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泰坦科技:高校科研试剂供应商

诗与星空 | 上市公司财报分析实战 2020/09/22 08:35

我们曾经介绍过一家从事科研试剂生产的科创板企业:阿拉丁。除了阿拉丁,一家叫做泰坦科技的科研试剂生产商也登上了科创板。这也显示出了科创板的一个新导向:科研自主化。

在科研试剂领域,赛默飞(Thermo-Fisher)、德国默克(Merck KgaA)、丹纳赫等国际巨头牢牢控制着市场,但是这个领域自主可控的需求非常迫切,也就催生了一批国产优质科研试剂公司。如,试剂领域的西陇科学、阿拉丁,仪器耗材领域的安谱实验等。

一、技术实力

公司创始人谢应波先生,1982年生人,2009年博士毕业于华东理工大学材料化学工程专业。公司创始人团队大多毕业于华东理工大材料专业或高分子材料专业,从年龄看,几乎均为81年和82年出生,大概是同学合伙创业。

和国内其他科研试剂公司相比,泰坦科技的优势比较明显。

新知达人, 泰坦科技:高校科研试剂供应商

一方面,营收规模和净利润相对较高,另一方面,产品种类非常丰富。

公司累计服务超过 3 万家客户,超过 100 万科学家和质量控制人员,其中世界 500 强企业超过 150 家,实现国内 985、 211 工科高校全覆盖。

二、业绩情况

新知达人, 泰坦科技:高校科研试剂供应商

数据来源:iFind,制图:星空数据

公司曾经在新三板上市,因此可以方便的获取到多年前的数据。

从业绩情况看,公司营收规模近年来增速非常明显,成长性不错。但公司毛利率和净利率不高,净利润水平不高。

公司客户群比较多,不存在过度依赖大客户的情况。根据招股书,公司已经覆盖了全部985、211工科高校。

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和阿拉丁类似,公司较多的采用了电商销售的方式。

三、OEM模式

需要注意的是,公司的主要高端试剂、特种化学品等类型的自主品牌产品主要采用委外加工分装模式。

由公司负责提供原材料,并提供产品标准、技术指标、工艺流程、验收标准等,之后 OEM 厂商负责加工分装。

从某种意义上讲,公司是一家集成商,把客户需求的试剂分门别类找不同的工厂生产。

会不会出现OEM代工厂取代公司的情况呢?

目前来看可能性不大,主要是因为代工厂大多为科技含量较低的加工厂,没有整合各种不同试剂用途并和高校、科研机构对接的能力。

而泰坦科技拥有很多试剂的配方专利,掌握核心技术。

四、募资用途

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从账面看,公司并不太缺钱。公司主要经营模式是OEM模式,对资金占用不大,资金周转也比较快。

公司拟募资5.35亿,募资的主要用途有两方面,一是研发中心和开发中心建设,简言之,盖楼;二是建设销售网络和物流网络,公司从某种意义上已经是一家电商公司,自建物流网络非常重要。

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