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加息在即,你准备好了吗?

贝街论坛 | 加拿大华人金融第一社区 2021/11/24 12:40

10月27日 ,加拿大央行宣布将 彻底结束 长达一年半的 QE量宽买债 (Quantitative Easing),意味着将保持对加拿大国债的总体持有量大致不变。于此同时,央行将 加息预期提前至最早明年二季度 (2022年三四月份)- 当经济疲软被完全吸收时,从而可持续实现 2%的通胀目标 。新闻出后,国债市场大幅震动,市场甚至预计在未来三年里(2021-2023)加拿大央行会升息不少于六次,最早可能于3月份被迫升息(如图所示)。

新知达人, 加息在即,你准备好了吗?

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加息离我们有多近?

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自去年3月份,加拿大央行一直通过将政策利率保持在0.25%和大幅购买国债(QE)的两种方式将利率保持在近乎于零的水平。而让央行在这一年多的时间里决定保持低利率,主要来源于两大原因: 经济疲软和高失业率

2020年第二季度,受全球新冠疫情的影响,加拿大实际国内生产总值(real GDP)遭受了严重的打击。在那以后,加拿大经济大幅复苏,但2021第二季度实际GDP依旧低于疫情前2019年第四季度的水平。而就业市场复苏力度更为强劲,失业率已恢复至疫情前的水平,但是也依旧不乏风险:之前拿加拿大紧急救援补助金(CERB)的人将逐步重回招工市场,可能会对就业市场有所冲击。

因为加拿大经济尚未充分复苏,很多人认为“短期”内央行将继续保持利率,暂不加息。而就在9月份,加拿大央行也表示,如果经济增长还不足以弥补此前的疫情萎缩,就不会提高基准利率。

新知达人, 加息在即,你准备好了吗?

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但是低利率的环境下,加拿大央行可能会面临着一个重大挑战: 通货膨胀,货币贬值,物价飞涨 。近日,加拿大统计局公布了9月份的“消费者物价指数报告”,其中显示,受能源价格、住房成本和食品价格的影响,加拿大年化通货膨胀率达到18年高位的4.4% ,这是自 2003 年 2 月以来的最高水平,并且连续第6个月超出央行的预期目标水平。事实上,大家已经开始感受到物价上升对生活成本带来的压力,并开始担忧工资的涨幅远追不上物价的涨幅。

而冷却通胀,加拿大央行最好的办法就是提前加息和更激进的紧缩政策。但是这个通货膨胀是否只是 “暂时”的?随着全球疫情的缓解,人们将逐步回到工作岗位,而受供应链瓶颈导致的物品紧缺和物价的飞涨也有可能会逐渐消退。央行是否会过早加息?正如丰业银行经济学家霍尔特(Derek Holt)表示,如果加拿大央行违背初衷,在仍存在“过剩产能”的情况下提前加息,那情况可能就会变得不可收拾,因为其“前瞻性指引”将失去权威性,其货币政策有效性风险将会扩大。

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这些意味着什么?

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正如之前所说,物价飞涨,央行可能受此影响在明年多次加息。你可能会想知道,这对我们来说意味着什么,又会对我们有什么直接的影响呢?

一般来说,当央行加息,银行的借款成本也会相应增加,于是可能会升高最优惠利率(Prime Rate)来把升高的成本转嫁给贷款人。

对于 房产新买家 来说,这意味着 更高的月供 。按照平均的新按揭贷款45万来算,抵押贷款利率每从当前水平提高1%,新购房者每月的额外利息支出将增加230元,即升高12%。

对于现在已有贷款的人来说,最优惠利率(Prime Rate)的升高只会 影响浮动利率 (floating rate) 房贷者 (增加贷款最终付清的时长)或者 要续贷、再融资的人 。但是一般来说,浮动利率的房贷都会有一个选择权,可以随时把浮动利率贷款变成固定利率,锁定当时的利率。但是什么时候是锁定的好时机呢,是否应该现在锁定呢?这取决于你对利率涨幅的预测,风险的承担能力,以及你现在贷款的利率等。

利率的上升还可能会产生一个连锁反应,对 住房购买量甚至房价产生影响 。像前面所说,随着利息的升高,潜在买家将面临更高的利息及月供, 可能会导致对新房和二手房的需求减少,甚至引发房价下跌 。但是,加拿大的房产市场不仅仅受贷款利率的影响,推动需求供应的因素很多也很复杂,比如移民数量、人口状况、建筑供应的速度、和投机资本等。

Source:

Bank of Canada, Bloomberg, CIBC, Statistics Canada, Moody

作者:Lucky

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