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加密货币的信用恐慌

有客营销云 | 服务保险理财行业的营销云平台 2019/10/18 16:22

关于货币改革的建议,现在到处都有一些基本的货币理论,有温和的,也有激进的。

一周前,我花了两天时间与一群加密技术人员和律师交谈,并在这一点上向他们提出了尖锐的问题。因为规定,我并没有将观点与实际的人联系起来,虽然在细节上尚未达成共识,但观点本身是重要的。

加密技术人员认为自己创造的货币形式比主权国家发行的货币更值得信赖,原因是他们认为加密货币创造的规则(是否工作量证明或权益证明等)将信用问题限制为固定且有限的数量。代币的稀缺性以及对在未来几年内仍将保持稀缺性,这一观点被认为可以支持当今代币的价值,是目前普遍认为的加密信用。

他们认为,国家发行的货币不能具有这种信心。加密货币是数字黄金,而法定货币只是纸质货币,国家出于自己的目的,容易发行过多,因此会贬值。更有人认为,美国各州更应该被视为可靠的货币发行人。

从这个角度来看,加密货币的当前持有者或未来想进入的人,一旦都意识到了加密货币的优越性,他们都将要兑换本国法币,法定货币的价值将崩溃。今天,加密货币的兑换出现在加密货币与法定货币之间的(波动)汇率中,不同加密货币之间(波动)的汇率显示出不同加密货币的(波动)前景。

根据该理论,一开始进入加密领域的人都是千万富翁。某种加密货币将是未来的全球货币,取代美元,但没人知道哪一种。这就是对细节缺乏共识的全部原因。

加密技术专家对世界的看法非常有趣,他们对任何种类的信用都深深怀疑(甚至恐惧),不看好现代社会是在大多相互联系且重叠的承诺支付网上构建的。

这几天我在研究“金融化及其不满”这个课题。对于“法定货币是不可信的”这一不满,解决该问题的一种方法是要求对所有这些承诺进行完全抵押,甚至可能使用所谓的“智能合约”技术来确保承诺的付款是自动进行的,基本上是基于权益而不是基于债务的系统。亨利·西蒙斯(Henry Simons)的《Good Financial Society》点对点的加密货币代替了他100%的储备金。西蒙斯(Simons)也对大萧条(Great Depression)的全球信贷崩溃做出回应。似乎加密货币正在对最近全球金融危机做出响应。

我是通过货币的角度来观察所有这些内容的,银行,从根本上将视为货币和借条的交换中心,并且将货币视为最高的信贷形式。这并不是围绕一种哲学思想而发展来的,而是作为一种理解世界实际存在,在窗口之外的方式来进行的。

在这个世界上,支付系统本质上是一种信用系统,在这种系统中,抵销承诺仅需支付极少的货币,而价格的波动是由于寻求利润的交易商通过将盈余记入自己的资产负债表,来吸收需求和供应的波动,依靠信贷市场为此波动提供资金。人们可以想象将很多活动自动化,而区块链技术可能对该任务很有用,但是人们无法消除信用要素。信誉不是错误,而是一种功能。

我的这一观点引起了人们的特别关注,即建立市场将一种加密货币转换为另一种货币的地方,尤其是正在建立将加密货币转换为所谓的法定货币的市场。某人或某物正在制造这些市场,并以此扩大和收缩资产负债表,以寻找预期的利润。加密货币担心信用,但是我怀疑他们会很快发现信用是一项功能,而不是错误,这将要求他们重新审查构成其代码基础的隐性货币理论。

迄今为止,技术人员似乎觉得他们从现有的货币和金融体系的运作中无可奈何,因为他们的破坏意在用更好的东西代替它。但是从金钱的角度来看,真正的破坏者是信贷机构,这从根本上就是为什么加密货币以及我们其他人担心它的原因。正如巴吉特(Bagehot)很久以前教给我们的那样,答案不是消除信用,而是管理信用。

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