新知一下
海量新知
5 9 7 6 0 9 9

美股下跌给A股带来新动力

行研学社 | 投资不是平地赛马而是垂直攀岩。 2021/11/26 08:49

美股下跌成为未来所有逻辑推演下的最后最关键的一环,没有这个事情的出现,全球资本和全球资产价格就无法全面转动起来,整体都是垃圾时间。

以后我写东西会减少逻辑阐述,因为所有的逻辑都在前面系列的文章中都写了,跟我不同的逻辑的出发点在我之前的文章我都有过相应的阐述。我现在越来越能体会到周金涛天王在2015年之后的演讲为什么只说结论而不说推导过程,因为结论是最容易简单描述,但是推导链条太长,如果展开了讲,那么几天都讲不完。况且天王的逻辑链条都在他之前的报告中,结论是直接能记住,简单易记。

美股资产泡沫破灭是这个时期一定要出现的事情,这个过程被无底线的美联储延长了大半年之久,我所有的逻辑推导到了这一个环节就推不下去,美股下跌成为未来所有逻辑推演下的最后最关键的一环,没有这个事情的出现,全球资本和全球资产价格就无法全面转动起来,整体都是垃圾时间。

01 十大预测回顾

我们先回到我去年的十大预测中,通过十大预测的勾稽关系再看A股

新知达人, 美股下跌给A股带来新动力

去年的十大预测都是有比较强的勾稽关系,只有美股的这个顶见到了,全球资产才能全面流动起来,国际资产荒才能加配中国资产,美元指数才能进入长周期大力度贬值,人民币才能进入大周期的快速升值。

美股资产价格破裂是温和的破裂还是暴力的破裂,我偏向是会成为暴力的破裂,因为机构投资者占比高,注定拥挤交易,最后带来的注定是流动性危机,十年慢涨、三个月回归。巴菲特巴老能在过去三十年产生比较高的复合收益率,靠的就是三个月回归时候少亏,有大量资金抄底,然后再陷入9年跑输指数的情况。所以天天把巴菲特挂在嘴边的人,你们纯粹是“没有巴菲特的命,却有巴菲特的病”,不用十年跑输,一年跑输就要面临下岗再就业的困扰。

美股的大顶,会带来美国再一次刺激政策,才有第2条、然后对应的就是第3条的加速,第3条的加速会带来第8条的债市走熊。第5条的全球资产再配置在堰塞湖疏通后,才能动起来,会导致第6条和第7条的出现。

汇率是一个国家综合国力的体现,是制造业完整程度的竞争,从长周期角度,一定是工业化能力最强的国家汇率要持续升值,那么人民币的长期升值趋势只是什么时候到来的问题。

就不要再用什么美国是全球最好的公司、这些公司不贵这些逻辑欺骗自己,因为这些只是投资中的一小部分,不是全部。除非是美联储在短期内弄出十万亿美金去买美股,学习日本央行的无节操。

美股一定会跌,只有杀跌才会带来全新的格局,这是一个历史性的事件,大部分人需要等五年之后才能明白这个历史性事件的意义。

 02 A股变化

接下来我们回归到A股。

A股还是在大的升估值周期中,不要以为一年的震荡就否定一些中长期趋势,还用慢牛来预测未来的行情,在一个充满着资金的社会和想赚快钱猴急的社会心理面前,所有“慢牛”的逻辑都是不堪一击。

我最早提出来的史诗级牛市,但是被新冠疫情整体耽误了半年,我猜到了结果、但是没有猜对过程,这是一个大的命题,因为注定会发生,中国的资产荒和世界的资产荒注定会推动这个过程。

在新冠疫情爆发的一年半时间里面,我们能看到有两次比较不错的向上趋势行情。一次是2020年7月份,但是被一只无形的手给死死的按住,他们可以在短短两个季度把持有的接近100亿的工商银行全部卖出来,生生把一个大权重股打成庄股崩盘的图形。

事后回头看,我偏向认为他们的做法是完全正确,如果那时候发动指数级别行情,那么最后综合算下来结果我们也不要想着有多高的行情了,指数到4800也许就要面临再一次的股灾了。因为在那个时候开始我们的高层就把防范海外冲击作为一个比较大的风险点,而海外冲击可以迟到不会不来。

另外一次指数级别的行情就是2021年2月份,我们都能清晰的看出来那一次就是公募基金拿到大量的新发行的钱之后做的一次泡沫化冲击,最后一定要跌得一地鸡毛的,基金精英利己主义的行为是巨大的,毕竟亏钱了只用“投资有风险,入市要慎重”一句话就可以对待客户的指责。赚钱了是我有本事,快到碗里来;亏钱了是市场有风险,你们愿意买的。

去年十大预测指的2021年一次回调主要是指年初的一次回调,如果那一次能调整得足够深、足够彻底,我预计极限位置是3100,那么那个低点就能成为一个很重要的低点,就是大牛市的起点。结果是当时没有杀得足够深,就要时间换空间,要磨很久,也就是走一个大的不规则的2浪调整。

由于国内大量新增资金都沉淀在各种泡沫之中,甚至还被相应的板块毁灭很多,只有等新的增量资金进入带动整体的向上,而这个就要涉及到全球资产再配置的新增资金的变化。也就是对应到我十大预测中的第1条。

我所有的框架和结论都指向了明年的一场牛市主升浪,还有很多人用宏观经济不好来判断股市走势,2020年美国股市已经彻底的打了这个逻辑的脸,全国疫情那么差都能涨,凭什么中国经济扁平化过程中的小波动就对股市影响那么大?我从2018年开始写文章的时候就抨击过这个思路,宏观总量投资对股市涨跌指导意义只有32%的正确率,还不及抛硬币的概率高。这个逻辑推导下去得出来的结论注定不可靠。从总量经济到A股资产价格中间要隔着3重推导关系,每一重都要降低这个思路的准确度。

现在我不清楚的只有一个事情,就是美国资产价格破裂的那一个月时间内A股会怎么走,会直接走承接资金逻辑、还是资金出逃逻辑,因为任何一个都有理。只要这个事情过了,史诗级牛市就到来了。

我用查理芒格的名言作为这一个小notes的结尾。

重大的机会、属于我的机会,只要少数几个,关键要让自己做好准备,当少数几个机会到来的时候,把它们抓住。

PS:

我在上个星期做了一个A股牛市顶部测算方式,是我们公司学习资料不对外公开。用了三种测算方式,把一些因素考虑进去,我不会公开,只在这里列上我的结论。

新知达人, 美股下跌给A股带来新动力

新知达人, 美股下跌给A股带来新动力

更多“A股”相关内容

更多“A股”相关内容

新知精选

更多新知精选