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深夜引爆!煤炭一夜生变,监管层组合拳“力度空前”

报告研究所 | 分享最深度的行业研究报告 2021/10/20 13:54

来 源 21世纪经济报道

近期煤炭价格快速上涨,连创历史新高,大幅推高下游行业生产成本,对电力供应和冬季供暖产生不利影响,社会各方面反映强烈。

国庆节后,10月11日开始动力煤主力合约已七连阳上涨,涨幅达54%,较9月初翻倍, 较年初的价格更是上涨3倍。

针对这一情况,国家发改委19日晚间打出连续重磅“组合拳”:研究依法对煤炭价格实行干预措施;组织召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会;在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货!

一系列政策“组合拳”消息发出后,10月19日晚,郑醇、焦煤、焦炭、郑煤、EG、PVC主力合约应声下跌,截至收盘全部跌停。

煤炭深夜“崩了”

下午收盘还大面积飘红的国内期市,晚间风云突变。

19日晚间发改委连续发布三条重磅消息,多头“闻风而逃”,期市开盘,各期限动力煤期货集体跌停。据统计,截至23:00,共有39个合约跌停。动力煤更是全合约(12个)封死跌停板!

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值得注意的是,灵敏的资金或早有行动。截至19日下午收盘, 动力煤盘面资金流出6.69亿。

就在发改委第一篇文章发布4分钟后,动力煤期货主力合约便开始放量下跌,短短9分钟,便封死跌停。截至夜盘收盘,动力煤还是牢牢的封死在跌停板上。焦煤情况也类似,虽有反复,但始终在跌停板附近游走。焦炭同样也是暴跌,跌幅超8%。

夜盘开盘后,盘面出现反抽。而到9点09分,发改委陆续发出三篇文章,从稳价举措、到实施价格干预、再到去郑商所查处资本,极大的打击了市场情绪,期货合约更是直线跌停,到9点52分,随着价格最低的一个动力煤远月合约2210打到跌停,至此动力煤全合约全部跌停,随后虽然部分不活跃合约有打开跌停的情况,但到10点04分,已经全部封住跌停,并且主力合约有天量大单封死。

另据国务院国资委官网,将能源保供作为今年央企考核主要指标,实行“一票否决”。

“力度空前”

据期货日报,有投资人士称,晚上期货暴跌,国家这次对煤炭暴涨直接用价格法进行限价,同时央企保供一票制否决,力度空前。

中信建投期货黑色系首席分析师赵永均表示,截至夜盘收盘,动力煤期货主力01合约1万多手空单封住跌停板,占合约持仓的10%以上。两个月来,盘面01合约涨幅已经超过160%,尽管政策端陆续出台稳价保供措施,但是市场仍然迭创新高,动力煤期货仍贴水港口现货500元/吨。

“从三条举措来看,稳价举措仍然延续前期的政策思路,用一切办法来保证煤炭供应以及电力供应。而实施价格干预已经升级到用行政干预来限制价格,提出根据《价格法》是可以进行限价的,这是合法的。同时明确现在煤炭已经完全脱离基本面了,具备限价的条件的,随时可以启用这一政策。最后去郑商所查处恶意炒作动力煤期货的资本, 则更是引爆了多头资金的恐慌情绪,导致多头资金踩踏出逃,从而导致动力煤期货全面跌停,并且拒单封死的情况出现。 ”一德期货动力煤高级分析师曾翔说。

一位不愿透露姓名行业人士告诉期货日报, 多项措施之下,市场情绪大受影响 ,夜间时段开盘后,短短几分钟,所有动力煤期货合约全部跌停。市场担心限价政策从产地到港口执行后,市场主要用户可以低价买煤,不急于抢购,对于当前购销形势能快速转势。后期随着保供措施进一步执行,煤炭产量有效增加,各环节低库存情况有望得以改善。

曾翔表示,从封单量和持仓量的比值来看,截至晚上十点,目前动力煤主力合约2201封单量超过持仓的10%的幅度, 说明市场恐慌情绪还是非常浓厚的,预计后面仍会有较为较大的跌幅。 等恐慌情绪释放完毕,价格才会逐渐走稳。

