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顺丰同城分拆上市,透出什么信号?

物流报 | 物流报-专注物流领域热点资讯! 2021/06/05 09:27

一顿分拆操作猛如虎,顺丰又要过把上市的“瘾”。

前些天 (5月17日) ,顺丰房托在港交所挂牌交易没过多久,5月28日晚间,顺丰控股发布公告称,拟分拆控股子公司杭州顺丰同城实业股份有限公司赴香港联合交易所有限公司主板上市。这一子公司便是大家熟知的顺丰的同城即时配送业务实体。

如果进展顺利,这也意味着顺丰同城将成为顺丰体系内第四家上市公司 (顺丰控股、顺丰房托以及正拟收购的嘉里物流

问题来了: 作为顺丰在新业务培育上的又一颗果实,顺丰同城辅以新故事的分拆上市,传递出哪些信号?

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不囿于已有领域,剑指更大市场

如果用一个词来总结顺丰最近几年的动作,可以用“谋定而后动”来形容。

简单讲就是之前一直在布局,具体的体现是花钱,或者买买买,或者投投投。快运、供应链、冷运、国际,包括我们今天要聊的顺丰同城急送,都是在这期间埋下的种子。

新知达人, 顺丰同城分拆上市,透出什么信号?

先来梳理一下顺丰同城业务的发展与产品演化的几个关键时间轴:

2016年,顺丰同城事业部成立,正式切入同城即配,稳定了之后逐渐向长尾市场进行渗透和延伸,但仍以B端为主;

2017年,顺丰又上线了顺丰专送,扩大配送物品的服务范围,随后又向C端用户开放该业务。

2018年开始涉足个人业务,“顺丰同城急送”业务在5个城市同步上线;

2019年10月,顺丰同城急送品牌升级后首度正式亮相,全面布局即时物流市场。至此,顺丰同城急送以独立的品牌和团队进行独立化运营。

2020年6月,顺丰同城急送发起“百城计划”,加速向二三四城市下沉和布局,提供同城即时配送服务。

2021年3月份,顺丰控股通过全资子公司“顺丰泰森”对顺丰同城增资4.09亿元,4月,顺丰同城实业再获2轮增资。

从上述时间轴可以看出,顺丰在同城配送业务的布局力度不可谓不大,而顺丰同城的整体表现也很不俗。

数据显示:顺丰同城急送年复合增长率超过100%,远高于行业平均水平。2020年财报中,顺丰同城业务实现不含税营业收入31.5亿元,同比增长61.2%,高于行业增速。

再来看一组根据公开资料整理出的时间线和创业现象:

新知达人, 顺丰同城分拆上市,透出什么信号?

通过图中比对,再结合顺丰同城业务的发展时间轴可以看出,在顺丰切入同城即时配送领域前,这个市场已经非常热闹。 饿了么、美团、达达、闪送等互联网平台早已呈现出群雄逐鹿的纷争局面

此外,作为快递传统业务的延伸,韵达、圆通、中通、百世等快递巨头也都排兵布阵,试图抢夺出一席之地。

问题又来了: 在这么多独立品牌中,为何顺丰要选择此时分拆同城业务单独上市?

顺丰给出的解释是:本次分拆上市将搭建同城实业国际资本运作平台,提升同城实业的品牌知名度和市场影响力,持续巩固和强化同城实业核心资源,助推同城实业业务高速发展。同时,本次分拆也有助于进一步拓展公司多元化融资渠道,将成为公司多元化布局战略的重要里程碑。

同城实业本次分拆上市后,仍为公司的控股子公司,不会对公司其他业务板 块的持续经营构成任何实质性不利影响,不影响公司独立上市地位,有利于提升公司综合竞争力,符合公司股东的整体利益。

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在老鬼的朋友安德华看来,顺丰同城如能成功上市, 对于仍处在阵痛期的顺丰和投资者而言,都是一针强心剂

