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行业跟踪与通胀是否回落

林毅没有v | 金牛投顾大赛组合第一,投资人 2021/10/14 23:08

行业跟踪与通胀是否回落

新知达人, 行业跟踪与通胀是否回落


历史上最快的一次美林时钟,前一个季度上游涨起来,后一个季度中游就停工了,人造通缩, 我说大家一起来挖煤, 只要放开挖煤,什么事都解决了,连房地产问题都能解决 !然后煤炭持续这么涨,地产可能彻底没戏了,再拖几个月地产都不用救了!

点评个业绩,养猪, 养猪全行业亏损,是不是要见底了?这轮大场死光了中小户也不会死,行业集中度太低了,没有规模效应的行业,前几年的逻辑不成立,前几年以为集中度会提高,然后通过一体化,疫苗饲料养殖屠宰终端品牌,来避免终端价格波动,都是假的。

赣锋,业绩低于预期,不免给自己提个醒,大宗上游有个东西叫长协订单,暂时的期货现货的走势跟公司业绩没半毛钱关系,得看企业得成本端是不是长协价,终端销售是不是长协。

行业上,光伏,前面大涨一部分因素是老板讲话提了 100gw 风光大基地落地,资金仿佛从下半年的装机量担心解放了,解读了能源转型是国家意志!光伏阶段性的抛开平价上网,不平价也要装,最近出了本周硅料价格,涨 10 几个点,继续该封板封板!

一方面是资金有情绪在,没东西拥抱 ,另一方面拥抱国家意志长期不犯错,看长远不纠结了。


会有几个走势的判断,第一个就是明年硅料价格下去,明年弄不好中国自己就干 100Gw 也难说。另外个就是硅料还是很贵,其实硅料价格大跌也难,那么炒作新技术,比如上机数控的颗粒硅可以看看!


不过整体上,光伏争取低吸而不是追涨。长期的话看好明年大尺寸电池片结构性紧缺, 166 的时代一去不复返了,大尺寸硅片上机也会,中环号称现在自动化程度最高,成本比隆基低了。中环就是有点明牌了,不过也在尝试往下游电池片布局。但是规模应该不会大。现在市场仿佛没有专业化公司的空间了,一体化受内卷影响相对小。


宁德们投钙钛矿,但觉得离产业化也还有不少的路要走,现在就是实验室大尺寸做出来就是几个亿估值,宁德在下一个路口等大家。


其他可以看得,晶盛机电也可以看看不过现在还早了点,如果和应采的合资公司获批,那他丝网印刷设备就打开了一个新的大市场。但是也可能被否,应采也做半导体设备有那么点敏感。还有就是电池片得爱旭,爱旭的三季报可能不会太差,爱旭三季度电池片不会像通威一样亏钱。爱旭良率 99 通威 98 , 通威为了打爱旭价格也比他低。所以通威三季度电池片战术亏损!

深度研究,做量化之不能,才能避免内卷漩涡。

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最后, 今天聊个策略的话题, 是不是会出现个场景,就是 接下来新冠收尾后资源供给错配缓和纠偏下, 这么新个宏观环境的投资机遇。


因为 国庆海外最大的新闻当属默沙东的口服抗新冠药的推出 到明年新冠大流行可能会收尾。除了这个新闻以外,还有就是跟漂亮国之间缓和的趋势已经越来越明显了。漂亮国对我们长期遏制态势不减,但是从中期看,漂亮国通胀压力较大,而贸易战其实是把关税转嫁给了漂亮国消费者,毫无经济意义之实。在通胀压力面前,漂亮国有跟我们缓和的内在需要 这两个新闻应该就是四季度最应该考虑的投资方向。


翻译成市场语言来说,即我们当下要重新重视出口受益类公司以及受益经济恢复类公司。消费股又将逐步进入我们的视野,部分受益的医药股也值得考虑,另外电子、汽配以及超跌的中国概念股又可以考虑配置起来。我一直坚持的观点是:去年到今年其实市场一直是三股力量,一是长期看核心资产的资金,二是追求新领域新能源新科技的资金,三是相信周期轮回的资金。今年 A 股这三股资金是轮番表演,所以整体市场机会要比惨兮兮的港股和神志游离的美股好太多。


现在有些人看到能源价格起来又开始回顾 70 年代的能源危机,觉得大可不必,因为本轮油价和天然气价格上涨跟 70 年代石油危机起因和机理上相差太多,如果疫情快速消退,明年各产业链的供需错配情况就会缓解,大致来看明年一季度所谓的通胀压力就会下来。那时,市场又会对未来充满憧憬,前沿科技股以及新能源公司将卷土重来

最后的最后,一个感慨,人工制造的上中游压减肯定得有个转折点,下游需求迟早还是要来的,尤其是绿电建设的需求是必然的,大宗商品太难交易了,市场和监管层的意图打架,来回打。

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