“从保供的力度来看也是空前的,据近期我们去煤炭产地调研获悉,短短两个月,已经核增产能超过2亿吨,日均产量比9月份增加150万吨,同时还有新增煤矿项目陆续投产,供给端得到明显改善。”赵永均说。

曾翔称,鄂尔多斯日产再创新高,达到247万吨/天。昨日白天港口价格已表现有所滞涨,价格与前一日变化不大,货主出货意愿增强,恐高情绪浓厚。下游日耗数据仍处于季节性低位,尤其是沿海日耗还有所下降,但库存并未进一步增加,而内陆日耗稳定,但库存持续累积。总的来说虽然大格局仍然未变,如果不需要大幅补库,往后一个月的矛盾并不会特别凸显。再加上国家能源集团和晋能集团承诺价格不高于1800元/吨和榆林地区行政命令降价和长协限价,进一步打压情绪。现货价格短期已难以上涨,甚至有出现回落的可能,短期边际已有改善。

发改委:

严厉查处资本恶意炒作动力煤期货

为做好今冬明春煤炭供应相关工作,10月19日下午,国家发展改革委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研,并召开专题座谈会,研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。

会议指出,当前相关部门全力推动煤炭增产增供,郑州商品交易所要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,高度关注动力煤期货交易价格波动,着力加强期货市场穿透式监管,梳理排查异常交易, 依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光 ,有效维护市场秩序,为煤炭保供创造良好的资本市场环境。

数据显示,10月19日,动力煤主力合约2201盘中冲高至1982元/吨,而两个月前即8月17日,该合约最低价为750.6元/吨,以此计算, 涨幅高达164%。 现货市场的价格更高,据生意社信息,秦皇岛港动力煤市场最新报价已达2550元/吨。

运用一切手段对煤炭价格进行干预

《价格法》第三十条明确规定,当重要商品和服务价格显著上涨或者有可能显著上涨,国务院和省、自治区、直辖市人民政府可以对部分价格采取限定差价率或者利润率、规定限价、实行提价申报制度和调价备案制度等干预措施。

煤炭是重要基础能源,与国计民生密切相关,目前价格涨幅已完全脱离供求基本面,且临近采暖季,价格仍呈现进一步非理性上涨的趋势。

国家发改委表示, 将充分运用《价格法》规定的一切必要手段,研究对煤炭价格进行干预的具体措施,促进煤炭价格回归合理区间 ,促进煤炭市场回归理性,确保能源安全稳定供应,确保人民群众温暖过冬。

据悉,会议要求,煤炭企业要切实提高站位,树立大局意识,主动做好保供稳价工作;强化法律意识,依法合规经营,严格履行中长期交易合同;积极履行社会责任,促进上下游行业协调发展,保障发电供热和民生用煤需求,助力经济平稳运行。

值得注意的是,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正10月19日在国家发改委召开座谈会,研究部署今年四季度和明年初有关重点工作。他也提到,要发挥好煤电油气运保障机制作用,进一步加强统筹协调,确保今冬明春能源电力安全稳定供应等。

郑商所:动力煤期货合约

涨跌停板幅度调整为10%

19日晚间,郑州商品交易所(下称郑商所)发布公告称,经研究决定,自2021年10月20日当晚夜盘交易时起,动力煤期货合约的涨跌停板幅度调整为10%。

郑商所还发布公告称,经研究决定,自2021年10月20日当晚夜盘交易时起,非期货公司会员或者客户在动力煤期货2204、2205、2206、2207、2208、2209及2210合约上单日开仓交易的最大数量为100手。

对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户,郑商所要求报告相关情况并采取暂停开仓不低于5个交易日的监管措施。累计2个交易日超过交易限额的,郑商所将采取暂停开仓不低于1个月的监管措施。情节严重的,按照《郑州商品交易所违规处理办法》有关规定处理。

发改委也明确,将会同有关部门,密切关注煤炭市场动态和价格走势,梳理、排查保供稳价工作存在的矛盾和问题,及时协调解决;市场监管部门将加大执法检查力度,坚持“零容忍”,严厉打击散播虚假信息、价格串通、哄抬价格、囤积居奇等违法行为,切实维护市场秩序。

