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No.116 分享几个买入技巧

每天赚杯快乐水 | 2021/08/08 23:07

新知达人, No.116 分享几个买入技巧

#投资系列的第116篇文章#

这周在主动基金的买入方面,有了新的发现,我觉得还挺好玩的。

所以今天,就跟大家聊聊我的一些买入技巧,或许可以为你的买入策略,提供一些实用的思路。

01 大级别的买入

在讲这点之前,先跟大家聊聊 中国股票市场的特点。

我们国家社保基金理事会首任投资部主任李克平曾这样说过中国市场的特点:

第一,中国是新兴的资本市场,不同于发达国家,股市波动率明显较高;

第二,触发中国股市波动的非经济因素更多;

第三,中国是新兴市场,如果严格按照长期战略配置,不做动态调整,不适合中国国情。

关于“在高波动的市场环境下如何通过动态调整战胜市场”,他也分享了如下的真知灼见。

第一,中国市场跟国际市场不一样,波动性很大,如果买入持有不动,社保基金的收益有可能是零;第二,在中国股市剧烈变动的过程中,出现了非常明显的低估和高估,我们没有道理不去操作。

翻译一下,我们国家的资本市场因为处于新兴状态,触发市场波动的非经济因素又很多,所以相比于发达国家的市场,我们的股市波动特别大。

新知达人, No.116 分享几个买入技巧

*股市代表性指数之一——创业板指数截图,上下波动十分剧烈

在波动特别大的情况下, 会出现特别贵和特别便宜的时候,同时这是显而易见的、可操作的 。而股票市场里均值回归是基本的规律,高了会下来,低了会上去。

因此在特别贵的时候卖,在特别便宜的时候买,这样“低买高卖”的投资方式是可以达成的。

而市场贵了还是便宜了,我们可以根据 估值、成交额、换手率、情绪 等要素来做判断。

以我常用的指数估值为例,当指数估值百分位点低于50%,也就是比历史上50%时间都便宜,那可以考虑少量买入。

当估值百分位点低于20%,也就是比历史上80%的时间都便宜,这是明显的低估状态,也是我们讲的大级别机会,可以考虑加大买入。

需要特别说明的是,这是一个简化的例子, 估值很重要,但不是全部。在估值之上,是该品种的投资价值 ,投资的品种可以长期往上增长,这是更为重要,也更需要花时间研究判断的。

总结来讲,大级别的机会,也就相当于是一轮牛熊才会出现,根据过往的数据,大致6.7年一次牛熊。

大级别机会最大的特点就是时间周期长,但若出现的时候能重仓抓住,带来的收益是不菲的。

02 日常的买入

如果错过了大级别的机会,或者是工作、副业等带来了可投资资金的增加,这时该怎么买入呢?

这里就以我创建的一个主动基金组合为例,讲讲日常买入可以怎么做。

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*主动基金组合回测收益曲线,韭圈儿创建

从收益曲线我们可以看出几点:

  1. 优秀的主动基金组合相比于沪深300有很多 超额收益

  2. 拉长时间3、5年来看,主动基金组合是 长期向上的趋势,屡创新高;

  3. 虽然屡创新高,但在市场的阶段高点买入,面临的 回撤也是不小的;

  4. 每次的较大幅度回撤,其实都是不错的加仓点位。

接下来我们再看回撤曲线,曲线越往下,说明对应阶段回撤幅度越大。

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*主动基金组合回撤曲线,韭圈儿创建

这里依旧可以得出几点结论:

  1. 回撤是常有的事 ,大级别的回撤在近3年也出现了3次;

  2. 最大回撤 是在18年熊市产生的,20%的幅度;

  3. 另外两次大级别的回撤,一次是2021年3月回撤17%,另一次是2020年3月回撤13%左右,这两次回撤从事后看,都是不错的加仓机会。

结合上面这两方面的发现,我们可以得出这样的结论:

  1. 针对一个长期向上、屡创新高的基金组合,除了市场的阶段高点,其它时点都是可以买入的;

  2. 每次的较大幅度回撤,都是很好的加仓机会。

基于这两个结论,我们可以制定 “定期定投+回撤加仓” 的买入策略。

  • 基于持续上涨,可以定期定投;

  • 基于大跌回撤,可以在回撤时加仓。

定期定投,在市场不火热时保持半月或每月一次定投。

当市场在阶段高点时,不管是成交额还是情绪都是火热的,这是我们需要避免的。

当两市成交额连续3个交易日在1万亿以下时,是市场逐渐冷静的一个标志。

因此,在两市成交额稳定处于1万亿以下时,可以做定期定投。

回撤加仓,有这样的几个要点:

  1. 首先设定最大的回撤幅度 ,在达到最大回撤幅度时,把资金打满。比如上面这个主动基金组合历史最大回撤是20%,保守起见我把最大回撤幅度设置为25%,未来出现最大25%的回撤时,加仓资金买满;

  2. 其次设定一个买入门槛 ,不能随随便便回撤几个点就买入了,这样太频繁太消耗资金了。我把10%作为加仓门槛,也就是最大回撤达到10%才开始加仓;

  3. 最后是设定加仓幅度 ,也就是每跌多少加多少仓位。比如我把加仓资金分成10份,达到门槛后,跌3%加1份,跌6%加2份,跌9%加3份......

总结来讲, 首先避免在火热的高点买入,然后随着每月收入到位,可以开启定期定投模式,最后预留加仓资金,在回撤时果断加仓。

03 每个人都有自己的策略

上面是讲了两个类别的买入策略,一个是牛熊大周期维度下的买入策略,一个是针对长期向上的品种日常定投+回撤加仓的买入策略。

其实买入的策略很多很多,我讲的只是适合于我自己、适合于我的主动基金组合的买入方式。

可以做借鉴,但一定不要照搬。

我也相信顺着这样的思路,你也能打造出属于自己的、独一无二的买入策略。

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