今年一季度顺丰业绩爆雷,原因之一便是“ 继续加大新业务的前置投入” 。王卫在致歉的同时也表示,短期业绩不佳不能动摇战略决心,公司不能局限在已有领域,通过为更大的市场、更多的客户群服务,才能创造出更大的价值,到时候利润就会变成一个结果。

从王卫的表述来看,顺丰“胃口”很大,而将整体质地较好的同城业务分拆上市,就能连接上外部资金用于业务开拓,未来在细分场景、商业化运作等方面的空间和想象力更加巨大和可行。

站在资本的角度,一家企业的业务结构越均衡,业务组合越多元,抗风险能力就越强,长期价值也越高。因此,顺丰同城急送给顺丰带来的也是长期价值的增加。

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走出“围城”,未来如何打?

同城即时配是块肥肉,这是各大平台都不可否认的一个事实。

据艾瑞咨询对外发布的《2020年中国即时物流行业研究报告》显示,即时物流,作为新零售供应链的基础建设,已发展成千亿级市场规模,并保持高速增长趋势,未来市场前景巨大。

目前在这个生态体系,已经催生出美团配送、蜂鸟即配这样的巨头,也滋养着诸如京东到家-达达、闪送、UU跑腿等行业独角兽和后起新秀。

老鬼想要提醒的是,即便是背靠顺丰这个金字招牌,顺丰同城想要从即时物流(同城配)的“突围”,也不是一件容易的事。

首先,钱赚难。

据2020年报数据,顺丰同城实业实现营业收入48.4亿元,净利润-7.6亿元。而在2021年一季度,顺丰同城实业净利润为-2.1亿元。这也就意味着,在过去15个月里,顺丰同城业务亏损接近10亿元。

此外,头顶“即时配送第一股”光环上市的达达也仍未盈利。2020年,达达净亏损为17.1亿元。近4年累计亏损额达到67亿元。

如此看来,当下同城配送行业在短期内实现盈利还面临着诸多难题,这是“共性”特点,也可以说是即时配送行业的普遍现象。

其次,活难干。

顺丰在同城业务上的布局并不算太早,所面临的市场环境也早已不是“点对点送个外卖”那么简单。从场景到内容,从技术到服务,同城配送早已发生翻天覆地的变化。

在即时物流市场,主要玩家的打法都是商流捆绑物流。线下商户在其平台开店,获得订单,然后通过平台即时物流运力配送,这与传统快递集收散派的模式有较大差异。

基于上述逻辑, 盈利围城暂时或不好破 ,接下来业绩增长靠的就得是硬实力了,也就是更好的服务、口碑和消费者的信任。特别指出的是,在即时物流市场,以第三方运力定位切入的顺丰同城急送发展迅速, 且天生具备顺丰的物流和服务基因,可以通过与顺丰生态内其他业务的高效组合,推出更多新的产品和服务

举个例子,依靠“顺丰同城+中铁顺丰+顺丰医药”,顺丰同城急送还为华大基因打造出一套高铁极速达方案,两端靠顺丰同城急送,中间靠中铁顺丰,京沪跨城同日达,实现了7*24小时广域同城配送服务。

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既然“顺丰同城+中铁顺丰”可行,“顺丰同城+顺丰速运”“顺丰同城+顺丰快运”“顺丰同城+顺丰供应链”“顺丰同城+顺丰冷链”呢?

另外,和平台运力相比,顺丰同城第三方运力拥有诸多优势——全城送,打破平台运力网格化限制;单票配送成本低,没有抽成抽点。在第三方运力中,运力覆盖范围更广、服务性价比更高、运力结构更多元的顺丰同城无疑占据领跑位。

综上,如果说“上市”是顺丰同城的一块敲门砖,那么未来能否开花结果, 关键还在于立足“攻守道” ——

攻是立足市场,顺势而为;守是自我变革,求变创新。在即时配送和新物流的格局还没有稳定下来的时候,在机遇多于挑战的窗口期,退可守,进可攻

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