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巴菲特咋选接班人?光这 1 点就够难了

胡晨宇 | 高效严选好知识 2019/05/08 15:52

巴菲特咋选接班人?有 1 个标准——比起接班人过去的投资业绩,巴菲特更在意接班人的投资逻辑。

因为即使是十分良好的投资业绩,也很有可能只是运气而已。

如果行为方式不稳健可靠,一个黑天鹅事件(不可预测的、罕见的、影响巨大的随机事件,如:911 恐怖袭击后股价大跌)就足以吞没过去所有的运气,因此,对于巴菲特来说,正确的思考方式胜于良好的业绩。

李笑来在《通往财富自由之路》里也多次强调——投资的刚需,就是用正确的方式避险。

但我们之所以常常做出错误决定,不是因为不知道要避险,而是很难有效识别风险。

五一读了一本《随机漫步的傻瓜》,我才知道自己有多傻。


01 概率再高,也不一定发生

请听题,天气预报说明天 90% 的可能会下雨,那明天会下雨吗?

不一定。(但如果没下雨,我们都会怪天气预报不准对不对?)

其实,我们会默认只要某事发生的概率大,就基本发生定了。

但现实是,只要概率没到 100%,单次来看,就是不一定发生。

因为「90% 的概率会下雨」的潜台词是——如果用时间宝石让明天重复无限次,其中明天下雨的次数 :明天不下雨的次数 = 9 : 1。

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是的,90% 的概率成立的前提,是明天发生无限次。

就像如果你只扔 10 次硬币,正反面出现的「次数比」基本不可能 1: 1,甚至连着 5 次出现反面。

这在统计学里叫「大数定律」,只有在重复超多次的前提下,概率才可能趋近预期。

不清楚这一点,我们很容易被某个承诺 90% 的人会获益的 P2P 理财产品吸引。

但对于巴菲特们来说,这里面风「险」巨大:

假设有 10w 人买了 P2P 平台的理财产品,对平台来说,会有接近 9w 人获利;

但对于个体来说,这完全就是随机事件,你不一定会赚。

相反,如果某个游戏只有 51% 的获胜机会,但你可以玩无数盘,巴菲特们绝对不会放过。

现在再看巴菲特老爷子的那句话:别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪,我们应该会有不同感受。


02 永远不下牌桌

牌桌上最可怕的是什么?

不是输掉 1000 万,不是连输一晚上;

最可怕的,是输到一分钱没有,输到再也上不去牌桌。

《随机漫步的傻瓜》作者塔勒布就讲,作为股票交易员,绝对不能让自己「炸毁」,赔钱没什么,如果赔到在金融这一行再也待不下去,那才叫真完蛋。

这就好像医生失去行医执照,司机被吊销驾驶证一样严重。

但我们常常因为数值上的风险小,就忽视这一点。

比如,之前在知乎上看到一个问题:

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你可以无偿获得五千元,但有百万分之一的几率会当场毙命。

那么你会玩多少次这样的游戏?

百万分之一的概率什么概念?大概就是做飞机出事的概率。

我们可以换个问法——如果给你 5000 块,让你坐一次飞机,你愿意吗?

从绝不下牌桌的角度看,即使风险再小,我也不会参与,因为人一旦挂了,什么都没意义了。

但坦白讲,我们每天都在冒着各种生命危险,大多数都不比百万分之一低...

如果给我 5000 块,让我坐一次飞机,我大概能坐到你破产吧。

你的答案是什么呢?欢迎留言一起讨论。


03 结果偏见——成功的人说什么都对?

关于风险,还有一个很有意思的认知误区,叫结果偏见。

简单讲,我们常会觉得,成功的人说什么都对,看看机场马云的成功学书有对火就明白了。

当然,还有我们的鲁迅鲁老师,被各种名言挟持。

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这本身没什么问题,向成功的人学习嘛。

但如果成功者本身对于「为什么成功」的总结有偏差呢,甚至,如果成功本身就是受随机因素影响很大的事情呢?

《随机漫步的傻瓜》认为,生活其实就是一个巨大的俄罗斯轮盘赌游戏(在一把左轮手枪里放 1 颗子弹,玩游戏的 2 个人对着自己的脑袋,你一枪我一枪,看谁先把那个子弹打进自己脑袋的游戏),我们以为自己成功是找到了方法,其实不过是运气好,连赢了几把罢了。

比如,每个商业红利期的出现,都会有人富起来,但其实死掉的企业更多,只是我们根本看不到。

心理学上也有类似的表达,叫幸存者偏差——走运活下来的人,都觉得自己是天选之子,摸到了成功的窍门。

但一个人到底行不行,不能光看他的成功,要看逆境之下,他能不能翻盘。

就像只有经历过一次完整的波峰波谷,才能判断趋势一样。

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书里也给出了警告:除了考虑观察得到的可能结果,咱们也要考虑观察不到的可能结果,只有看到阳光背后的阴影,才算看到一个真实立体的世界。


04 别做幸运的傻子

想起一个隐喻,股市里有 2 种人挣钱:

一种是如巴菲特般,以避险的方式挣钱;

一种就是幸运的傻子,高高兴兴地,举着火把穿过炸药工厂;

第 1 次甚至前 3 次都侥幸活下来,但总有一天,该来的还是会来。

书我还在看,有启发的地方,我会像这篇一样,结合自己的思考,整理输出出来。

下一篇,我想写写,为什么你相信自己好运,就真的会有好运。

PS. 我自己有记录践行、反思、洞察的习惯,如果你在找伙伴一起成长,可以关注我公众号:不爱讲道理(ID:norule_hu),或者加我个人微信:hcy_453281385,添加时说「新知看到」。

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