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陈琦|恒大内忧外患,市值蒸发超万亿,许家印真的走投无路了?

财经作者陈琦 | 猩锐传媒CEO、财经专栏作者 2021/09/15 17:14

近日,恒大财富爆雷的消息在网络上疯传,只不过这次维权的主力是自家的员工。据悉有大量的恒大员工参与到恒大财富的相关理财项目,投资金额从几万到数百万不等,涉及员工、中层和领导层。有媒体表示,恒大财富之所以鼓励员工购买理财项目,是想通过自融的方式进一步缓解资金压力。

恒大财富爆雷的背后是恒大集团面临资金危机,城门失火,殃及池鱼,恒大旗下的恒大地产、恒大汽车、恒大物业、恒大财富都在不同程度遭遇重大资金压力,内忧外患是真实的写照。

此次的恒大财富爆雷,以及前段时间的员工讨薪事件,导致集团内部出现信任危机,再加上集团其他未盈利业务板块持续的资金消耗,实为内忧。恒大赖以生存的房地产行业遭受政策强调控步履维艰,被恒大拖欠各类款项的供应商们,据称总额数以千亿计,实为外患。

据天眼查信息,恒大地产集团有限公司自身风险有2937条,周边风险有22915条。被法院强制执行有7次,部分股权出质有9次,股权被冻结2次,被起诉的开庭公告有1100条,风险等级是相当的高。

中国恒大最高市值3590亿港元,截止今天暴跌至396亿港元,市值蒸发3194亿港元;恒大物业最高市值突破2133亿港元,截止今天暴跌至460亿港元,市值蒸发1673亿港元;恒大汽车最高市值突破7077亿港元,截止今天暴跌至394亿港元,市值蒸发66836亿港元。恒腾网络市值最高1644亿港元,截止今天暴跌至254亿港元,市值蒸发1390港元。目前,恒大四大核心上市公司市值累计蒸发超万亿,市值累计仅剩1504亿港元。

新知达人, 陈琦|恒大内忧外患,市值蒸发超万亿,许家印真的走投无路了?

8月31日,中国恒大发布了2021年半年报。财报显示,2021年,中国恒大实现营业额为2226.9亿元,同比下滑16.48%,毛利288.4亿元,同比下滑56.76%,净利润105亿元,同比下滑28.87%。

上半年,中国恒大借款总额5718亿元人民币。合约销售额为3567.9亿元,较2020 年同期增长2.3%。合约销售面积为4301.4万平方米,较2020年同期增长11.3%。实现销售额3567.9亿元,销售回款3211.9亿元,但房地产开发业务亏损41亿元。

目前恒大主业亏损、加速甩卖资产,仍有5717.75亿有息负债,年内有2400亿到期债务。股市融资的路不行了,自身面临诸多红线风险,银行贷款受到极大限制,发行企业债券投资人不买账。过去还债,恒大有香港几大财团支持,现在呢,香港的支撑随着物是人非已经减弱了很多,看似只剩向国家和各级政府求援。

新知达人, 陈琦|恒大内忧外患,市值蒸发超万亿,许家印真的走投无路了?

9月14日早间,中国恒大(03333.HK)发布关于近期为缓解流动性采取的措施进展公告,公告内容让各方心生恐惧。缓解流动性措施未取得预期效果,预期9月销售持续大幅下降,导致集团销售回款持续恶化,进一步对现金流及流动性造成巨大压力。理财或到期未兑付9.34亿;出售资本及子公司股权的交易尚未达成;无法保证继续履行融资合同,可能引发债权人挤兑。

为了应对资金危机,恒大采取的应对措施无外乎有四个。第一,加快在建房屋面积的出售的同时,延期交付房屋,尽快回笼资金;第二,放缓各个领域的投资,特别是短期内无法产生现金流的业务,减少不必要的资金开支;第三,尽可能拖欠供应商款项,减少还款压力;第四,继续用各种金融手段筹措资金,甚至出售资产及权益 。无论是开源节流,还是拆东墙补西墙,恒大自救并非易事。

有人问恒大的楼盘会因此烂尾吗,个人认为不会。当前恒大面临的是资金危机,这个是可以缓解的,毕竟这么大的一家企业,目前还不到危机的临界点,更不至于走到破产清算那一步,因为恒大背后不仅有数十万的员工,还有千万户消费者,近百家银行和各级政府,牵连甚广。如果地产龙头破产了,将会对整个房地产行业产生极其严重的连锁反应,对此我们可以参照当年的雷曼兄弟。

尽管恒大负面缠身,但它会把企业商誉作为最后一根稻草,保证楼盘不烂尾是房企最后一道防线,为的就是防止出现购房恐慌、挤兑甩卖。保持地产稳定运行,也就是在保障恒大安身立命的根本,否则就真的万劫不复了。当前,广大媒体应该多给恒大一些时间,也多给国家一些时间......

不管恒大能否安稳度过危机,“去地产化”的趋势已经不可逆,慢慢将地产潜在风险从产业经济、金融系统、共同富裕中剥离出去,我们可以拭目以待!


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