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孙正义为何“逃离”中国

BusinessCars | 玩味汽车,解码商业! 2021/08/18 12:11

在不到一周后,当所有人都以为孙正义准备将软银集团的业务撤离中国时,软银集团突然表示,媒体对公司董事长孙正义在业绩交流会上的发言有误解,软银集团对中国的承诺没有变化,会继续投资中国市场,以及帮助中国的企业家进行持续创新。

此前孙正义在公司今年一季报发布后的新闻发布会上说,在中国监管法规的影响变得更加清晰之前,软银集团将开始谨慎对待在华投资,将削减对中国初创企业的投资,“新的监管规则开始实施之后,1-2年内事态会更加清楚,在此之前我们想等待和观察一段时间。”

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到底是观察,还是停止投资?其实对于孙正义来说早有安排。

一场豪赌

90年代的美国,随着推信息高速公路建设,硅谷起来了一大批互联网公司。恰逢此时,孙正义自己创立的公司在日本股市上市,他拿着开公司赚的钱,快速的加入华尔街的风投资本里面捞金。当时有几个青年窝在斯坦福的实验室,捣鼓一个小破站,孙正义跑过去给了一亿美元,从此诞生了雅虎传奇。

1999年,马云和18罗汉在杭州湖畔花园热火朝天地搞电子商务,孙正义非要给他4千万美元,马云左推右挡,最终接受了2千万美元,后来有了阿里神话。

通过十几年前那笔2千万美元,孙正义换回了这家互联网巨头29.5%的股份,单笔投资回报率超过1700倍。

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时至今日,孙正义仍然是雅虎和阿里巴巴背后的最大股东。

二十一世纪初,借助互联网业务的蓬勃发展,孙正义将手伸进了宽带运营领域,从而正式进军传统电信业务,并一举成为日本电信市场中的领军企业。这也为软银后续入局智能手机相关业务夯实基础,2006年软银与初出茅庐的iPhone、iPod传出绯闻,同年,软银宣布收购沃达丰,进入日本价值7800亿的手机市场。

接下来,孙正义又干了几件大事。

全球共享出行的领军企业Uber,孙正义成为最大股东(通过软银控股,下同)。

全世界最大的共享办公企业WeWork,孙正义是最大股东。

全世界最大的芯片架构设计商ARM,属于孙正义旗下。

全世界有名的机器人设计制造企业波士顿动力,属于孙正义旗下。

全世界规模最大的创投基金愿景基金,握在孙正义手里。

2018年孙正义又看上了当时国内的出行巨头滴滴。

不过当时的滴滴并不缺钱,滴滴CEO程维一度拒绝软银资金,孙正义的回复是:要么接受投资,要么软银把资金投给滴滴的竞争对手。对此,程维不得不服软,接受孙正义的投资。然后软银再扶持滴滴,通过补贴和烧钱迅速的占领用户,用资本抢滩市场规模,占领市场后进行垄断性经营,以漂亮的数据换取市场估值。

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就在2020年,有媒体做过一个统计,软银集团向亚马逊、特斯拉、Netflix Inc.、Alphabet inc.等全球25家顶级科技公司投入了总计39亿美元的资金。

随后,这家总部设在东京的日本企业集团在提交美国证券交易委员(SEC)的文件中表示,公司现持有价值10.4亿美元的亚马逊股权,这也是它最大的投资,另外公司还分别持有价值4.75亿美元的Alphabet股权、2.486亿美元的奥多比公司股权和1.89亿美元的Netflix股权。截至2020年6月30日,公司持有的特斯拉股权价值为1.229亿美元。

不过帝国的崩塌就在一瞬间。

仅2020上半年,孙正义的投资版图中就已有三家公司宣布破产。2月10日,美国知名电商平台Brandless正式宣布倒闭,一纸倒闭声明,让孙正义2.4亿美元的投资彻底泡汤。紧接着3月底,又一美国明星创业公司OneWeb官方宣布申请破产保护,并且已经解雇了约85%的员工。在此之前,OneWeb累计融资34亿美元,其中包括软银的两轮领投。

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而后德国银行软件公司(Wirecard)在当时的声明中表示,公司无力偿还13亿欧元债务,唯有申请破产。据悉,就在破产前夕,该公司的市值仍然高达128.5亿欧元(约人民币1000亿元)。后来财务造假事件爆发,不到10天千亿市值灰飞烟灭,堪称惨烈。这也成为去年德国商界最大的丑闻之一。

