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为什么PayPal要收购Pinterest?它能收购成功吗?

猛兽财经 | 猛兽财经(www.mengshoucaijing.com)青年人学习港美股投资第一平台 2021/10/22 08:53

猛兽财经获悉,PayPal(PYPL)目前正在与Pinterest (PINS)就收购方案进行洽谈。

新知达人, 为什么PayPal要收购Pinterest?它能收购成功吗?

Paypal并不是第一个直接向Pinterest提出收购方案的企业。半年前,有媒体报道称,微软就与Pinterest进行了接洽并讨论了收购的事,而且还给出了一个非常可观的收购金额,但Pinterest的管理层并不感兴趣,因为微软能够给Pinterest带来的价值非常少。坦率的说,微软这次试图收购Pinterest的一个重要原因就是想从亚马逊的网络服务中挖走一个大客户,并不是因为Pinterest本身的价值。而与微软的收购相比,PayPal非常符合 Pinterest的发展战略。Pinterest一直希望成为西方世界的电子商务中心:一个激发灵感的地方,一个寻找新奇物品地方,以及购买这些商品的地方。这个战略非常重要的一个部分就包括了平台交易,而PayPal弥补Pinterest的不足,与PayPal的合并也符合双方的战略。

为什么 PayPal要收购 Pinterest?

首先,以70美元的股价收购 Pinterest 对 PayPal 来说是一笔非常划算的交易。因为Pinterest的估值到 了2030 年有可能会超过 1 万亿美元。

eBay等客户已经被PayPal的竞争对手Adyen和Square公司挖走了,要是Pinterest再被竞争对手挖走,那以后再与同行竞争的时候就更加困难了,而且PayPal的支付技术对 Pinterest 也非常有价值。此外,通过收购 Pinterest,PayPal 可以在支付行业超过其他竞争对手,这对于长期投资者来说也可以产生高回报。

PayPal和Pinterest的合并可以创建西方世界第一个完全集成的电子商务社交媒体平台。曾经大家都猜测Google会做这样的事,因为人们一直猜测Google将会向客户提供支付服务,但后来却没做。通过收购Pinterest也是PayPal战略部署的一部分,这个战略可以让 PayPal 的产品从纯粹的支付产品扩展到更广泛的电子商务领域。我们相信这就是PayPal要收购Pinterest的原因,PayPal正在向Pinterest展示他们对未来的计划以及 Pinterest 如何融入其中。这可能是Pinterest管理层感兴趣的原因。

为什么我们认为收购可能会失败

如果媒体报道的以70美元的股价收购 Pinterest 是真的,那我们估计 PayPal 要给的价格会更高。因为考虑到Pinterest 80% 的毛利率、未来的增长前景和平台质量,Pinterest目前还非常便宜。尽管,PayPal有Pinterest需要的技术,但它还是需要给出更高的报价,才能令Pinterest 满意,而且Pinterest 目前还拥有 22 亿美元的现金和现金等价物,并且还是一家已经盈利的公司。此外,更重要的是Pinterest有复杂的股东结构,但是随着投资机构的退出,管理层拥有了更多的投票权,他们可以在不经过其他股东同意的情况下,自己来决定要不要接受PayPal的收购,自己完全说了算。

截至撰写本文时,PayPal的股价已经下跌了 6%,这表明投资者对这笔交易没有足够的信心。我们认为如果PayPal不给出更高的报价的话,Pinterest为了公司的长期增长前景着想,可能不会同意这个收购协议。也有可能即使收购不成,两家公司在未来也会进行合作。

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