢于承担巨大的市场风险,总是能让资产翻倍。

实际情况与此大相径庭。富豪们更倾向于让资产保值,而不是增值。

很多超级富豪的投资目标是给后代留下财富,或者为社会留下慈善遗产,这会使他们的遗产计划有许多可以灵活调整的空间。

他们创建基金会或信托基金作为其财务规划的框架,优先考虑税务管理,避免财富遭到挥霍。

他们明白,为自身投资目标构建投资组合的目的不是将财富最大化,而是进行高效的风险管理或者税务管理。

例如,很多超级富豪投资者都会建立家族基金,每年将基金中5%的资产分配给资产机构。构建该基金的投资组合不是为了让资产价值最大化。实际上,很多超级富豪设立的家族基金都会配置较高比例的债券投资。

超级富豪重视债券投资,正是因为看中了安全性。在投资组合中纳入债券,年收益率就有了更大的保障,他们也不需要在其他波动性较高的产品走低时急着卖出。

回顾近年来的市场危机时期,比如“9·11事件”后的大震荡、2008—2009年的金融危机,以及当前由新型冠状病毒肺炎疫情导致的市场动荡,优质债券都在升值,股票跌幅却达到40%~50%。

在这些艰难时期,配置了债券的基金就能够将投资组合的收益和债券分配给慈善机构,而不需要在市场走低时卖出股票来满足分配需求,后者可能会使得基金破产的风险升高。

不管你是刚刚起步的投资者,还是已经拥有5亿美元资产的高净值人士,你的脑海中都应该有明确的目标或者愿景。

一旦明确了自己想要抵达的目的地,其他事情就变得简单起来。

原则三:回顾计划

跳伞时不一定需要背降落伞,但如果还想再跳一次的话就要背。

大家应该都经历过赛跑,可能是和邻居比赛谁能首先冲到下一个街区,也可能是在奥运会上进行400米短跑比赛,无论哪种赛跑,都有起点和终点。所有运动员都要明确哪里是起点,哪里是终点。

同理,我们每年都应该回顾和测算个人理财计划,在人生大事 (比如结婚、生育、收入大幅变动等) 发生时也是如此。

在回顾时,你可能会发现你的个人资产净值发生了变动,这可能是因为投资组合的业绩发生了变化,也可能是因为你获得了意外的红利或者遗产,还有可能是因为资产流动性增加 (比如卖出房产)

这些都意味着,你的起点发生了改变。

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个人的目标也有可能发生变化。

你可能想提前退休,你可能想在退休后做兼职工作,女儿理想大学的学费可能比你的预期高一倍,你可能发现肚子里的孩子竟然是三胞胎,你可能结婚了或者又单身了,你的身体可能更健壮了或者更虚弱了。

总之,你的终点也有可能发生改变。

人生大事都应该反映到投资组合的变化中。 注意,投资组合之所以发生变化,是因为个人生活发生了变化,不是因为市场发生了变化。

假设有一位60岁的投资者,她希望从62岁开始每年有10万美元的生活费。最初的测算结果显示,她的投资组合年收益率为6%,正好能实现目标。

然而,她在年度回顾的时候发现,因为出现了牛市,投资组合的业绩比测算的要好很多。

随着退休时间的临近,她开始担心投资组合存在较大的波动性。幸运的是,根据最新的测算结果,要想实现10万美元年收入的目标,只需要达到5%的年收益率就可以了。

综合上述情况,她可以选择减少股票投资,增加优质债券投资。当然,她在做出调整时明确知道投资组合的长期收入将会降低,但是实现5%年收益率的可能性提高了,市场波动对自身的影响降低了。

四、 终极原则:不要乱来

主持人:所以,现在是买入的好时机吗?

嘉宾:现在 (标准普尔500指数为2710点) 我不会选择买入,等标准普尔500指数达到2680点的时候我再出手。

这则对话出自美国消费者新闻与商业频道的电视节目,它恰恰体现了人们对待投资组合的错误方式。

为什么要在标准普尔500指数达到2680点的时候配置股票,而不是在2710点的时候就出手?

一旦构建了投资组合,你就要管住自己的手,遵循本章的投资决策原则,或者选择能够理解、接受并落实这些原则的投资顾问。

不要被聒噪的声音扰乱思维,不要恐慌,不要在危机时期变换路线,最重要的是,对自己的目标保持专注。

*文章为作者独立观点,不代表笔记侠立场。

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