也就是从那时开始,孙正义决定再一次豪赌。

承担更大的风险

去年,孙正义经历了很多不眠夜。

截止去年3月31日的2019财年财报中,软银上演了15年来的首次亏损,也是公司成立以来的最严重亏损,2019年的经营亏损达1.365万亿日元。

在外界看,业绩受到波动的最大原因是WeWork与Uber估值严重缩水,导致软银旗下愿景基金投资出现巨大缩水。值得注意的是,愿景基金将近30%份额投向了包括Uber、滴滴、车好多等汽车出行相关公司,投资规模至少达到200亿美元,疫情让这些公司几度停摆,所以汽车出行业务也成为软银巨亏的投资领域。

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所以,经历了大亏损的孙正义不得不豪赌其他市场。

自去年8月以来,美股科技巨头们的股价纷纷暴涨,其中特斯拉股价飙升74%,市值一度突破4000亿美元关口;而苹果、谷歌母公司Alphabet与亚马逊也分别上涨了21%、10%,和9%。

靠着这几家巨头的拉动,纳斯达克指数上周升至12000点,达到历史新高。与此同时,高盛数据显示,过去两周美国单个股票交易看涨期权的总名义价值平均为3350亿美元/天,为2017年至2019年滚动平均值的三倍多。

这一切,都与孙正义正在美股大举扫货有关。

此后,凭借着在二级市场的快速翻盘,软银集团在发布2020财年第一季度合并财报中显示,1.2557万亿日元(约合人民币822亿元)的净利润,创造了软银成立以来的季度业绩纪录,在历史性亏损后扭亏为盈。

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不过一直以来,虽然孙正义并没有将直接的战场放在国内,但是却与国内市场息息相关。

有媒体报道,早在上个月,滴滴上市后股价大跌,软银损失惨重,据悉,孙正义出售了软银所持Uber约三分之一的股份,用来弥补其对滴滴投资的损失。如今滴滴监管风险可能会长期持续,而且滴滴只是软银在国内投资回报受损的其中一个而已。

从2020年至今年5月,软银在国内的投资十分密集,从投资界整理的名单中可以看出,软银投资的目标大多都是在不同赛道中已经脱颖而出的初创企业,而且社区团购、在线教育、自动驾驶等风口备受其青睐。

然而这些算盘在今年几乎都打了水漂。

7月,“双减政策”严厉打击校外培训,软银在教育领域重金投资可是股价一路下跌;另外贝壳找房曾一度让软银赚的盆满钵满,去年9月底,软银在贝壳找房的持股价值达到约64亿美元,但从今年开始,贝壳找房目前的市值相比巅峰时期蒸发了600多亿美元。

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面对着突如其来的困境,孙正义已早有准备。

据公开数据显示,软银集团至少使用了五种方式布局交通出行领域。在一次记者招待会上,孙正义与丰田一起阐述了他的未来交通愿景。他谈到,希望在交通出行方面投资各个领域的头部型初创公司,从而建立一个初创公司集群,让它们之间可以相互协作。

而相较于继续发展汽车业务,他更倾向人工智能。此前,软银曾下血本,押注人工智能企业。比如2018年,软银中国投资商汤科技10亿美元,将商汤估值抬至60亿美元,一跃成为最高估值的AI初创企业;2020年,滴滴旗下自动驾驶公司获得了5.25亿美元融资,其中,软银投资了3.4亿美元。在机器人领域,软银先后在国内投资了达闼科技、擎朗智能以及优艾智合等移动机器人企业。

孙正义在接受《巴伦周刊》专访时表示,“教育、金融科技、交通和医疗等领域都会被人工智能颠覆,我愿意为此押注。”

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从现在来看,孙正义在人工智能方面的投资仍然算得上入局早、下手狠,但洞察准确与否,或许真的要几十年后才能知晓。但孙正义仿佛并不关心结果如何,“大多数时候,当我做出一个大动作,人们说我疯了,但我考虑的不是如何能锦上添花,我考虑的是20年后的事情。”

不过为什么孙正义从来没有考虑过投资国内的造车新势力,也许正如战略分析公司全球汽车业务总监Roger Lanctot在谈到孙正义时说,“他只需要打到一两个大猎物就足够了。”而他们(造车新势力)并不是。

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