八项措施:保供稳价进行时

10月19日下午,国家发改委负责同志还主持召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会,研究安排人民群众温暖过冬各项重点工作。

会议对下一步保供稳价工作提出了明确要求,包括进一步释放煤炭产能,稳定增加煤炭产量,引导煤炭价格回归合理水平,进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖,推动煤电机组应发尽发,严格按照合同保障供用气,加强能源运输保障,加强期现货市场联动监管八个方面:

一是进一步释放煤炭产能;

二是稳定增加煤炭产量;

三是引导煤炭价格回归合理水平;

四是进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖;

五是推动煤电机组应发尽发;

六是严格按照合同保障供用气;

七是加强能源运输保障;

八是加强期现货市场联动监管。

例如稳定增加煤炭产量方面,四季度所有煤矿要在确保安全的前提下,按满负荷安全合理组织生产。各地要在节假日和重大活动期间保持煤矿正常生产,严禁随意关停煤矿,严禁因个别煤矿出现事故“一刀切”区域性停产煤矿,确保煤矿在安全条件下能产尽产,力争煤炭日产量达到1200万吨以上。

据介绍,9月底以来,已核增一批生产煤矿,日均产量已比9月份增加了120万吨以上,10月18日的日产量已超过1160万吨,创今年新高。目前全国统调电厂存煤近8800万吨,可用16天,比月初增加900万吨以上;其中东北三省电厂存煤可用24天,比月初增加11天。在已签订年度中长期合同的基础上,发电供热企业与煤炭企业又签订了1.5亿吨中长期合同,绝大部分省份合同签订率达到或接近100%。

国资央企:调动一切资源扩产增销保供

10月18日,国资委党委召开扩大会议,对中央企业进一步做好今冬明春能源电力保供工作进行再部署再安排。

会议强调,要进一步提高政治站位,深刻认识能源电力保供的极端重要性,按照国家宏观调控要求,强化组织领导,压紧压实责任,全力增产保供。会议对煤炭企业、发电供热企业、电网企业、石油石化和管网企业全力增产保供作出进一步安排。

据悉,国资委出台了今冬明春能源供应保障考核奖惩办法, 把保供作为今年企业考核的主要指标,实行“一票否决” ,进一步推动企业担当履责,为能源保供多作贡献。

中央企业确实在近期已开展行动。

煤炭企业要优化产能布局,推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能,已核准且建成的露天煤矿要加快投产达产,加强与地方国企协同提升供应能力,带头执行长协价格,积极保障发电供热和群众用煤需求;

发电供热企业要全力保障机组能开尽开,水电核电企业要在确保安全的前提下“度电必争”、多发满发,积极提高电力供应能力;

电网企业要强化大范围资源配置和全网统一调度,提升电网智能化水平,增强消纳新能源和安全运行能力,配合地方政府完善有序用电方案,坚决保障民生、冬季取暖、公共服务等用电需求;

石油石化和管网企业要增产增储,加大油气勘探开发,积极发展页岩气、煤层气,提高管网运行效率,多元开展国际油气合作,不断提升保供能力。要守牢安全生产底线,坚决做好绿色环保工作,坚守责任使命,在今冬明春能源保供工作中发挥好托底和支柱作用。

据北京商报,中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林分析称,长协煤可稳定煤炭未来价格预期,对于煤炭采掘和煤电企业都是好事,两边对于价格波动的抗风险能力加强,有利于电力供应的长期稳定,政策正在推进多个省市长协煤的占比,当前工作推进良好,很好地稳定了未来煤炭价格预期。

盘和林进一步提到,当前煤炭要继续抓保供,增加一些煤炭开采产能,释放一些煤电产能,扩大煤炭进口,对煤电企业进行适当补贴和融资。当然,更加直接的方式,是市场化电力价格,短期的价格浮动,通过短暂提升电力上网价格的方式,可以提升电力企业产电积极性。

新知达人, 深夜引爆!煤炭一夜生变,监管层组合拳“力度空前”

全文完。 

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