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策略专题:人口结构转变,银发经济崛起

全行业报告圈 | 新经济时代行业报告分享圈 2021/11/24 09:24
行业研究 德邦证券 2021 券商

作者 / 吴开达

来源 / 德邦证券

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本篇导读

我国人口结构正在经历显著变化,老龄化成为我国未来长期面临的人口问题。

2020 年我国 65 岁以上人口占比 13.5% ,相比 2010 年的六普结果 65 岁以上人口占比 8.87% 增加了 4.63 pct ,我国老龄化程度进一步加深。

预计“十四五”期间我国将进入中度老龄化阶段、约 2035 年将进入重度老龄化阶段,我国已处于老龄化加速发展阶段。

为应对人口老龄化, 2000 年以来国家已陆续出台一系列措施,涉及养老服务、劳动力供给、科技创新、文化产品服务、金融支持、优化计生政策等多方面。

中日老龄化发展进程较为相似,日本的社会发展为我国应对老龄化提供重要前瞻指导:

1 、日本的低出生率、低死亡率和低结婚率是导致社会老龄化的主要原因。

2 、随着日本社会的老龄化程度加深,日本家庭的消费支出整体呈下降趋势 , 在细分消费品中, 医疗保健、交通通信、教养娱乐为日本老年人消费潜力较高板块。

对比中日中老年人的消费现状,我国与日本消费结构变化的同步性逐渐显现,但我国的老年消费需求有望好于日本。

我国人口老龄化深入影响着总体消费水平的上升,潜力消费赛道主要体现在医疗保健、交通通信、文教娱乐板块。

此外,日本在中度老龄化阶段曾发生泡沫经济破裂, 90 年代初经济大幅倒退,居民消费受其影响严重。

我国在经济运行良好的中度老龄化阶段消费需求可能较日本更为旺盛。

应对老龄化是一个长期过程,期间消费结构面临重大改变且将以老年群体消费需求为主导,银发经济将保持长久活力。

我们结合“银发经济”的发展趋势,总结出确定性较强、特征显著且发展空间较大的代表性细分赛道。

我们认为未来中老年消费增量需求的核心赛道包括:

1 、看护:中老年人的日常 / 康复 / 医疗性质的健康护理;

2 、医疗:保健品、医疗器械、及在线医疗;

3 、娱乐:短视频及线上的电商零售;

4 旅游:中老年旅游、康养旅游等旅游新模式。


 

 



 

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