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认购倍数超50倍!第二批公募REITs火爆发售

投资与地产 | 关注房地产投资融资新趋势。 2021/11/26 09:55

公募REITs作为新的投资品种,未来将成为险资的重要投资方向。

11月25日,随着第二批REITs产品正式发行,华夏和建信两家公司旗下的公募REITs陆续披露的询价结果也相继出炉,从两只产品平均有效认购倍数超50倍的情况来看,两只产品在机构间的热捧程度远超首批。

01 第二批REITs追捧程度高于首批

首批9只公募REITs于今年5月31日开售,共吸金近1200亿元。其中,公众投资者认购申请确认比例最低的中航首钢生物质REIT,配售比例仅为1.76%,刷新了公募基金历史上最低配售比例纪录。9只产品最终完成发行份额64亿份,发行总规模314.03亿元,总计有144.47万户的有效认购户数。

新知达人, 认购倍数超50倍!第二批公募REITs火爆发售

▲来源:国金证券交易所

自6月21日上市交易,截至11月12日,上述基金成立超过五个月,多数产品的市场表现非常抢眼。

时隔半年后第二批REITs发售,机构的网下认购热情更加高涨。

从11月23日公布的询价结果来看,第二批公募REITs网下机构认购数量超出预期,两只产品平均有效认购倍数超过50倍。

华夏越秀高速REIT 公告显示,剔除无效报价后,40家网下投资者,管理配售对象95个,报价区间为6.512元/份~7.499元/份,拟认购数量总和为27.84亿份,为初始网下发售份额数量的44.19倍;

建信中关村产业园REIT 公告显示,网下投资者则有53家,管理配售对象110个,报价区间为2.851元/份~3.350元/份,拟认购数量总和为106.18亿份,为初始网下发售份额数量的56.35倍。

对比第一批公募REITs中类似的底层资产看,博时蛇口产园REIT全部配售对象拟认购数量总和为初始网下发售份额数量的15.31倍,华安张江光大REIT为10.07倍,东吴苏园产业REIT为4.507倍。

业内分析人士表示,网下询价的火爆景象显示了 投资者对该产品投资价值的认可 。后疫情时代,国内整体经济维持着复苏向好的大趋势, 公募REITs作为与大环境高度契合的一种全新的金融创新产品,自然会受到资本市场的高度关注和追捧。

02 两只REITs的发售状况

整体来看,两只公募REITs留给公众投资者发售的初始基金份额并不多,建信中关村产业园REIT和华夏越秀高速公路REIT分别是0.8075亿份和0.27亿份,均不足发售份额总数比例的10%。此外,两只REITs都获得了众多机构的“追捧”,其中险资成为“主力”。

从配售比例方面看:

建信中关村产业园REIT 此次发售份额总额为9亿份,初始战略配售发售份额为6.3081亿份,为此次发售总量的70.09%,网下初始发售份额为1.8843亿份,公众初始发售份额为0.8076亿份。

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▲建信中关村产业园REIT发售公告

华夏越秀高速REIT 此次发售初始战略配售基金份额数量为2.10亿份,网下发售的初始基金份额数量为0.63亿份,向公众投资者发售的初始基金份额数量为0.27亿份。

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▲华夏越秀高速REIT发售公告

从战略配售投资者方面看:

两只REITs获得以险资为主的机构的追捧。

建信中关村REIT 的战略配售投资者有国寿投资、首钢基金、太平人寿保险、中信保诚人寿保险、太平财产保险、中信证券、新华人寿保险等。

华夏越秀高速REIT 的战略配售投资者有中国保险投资基金、中信证券、中国银河证券以及多只资管产品和私募基金。

REITs研究中心相关负责人表示 ,险资参与公募REITs产品,有利于发挥保险资产管理机构、保险机构在不动产项目投资、管理、退出中积累的经验,整体提升险资投资公募REITs的成效。同时,险资的投资风格偏向于长期投资、价值投资,基础设施公募REITs风险相对较低,也符合长期投资的理念。险资和基础设施建设的融资需求有着天然的契合性、匹配性。

国寿投资嵇绍军分析称 ,REITs投资于基础设施项目的收益长期性特点与寿险资金的长期限特征相匹配,可以帮助寿险公司实现资产负债在期限与结构上的协调。同时,REITs产品能够有效满足寿险资金的安全性要求。以美国的REITs为例,REITs市值具有稳定的成长性,与债券投资和公共事业股票投资类似,比较安全,非常适合险资、养老基金等长期资金。另外,REITs可供分配利润的90%都要按比例分给投资者,投资者能够最大程度获得底层资产产生的资本增值和股息分红收益。

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